หมายเหตุตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลว (ลียง)

หมายเหตุตัวเลือกอัตราผลตอบแทนสภาพคล่องคืออะไร (LYON)

หมายเหตุตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลว (LYONs) เป็นพันธบัตรที่ไม่มีดอกเบี้ย พันธบัตรเหล่านี้เรียกได้เปลี่ยนได้และวางได้ คุณสมบัติทั้งสามนี้รวมกันพร้อมกับความจริงที่ว่าพวกเขาไม่มีคูปองทำให้พวกเขาเป็นนวัตกรรมทางการเงินในการแนะนำ

BREAKING DOWN ตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลว (LYON)

หมายเหตุตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลว (LY ONs) ถือเป็นเครื่องมือสังเคราะห์ การเป็นยานพาหนะสังเคราะห์หมายความว่าพวกเขามีโครงสร้างที่จำลองกระแสเงินสดของเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ คุณลักษณะที่เปลี่ยนแปลงได้ช่วยให้พวกเขาสามารถแปลงเป็นจำนวนเงินที่กำหนดไว้ล่วงหน้าของส่วนของ บริษัท อ้างอิงในบางช่วงเวลาในช่วงอายุของพันธบัตรซึ่งขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นกู้ ลักษณะที่ใส่ไว้ของ LYON ช่วยให้ผู้ถือหุ้นกู้บังคับให้ผู้ออกหลักทรัพย์ซื้อคืนหลักทรัพย์ตามวันที่ที่ระบุก่อนครบกำหนด ราคาซื้อคืนจะถูกกำหนดในเวลาที่ออกและมักจะเป็นมูลค่าที่ตราไว้

ในขณะที่คุณสมบัติที่เปลี่ยนแปลงได้และใส่รางวัลนักลงทุน แต่คุณสมบัติ callable รางวัลผู้ออก พันธบัตรที่เรียกได้คือพันธบัตรที่ผู้ออกตราสารสามารถไถ่ถอนก่อนครบกำหนด โดยทั่วไปผู้ออกตราสารมีแนวโน้มที่จะไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดหากอัตราดอกเบี้ยลดลงและพวกเขาสามารถประหยัดเงินได้โดยการไถ่ถอนพันธบัตรทันที เมื่อการไถ่ถอนพันธบัตรที่เรียกได้เกิดขึ้นก่อนที่จะครบกำหนดจะจ่ายราคาที่กำหนดล่วงหน้าตามอายุปัจจุบัน

ตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลวที่เป็นศูนย์คูปองจะไม่ทำให้นักลงทุนมีรายได้เป็นประจำ พันธบัตร zero-coupon คือตราสารหนี้ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือคูปอง มันมักจะเสนอให้ส่วนลดที่ลึกและแสดงผลกำไรเมื่อครบกำหนดไถ่ถอนที่มูลค่าเต็ม

ผู้ออกของ LYONS

Merrill Lynch ออกแบบและทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักสำหรับบันทึกย่อตัวเลือกอัตราผลตอบแทนของเหลว แต่ บริษัท อื่น ๆ ขายพวกเขา ด้วยเหตุนี้หากนักลงทุนเลือกที่จะแปลง LYON เป็นหุ้นสามัญพวกเขาจะเปลี่ยนเป็นหุ้นใน บริษัท ที่ออกตราสารไม่ใช่ Merrill Lynch บริษัท ที่มีชื่อเสียงบางแห่งที่ออก LYONs ผ่าน Merrill Lynch ได้แก่ Eastman Kodak, American Airlines, Motorola และ Marriott เมื่อการแปลงเป็นหุ้น LYON เสร็จสมบูรณ์ผู้ถือจะได้รับสิทธิและเงินปันผลทั้งหมดของผู้ถือหุ้นปกติใน บริษัท ดังกล่าว