เนื่องจากสมาร์ทเบต้าได้กลายเป็นส่วนสำคัญ (และใหญ่กว่า) ของภูมิทัศน์กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนโดยรวม (ETFs), ผู้ใช้ ETF, มืออาชีพและค้าปลีกเหมือนกันได้สงสัยอย่างเปิดเผยเมื่อความคิดของการถ่วงน้ำหนักทางเลือกจะมาถึงพื้นที่.
การอภิปรายมีบุญ ท้ายที่สุดทุกวันนี้สมาร์ทบีตาจักรวาลทั้งในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการและประชากรถูกครอบงำโดยกองทุนหุ้น เนื่องจากที่ปรึกษาและนักลงทุนจำนวนมากอุ่นกับกองทุนหุ้นที่ชาญฉลาดมีแนวโน้มที่จะมีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับกองทุนตราสารหนี้ที่มีน้ำหนักทางเลือก นั่นทำให้รู้สึกว่ากองทุนพันธบัตรแบบดั้งเดิมจำนวนมากต้องเผชิญกับข้อเสียเช่นเดียวกับ ETFs ที่มีน้ำหนักมาก
ข้อเสียเหล่านั้นรวมถึงการขาดความหลากหลายและการพึ่งพาที่ใหญ่ที่สุดไม่จำเป็นต้องเป็นหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักของผลตอบแทน ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟรวมพันธบัตรมาตรฐานมักจะถูกจัดสรรให้กับคลังสหรัฐและหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) มากเกินไปซึ่งหมายถึงการขาดการสัมผัสกับหนี้องค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและตลาดเกิดใหม่
ในทำนองเดียวกัน ETFs ของพันธบัตรองค์กรดั้งเดิมจำนวนมากจะชั่งน้ำหนักส่วนประกอบตามขนาดของปัญหาหรือมูลค่าของปัญหาที่ค้างชำระ วิธีการถ่วงน้ำหนักทางเลือกด้วยพันธบัตร บริษัท สามารถเสนอรายได้เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงที่อาจลดลง
ก่อตั้งขึ้นค่าโดยสาร
ในขณะที่ผู้ใช้อีทีเอฟได้รับความนิยมสำหรับอีทีเอฟพันธบัตรเบต้าที่ชาญฉลาดมากขึ้นความจริงก็คือหมวดหมู่นี้มีผลิตภัณฑ์มรดก ยกตัวอย่างเช่น Invesco Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio (PCY) มีอายุมากกว่าหนึ่งทศวรรษและมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเกือบ 3.8 พันล้านดอลลาร์ PCY เป็นกองทุน ETF ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดเกิดใหม่
PCY ใช้วิธีการดัชนีที่เป็นกรรมสิทธิ์ในการส่งมอบให้กับการพัฒนาหนี้อธิปไตยของโลกทำให้ ETF ดูแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในระดับประเทศเมื่อเทียบกับกองทุนพันธบัตรตลาดเกิดใหม่แบบดั้งเดิม
จากนั้นก็มีพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ของ Invesco Fundamental High Yield (PHB) ซึ่งติดตามดัชนี RAFI ของพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงของสหรัฐ 1-10 PHB มีอายุมากกว่าหนึ่งทศวรรษและมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมากกว่า 944 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตามแม้จะมีสัญญากองทุนเหล่านี้แสดงและ ณ ไตรมาส 4 2018 เพียง ETF พันธบัตรสองมีสินทรัพย์มากกว่า $ 1 พันล้าน
คาดหวังมากขึ้น
ในขณะที่เอกภพของพันธบัตรเบต้าสมาร์ทยังคงมีประชากรเบาบางผู้ออกอีทีเอฟชื่อใหญ่บางคนกำลังมองหาการเปลี่ยนแปลง iShares, Goldman Sachs และการจัดการสินทรัพย์ JPMorgan ของแบล็คร็อคเป็นหนึ่งในผู้ออกตราสารที่มีอยู่แล้วหรือกำลังวางแผนที่จะขยายสู่โลกของอีทีเอฟพันธบัตรอัจฉริยะเบต้า
“ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตของเบต้าสมาร์ท” FTSE Russell กล่าว “ ความพร้อมใช้งานของข้อมูลที่เพิ่มขึ้นและการพัฒนาด้านวิทยาการข้อมูลหมายความว่าดัชนีสมาร์ทเบต้ามีแนวโน้มที่จะสะท้อนถึงวิธีการที่แตกต่างกันในประเภทสินทรัพย์ โดยเฉพาะตราสารหนี้สมาร์ทเบต้าเป็นพื้นที่ที่น่าสนใจสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากเนื่องจากวิธีการมาตรฐานในการสร้างดัชนีโดยมูลค่าตลาดของตราสารหนี้ที่มีปัญหาอาจไม่สะท้อนความต้องการของผู้ใช้”
อีทีเอฟพันธบัตรตามกฎสามารถคัดกรองและเน้นปัจจัยต่าง ๆ เช่นความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทน
