การแปลงที่บังคับคืออะไร?
การบังคับแปลงสภาพเกิดขึ้นเมื่อผู้ออกหลักทรัพย์แปลงสภาพใช้สิทธิในการเรียกปัญหาดังกล่าว ผู้เรียกร้องบังคับให้นักลงทุนแปลงหลักทรัพย์ของตนเป็นจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
ผู้ออกตราสารอาจพิจารณาบังคับให้เกิดการแปลงหากอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ พวกเขาอาจผลักดันการโทรหากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาแปลง การแปลงแบบบังคับมักเป็นอันตรายต่อผู้ถือผลิตภัณฑ์
ทำความเข้าใจกับการแปลงที่ถูกบังคับ
การแปลงที่บังคับใช้เกิดขึ้นกับหลักทรัพย์แปลงสภาพ การลงทุนด้านความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้สามารถเปลี่ยนเป็นรูปแบบอื่นเช่นหุ้นของหุ้นอ้างอิง หุ้นกู้แปลงสภาพหรือหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพเป็นตัวอย่างของหลักทรัพย์แปลงสภาพทั่วไปบางรายการ
ในกรณีของหุ้นกู้แปลงสภาพหลักประกันจะชำระเงินตามจำนวนดอกเบี้ยคงที่เป็นระยะจนกว่าจะถึงกำหนด มันมีราคาเฉพาะที่การแปลงเป็นหุ้นอาจเกิดขึ้น ในกรณีส่วนใหญ่ผู้ถือหลักทรัพย์แปลงสภาพมีสิทธิที่จะกำหนดว่าจะแปลงเมื่อใดและอย่างไร โดยทั่วไปผู้ริเริ่มของพันธบัตรสามารถเปลี่ยนได้ทุกเมื่อที่พวกเขาเลือกหลังจากวันที่แปลง สิ่งเดียวกันนี้ไม่เป็นความจริงหากผู้ออกรวมคุณสมบัติการเรียกการแปลงแบบบังคับไว้ในพันธบัตร
บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์บางครั้งต้องการความสามารถในการบังคับมือของนักลงทุนและทำให้พวกเขาถือผลิตภัณฑ์อ้างอิง ในการทำเช่นนี้พวกเขาจะเพิ่มคุณสมบัติการโทรที่ช่วยให้ บริษัท สามารถไถ่ถอนพันธบัตรตามเกณฑ์ที่กำหนด บ่อยครั้งที่พันธบัตรจะเรียกได้เมื่อพวกเขาอยู่ที่หรือใกล้กับราคาแปลง การคำนวณราคาแปลงเป็นเวลาของการออกและเป็นอัตราส่วน อัตราส่วนนี้ตั้งอยู่ในตราสารหนี้หรือหนังสือชี้ชวนของหลักทรัพย์สรุปสถานการณ์สำหรับการโทร สำหรับหลักทรัพย์ที่เรียกว่าผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนของเงินทุนหรือหุ้นสามัญในจำนวนเท่ากับการลงทุนครั้งแรก
ตัวอย่างของการแปลงพันธบัตร
อัตราส่วนการแปลงหรือที่เรียกว่าพรีเมี่ยมการแปลงจะกำหนดจำนวนหุ้นที่จะเปลี่ยนแปลง แสดงให้เห็นว่าเป็นอัตราส่วนหรือเป็นราคามันเป็นเฉพาะกับพันธบัตร
หากพันธบัตรมีอัตราส่วน 45: 1 แสดงว่าพันธบัตร $ 1, 000 เท่ากับ 45 หุ้นของหุ้นอ้างอิง คุณอาจเห็นอัตรานี้แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์พรีเมี่ยมเช่น 5 เปอร์เซ็นต์ พรีเมี่ยมนี้หมายถึงนักลงทุนที่แปลงเป็นหุ้นในราคาตลาดเมื่อพวกเขาซื้อพันธบัตรบวกกับค่าพรีเมียม 5% ราคาตลาดนั้นอาจแตกต่างจากราคาปัจจุบันของราคาอ้างอิง
บริษัท จะดำเนินการแปลงบังคับเพื่อกำจัดหนี้ ในกรณีนี้ตราสารหนี้จะแปลงเป็นทุน บริษัท จะออกหุ้นเพิ่มเติมซึ่งจะทำให้มูลค่าของผู้ที่อยู่ในตลาดลดลง
