อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ (FCCR) คืออะไร?
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่วัดความสามารถของ บริษัท ที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่เช่นการชำระหนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าเช่าอุปกรณ์ แสดงให้เห็นว่ารายได้ของ บริษัท สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้ดีเพียงใด ธนาคารมักจะพิจารณาอัตราส่วนนี้เมื่อประเมินว่าจะให้ยืมเงินกับธุรกิจหรือไม่
ประเด็นที่สำคัญ
- FCCR แสดงให้เห็นว่ารายได้ของ บริษัท ครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้อย่างไรผู้ให้กู้มักใช้อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เพื่อประเมินความน่าเชื่อถือของ บริษัท อัตราส่วนที่สูงแสดงให้เห็นว่า บริษัท สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่อย่างเพียงพอตามรายได้ปัจจุบัน
สูตรสำหรับอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่คือ:
FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT โดยที่: EBIT = รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี FCBT = ค่าใช้จ่ายคงที่ก่อนแท็กซี่ = ดอกเบี้ย
วิธีการคำนวณอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่
การคำนวณเพื่อกำหนดความสามารถของ บริษัท ในการครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่เริ่มต้นด้วยกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท จากนั้นเพิ่มค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยค่าเช่าและค่าใช้จ่ายคงที่อื่น ๆ ถัดไป EBIT ที่ปรับปรุงแล้วจะถูกหารด้วยจำนวนเงินที่คิดค่าธรรมเนียมคงที่บวกดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นอัตราส่วน 1.5 แสดงให้เห็นว่า บริษัท มีรายได้ 1.50 ดอลลาร์ต่อหนี้ 1 ดอลลาร์ที่เกิดขึ้นและมีฐานะทางการเงินที่ดี
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่บอกอะไรคุณ
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายคงที่มักจะถูกใช้โดยผู้ให้กู้ที่ต้องการวิเคราะห์ปริมาณของกระแสเงินสดที่ บริษัท มีสำหรับการชำระหนี้ อัตราส่วนที่ต่ำมักจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงของรายได้และอาจเป็นอันตรายสำหรับ บริษัท ซึ่งเป็นผู้ให้กู้สถานการณ์พยายามหลีกเลี่ยง
เป็นผลให้ผู้ให้กู้หลายรายใช้อัตราส่วนความคุ้มครองรวมถึงอัตราส่วนเวลาที่ได้รับดอกเบี้ย (TIE) และอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เพื่อกำหนดความสามารถของ บริษัท ในการรับและชำระหนี้เพิ่มเติม บริษัท ที่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ในอัตราที่เร็วกว่า บริษัท อื่น ๆ ไม่เพียง แต่มีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่ทำกำไรได้มากกว่า นี่คือ บริษัท ที่ต้องการยืมเพื่อการเติบโตทางการเงินมากกว่าที่จะผ่านความยากลำบาก
ยอดขายของ บริษัท และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขายและการดำเนินงานเป็นข้อมูลที่แสดงในงบกำไรขาดทุน ต้นทุนบางอย่างเป็นต้นทุนผันแปรและขึ้นอยู่กับปริมาณการขายในช่วงเวลาหนึ่ง เมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นต้นทุนผันแปรก็เช่นกัน ต้นทุนอื่น ๆ ได้รับการแก้ไขและต้องชำระโดยไม่คำนึงว่าธุรกิจนั้นมีกิจกรรมหรือไม่
ต้นทุนคงที่เหล่านี้สามารถรวมรายการต่าง ๆ เช่นค่าเช่าอุปกรณ์ค่าประกันภัยค่างวดผ่อนชำระหนี้ที่มีอยู่และการจ่ายเงินปันผลที่ต้องการ
ตัวอย่างของอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ในการใช้งาน
เป้าหมายของอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่คือการดูว่ารายได้ดีสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้ดีเพียงใด อัตราส่วนนี้จะคล้ายกับอัตราส่วน TIE แต่ก็เป็นมาตรการที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นโดยพิจารณาถึงค่าใช้จ่ายคงที่เพิ่มเติมรวมถึงค่าเช่าซื้อ
อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่นั้นแตกต่างจาก TIE เล็กน้อยแม้ว่าสามารถตีความได้เหมือนกัน อัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่จะเพิ่มค่าเช่าไปยัง EBIT แล้วหารด้วยดอกเบี้ยและค่าเช่าทั้งหมด ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท A บันทึก EBIT $ 300, 000 จ่ายค่าเช่า 200, 000 ดอลลาร์และ 50, 000 ดอลลาร์เป็นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย
การคำนวณคือ $ 300, 000 บวก $ 200, 000 หารด้วย $ 50, 000 บวก $ 200, 000 ซึ่งเท่ากับ $ 500, 000 หารด้วย $ 250, 000 หรืออัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่ 2x ผลกำไรของ บริษัท สูงกว่าต้นทุนคงที่ถึงสองเท่าซึ่งต่ำ เช่นเดียวกับ TIE ยิ่งอัตราส่วนสูงเท่าไหร่ก็ยิ่งดีเท่านั้น
ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่
FCCR ไม่พิจารณาการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจำนวนเงินทุนสำหรับ บริษัท ใหม่และ บริษัท ที่กำลังเติบโต สูตรนี้ยังไม่ได้พิจารณาถึงผลกระทบของเงินทุนที่ออกมาจากรายได้เพื่อจ่ายให้เจ้าของหรือจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุน เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่ออินพุตอัตราส่วนและสามารถให้ข้อสรุปที่ทำให้เข้าใจผิดเว้นแต่จะมีการพิจารณาเมตริกอื่น ๆ ด้วยเช่นกัน
ด้วยเหตุนี้เมื่อธนาคารประเมินเครดิตของ บริษัท สำหรับสินเชื่อพวกเขามักจะดูมาตรฐานอื่นนอกเหนือจากอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เพื่อให้ได้มุมมองที่สมบูรณ์มากขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท
