ขี่ฟรี

Freeriding คืออะไร

ในการซื้อขายหุ้นอธิบายการซื้อและขายหุ้นโดยไม่ต้องมีเงินเพื่อการค้า นอกจากนี้ยังหมายถึงการปฏิบัติที่ผิดกฎหมายซึ่งสมาชิกผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ระงับส่วนหนึ่งของปัญหาหลักทรัพย์ใหม่และขายในภายหลังในราคาที่สูงขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• Freeriding อธิบายวิธีปฏิบัติในการซื้อขายหุ้นของการซื้อและขายหุ้นโดยไม่ต้องมีเงินสดจริงในมือ นอกจากนี้ยังหมายถึงการปฏิบัติที่ผิดกฎหมายซึ่งสมาชิกผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะระงับส่วนหนึ่งของปัญหาหลักทรัพย์ใหม่และขายในราคาที่สูงขึ้นในภายหลัง ผู้ค้าที่ไม่รู้จักหรือเข้าใจกฎหมายเหล่านี้มักจะละเมิดกฎหมายการขายสินค้าที่ไม่เหมาะสม

Freeriding ทำงานอย่างไร

เนื่องจากข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมทั้งสองประเภทของการปฏิบัติ freeriding เหล่านี้ให้กับผู้ที่สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสดังกล่าว freeriding เป็นสิ่งผิดกฎหมายและต้องห้ามโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ

ประเภทของการฟรีโรลที่คนส่วนใหญ่ควรรับรู้คือหากมีคนซื้อหุ้นและขายก่อนที่จะซื้อ หลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ มีวันชำระราคาต่างกันหลังจากทำธุรกรรม สิ่งนี้แสดงเป็น T สำหรับ "transaction" + อย่างไรก็ตามหลายวัน: T + 1 (T + 2, T + 3) สำหรับหุ้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนวันที่ชำระราคาคือสามวันหรือ T + 3 สำหรับกองทุนรวมและตัวเลือกมันเป็นหนึ่งวันหรือ T + 1

นักลงทุนที่ซื้อขายในบัญชีมาร์จิ้นที่จัดการโดยนายหน้ามีโอกาสน้อยที่จะมีปัญหาเพราะนายหน้าให้ยืมเงินสดของลูกค้าเพื่อให้ครอบคลุมการทำธุรกรรมซึ่งจะช่วยป้องกันการละเมิดเช่นการขายอิสระ ในบัญชีเงินสดนี่ไม่ใช่กรณี ดังนั้นจึงจำเป็นที่นักลงทุนจะมีเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายสำหรับการซื้อหุ้นในวันที่กำหนด หากนักลงทุนพยายามที่จะถ่ายสินค้าก่อนการชำระบัญชีจะถูกละเมิดและถูกแช่แข็งเป็นเวลา 90 วัน

ตัวอย่างของการฟรีโรล

นี่คือตัวอย่างของการ freeriding ในบัญชีเงินสด:

• คุณขายหุ้นของ Boston Scientific Corp. ในวันจันทร์ด้วยเงินสดจากการขาย BSX คุณซื้อหุ้นของ Johnson & Johnson (JNJ) ในวันอังคารคุณขายหุ้น JNJ ในวันพุธและขายหุ้น BSX ของคุณในวันพฤหัสบดี

เนื่องจากการตั้งถิ่นฐานของธุรกรรม BSX ไม่ได้เกิดขึ้นจนถึงวันพฤหัสบดี (T + 3) จึงไม่มีเงินสดครอบคลุมการซื้อ JNJ ในวันอังคารและขายหุ้นเหล่านั้นในวันพุธ นักลงทุนจะต้องรอจนกว่าจะเสร็จสิ้น (วันพฤหัสบดี) ก่อนที่จะขายหุ้น JNJ

ตามตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ประกอบการค้าที่ใช้งานสามารถพบว่าตัวเองละเมิดกฎการออกหากินได้อย่างง่ายดายหากเขาไม่เข้าใจกฎการซื้อขายบัญชีเงินสด หนึ่งในปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของนักขับอิสระคือนักลงทุนหลายคนไม่ทราบว่าพวกเขากำลังทำอยู่หรือมีความเป็นไปได้ที่จะทำสิ่งผิดกฎหมายเช่นนี้ ด้วยเหตุนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทำความคุ้นเคยกับวิธีการทำงานของนักขับอิสระ - และกฎของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ที่ห้ามการปฏิบัติ