เศรษฐกิจโลกเอื้อต่อการเคลื่อนไหวของผลิตภัณฑ์และบริการทั่วโลกซึ่งเป็นแนวโน้มที่ไม่หยุดยั้งต่อเนื่องตั้งแต่ปลายสงครามโลกครั้งที่สอง ไม่น่าเป็นไปได้ที่สถาปนิกของระบบนี้จะมองเห็นสิ่งที่มันจะเกิดขึ้นเมื่อพวกเขาพบกันที่รีสอร์ตนิวแฮมป์เชียร์ของเบรตตันวูดส์ในเดือนกรกฎาคม 2487 แต่โครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขานำมาใช้ ตลาด. แม้แต่ชื่อ "เบรตตันวูดส์" ก็ยังมีชีวิตอยู่ในรูปแบบที่ทันสมัยโดดเด่นด้วยความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่สหรัฐฯมีกับจีนและประเทศเศรษฐกิจกำลังพัฒนาอื่น ๆ อ่านต่อในขณะที่เราครอบคลุมประวัติศาสตร์สมัยใหม่ของการค้าโลกและการเคลื่อนย้ายเงินทุนหลักการทางเศรษฐกิจที่สำคัญของพวกเขาและทำไมการพัฒนาเหล่านี้ยังคงมีความสำคัญในปัจจุบัน
ในตอนเริ่มต้น
ตัวแทนจาก 45 พันธมิตรที่เข้าร่วมการประชุม Bretton Woods ในปี 1944 มีความมุ่งมั่นเพื่อให้แน่ใจว่าในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 20 จะไม่มีอะไรเหมือนครึ่งปีแรกซึ่งประกอบด้วยสงครามทำลายล้างและภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลก ธนาคารโลกและกองทุนการเงินระหว่างประเทศจะประกันเสถียรภาพทางเศรษฐกิจโลก
เพื่ออำนวยความสะดวกในตลาดที่ยุติธรรมและเป็นระเบียบเรียบร้อยสำหรับการค้าข้ามพรมแดนการประชุมได้จัดทำระบบอัตราแลกเปลี่ยนเบรตตันวูดส์ นี่คือระบบแลกเปลี่ยนทองคำที่เป็นส่วนหนึ่งของมาตรฐานทองคำและระบบสกุลเงินสำรองส่วนหนึ่ง มันสร้างเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกโดยพฤตินัย ธนาคารกลางต่างประเทศสามารถแลกเปลี่ยนดอลลาร์เป็นทองคำได้ในอัตราคงที่ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในเวลานั้นสหรัฐฯถือครองทองคำสำรองมากกว่า 65% ของโลกและเป็นศูนย์กลางของระบบโดยมีประเทศที่ฟื้นตัวของยุโรปและญี่ปุ่นที่รอบนอก
ด้วยกันตอนนี้
ในบางครั้งดูเหมือนว่าโอกาสในการชนะ ประเทศอย่างเยอรมนีและญี่ปุ่นในซากปรักหักพังหลังสงครามสร้างเศรษฐกิจของพวกเขาขึ้นใหม่หลังตลาดส่งออกที่กำลังเติบโต ในสหรัฐอเมริกาความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการสินค้าในตลาดต่างประเทศเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ โฟล์คสวาเกนโซนีและฟิลิปส์กลายเป็นชื่อบ้าน คาดการณ์การนำเข้าของสหรัฐเพิ่มขึ้นและการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ การขาดดุลการค้าเพิ่มขึ้นเมื่อมูลค่าการนำเข้าสูงกว่าการส่งออกและในทางกลับกัน
ในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ตำราเรียนกลไกตลาดของอุปสงค์และอุปทานทำหน้าที่เป็นการแก้ไขตามธรรมชาติสำหรับการขาดดุลทางการค้าและการเกินดุล ในโลกแห่งความเป็นจริงของระบบเบรตตันวูดส์กลไกตลาดธรรมชาติไหลเข้าสู่กลไกอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช่ตลาด ใครจะคาดหวังว่ามูลค่าของสกุลเงินจะแข็งค่าขึ้นเมื่ออุปสงค์ของสินค้าในสกุลเงินเหล่านั้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามระบบอัตราแลกเปลี่ยนกำหนดให้ธนาคารกลางต่างประเทศเข้าแทรกแซงเพื่อป้องกันไม่ให้สกุลเงินของพวกเขาเกินระดับเป้าหมายเบรตตันวูดส์ พวกเขาทำสิ่งนี้ผ่านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ตลาดฟอเร็กซ์) ซื้อดอลลาร์และขายปอนด์อังกฤษเครื่องหมายเยอรมันและเยนญี่ปุ่น สิ่งนี้ทำให้ราคาการส่งออกจากประเทศเหล่านี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ทำให้พวกเขายังคงน่าสนใจสำหรับผู้บริโภคสหรัฐ
ระบบเช่นเบรตตันวูดส์อาศัยความเต็มใจของผู้เข้าร่วมเพื่อสนับสนุน สำหรับประเทศที่สะสมทุนสำรองเป็นจำนวนมากอย่างไรก็ตามความเต็มใจนั้นลดลงเนื่องจากมูลค่าตลาดของเงินดอลลาร์ส่อไปในทางลบ หากคุณกำลังถือสินทรัพย์จำนวนมากและคิดว่ามูลค่าของสินทรัพย์นั้นกำลังจะลดลงคุณไม่น่าจะกลับไปซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมอีก - แต่นั่นเป็นสิ่งที่ระบบบังคับให้ทำ
Bretton Woods Is Dead
ในที่สุดระบบก็พังทลายลงในเดือนสิงหาคมปี 1971 เมื่อประธานาธิบดีนิกสันประธานาธิบดีสหรัฐประกาศว่าธนาคารกลางต่างประเทศจะไม่สามารถแลกเปลี่ยนดอลลาร์เป็นทองคำได้ที่ระดับ 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในสองปีระบบอัตราคงที่ได้ถูกยกเลิกอย่างสิ้นเชิงและสกุลเงินของยุโรปและญี่ปุ่นก็ลอยเปลี่ยนไปทุกวันเพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์และอุปทานที่แท้จริง เงินดอลลาร์ได้รับการลดลงอย่างรวดเร็วและตลาดสกุลเงินต่างประเทศเติบโตขึ้นและถูกครอบงำโดยผู้ค้าส่วนตัวมากกว่าธนาคารกลาง
อย่างไรก็ตามระบบอัตราตายตัวไม่เคยตายไปอย่างสมบูรณ์ ข้าราชการของกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเห็นว่าเงินเยนอ่อนค่าซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของนโยบายเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออกของประเทศ ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เติ้งเสี่ยวผิงจากนั้นผู้นำพรรคคอมมิวนิสต์จีนได้เตือนให้ชาติของเขารู้ว่า "การได้รวยคือความรุ่งโรจน์" และจีนก็ปรากฏตัวขึ้นบนเวทีโลก
ในปลายทศวรรษเดียวกันยุโรปตะวันออกและรัสเซียซึ่งไม่เคยเป็นส่วนหนึ่งของระบบเบรตตันวูดส์เก่าเข้าร่วมปาร์ตี้โลกาภิวัตน์ ทันใดนั้นก็เกิดในปีพ. ศ. 2487 อีกครั้งโดยมีสิ่งที่เรียกว่า "ตลาดเกิดใหม่" ซึ่งเกิดขึ้นที่เยอรมนีและญี่ปุ่นด้วยความปรารถนาที่จะขายสินค้าของพวกเขาไปยังตลาดที่พัฒนาแล้วของสหรัฐอเมริกาและยุโรป เช่นเดียวกับรุ่นก่อน ๆ ของพวกเขาหลายประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งจีนและเศรษฐกิจเอเชียอื่น ๆ เชื่อว่าการรักษาค่าเงินที่ไม่คุ้มค่าเป็นกุญแจสำคัญในตลาดส่งออกที่เติบโตและยั่งยืนและเพื่อเพิ่มความมั่งคั่งในประเทศ ผู้สังเกตการณ์เรียกข้อตกลงนี้ว่า "Bretton Woods II" ในความเป็นจริงมันทำงานในลักษณะที่คล้ายกันมากกับต้นฉบับ แต่ไม่มีกลไกที่ชัดเจนเช่นการแลกเปลี่ยนทองคำ เช่นเดิมมันต้องให้ผู้เข้าร่วมทั้งหมด - สหรัฐอเมริกาและประเทศกำลังพัฒนา - มีแรงจูงใจเพื่อสนับสนุนระบบอย่างแข็งขัน
ลิงกอริลลามูลค่า 1 ล้านล้านดอลล่าร์
การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งเบรตตันวูดส์ II โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการผู้บริโภคสหรัฐที่แข็งแกร่งและอุตสาหกรรมที่รวดเร็วของจีนและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่น ๆ เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นสกุลเงินสำรอง โดยพฤตินัย และรูปแบบที่ธนาคารประชาชนของจีนธนาคารเงินสำรองของอินเดียและอื่น ๆ ถือครองเงินสำรองส่วนใหญ่เหล่านี้อยู่ในข้อผูกพันของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จีนมีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศเพียงประเทศเดียวเกินกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่าการเคลื่อนไหวอย่างมากในส่วนของทางการจีนเพื่อเปลี่ยนการจัดการสถานะเดิมจะมีศักยภาพในการสร้างความวุ่นวายในตลาดทุนระหว่างประเทศ ความสัมพันธ์ทางการเมืองระหว่างสหรัฐฯกับจีนก็เป็นส่วนสำคัญของสมการนี้เช่นกัน การค้าโลกเป็นหัวข้อทางการเมืองที่อ่อนไหวและการปกป้องเป็นสัญชาตญาณประชานิยมที่แข็งแกร่งในสหรัฐอเมริกาเป็นไปได้ว่าในบางประเด็นฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดหรืออีกฝ่ายหนึ่งของข้อตกลงนี้จะสรุปว่าผลประโยชน์ของตนอยู่ที่การละทิ้งระบบ
ข้อสรุป
ความคล้ายคลึงกันระหว่างระบบเบรตตันวูดส์ดั้งเดิมกับระบบที่มีความทันสมัยและน่าสนใจ ในระยะยาวเศรษฐกิจมีการเคลื่อนไหวในรอบและสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อวานนี้เช่นญี่ปุ่นหรือเยอรมนีกลายเป็นตลาดที่มีเสถียรภาพและเป็นผู้ใหญ่ในวันนี้ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ เข้าสู่บทบาทของเสือที่เพิ่งเกิดใหม่ ดังนั้นสิ่งที่ทำให้รู้สึกทางเศรษฐกิจสำหรับตลาดเกิดใหม่ของเมื่อวานยังคงทำให้รู้สึกสำหรับวันนี้และมีแนวโน้มสำหรับวันพรุ่งนี้ แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากกองกำลังของเทคโนโลยีโลกาภิวัตน์และนวัตกรรมการตลาดระบบเศรษฐกิจยังคงเป็นมนุษย์อย่างลึกซึ้ง นั่นคือพวกเขาอยู่ในคำสั่งของผู้ที่ทำกำไรโดยพวกเขาและสุดท้ายตราบเท่าที่ผู้มีส่วนได้เสียเหล่านี้รับรู้ว่ามูลค่านั้นมีค่ามากกว่าค่าใช้จ่าย - หรืออย่างน้อยที่สุดค่าใช้จ่ายในการรื้อระบบก็ดีเกินกว่าที่จะแบกรับได้ บางครั้งสิ่งนี้เกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปและมีเหตุผลบางครั้งเวลาลงจอดก็ยากกว่ามาก
