RiskMetrics เป็นวิธีการที่มีเทคนิคและชุดข้อมูลที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าความเสี่ยง (VaR) ของพอร์ตการลงทุน RiskMetrics เปิดตัวในปี 2537 และเอกสารทางเทคนิคที่แสดงถึงวิธีการเผยแพร่ในเดือนตุลาคม 2537 JP Morgan และ Reuters ร่วมมือกันในปี 1996 เพื่อปรับปรุงวิธีการและทำให้ข้อมูลมีอยู่อย่างกว้างขวางสำหรับผู้ปฏิบัติงานและประชาชนทั่วไป จุดประสงค์ของ RiskMetrics คือการส่งเสริมและปรับปรุงความโปร่งใสของความเสี่ยงด้านตลาดสร้างมาตรฐานสำหรับการวัดความเสี่ยงและให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยงด้านตลาด
RiskMetrics ระเบียบวิธี
RiskMetrics ระเบียบวิธีสำหรับการคำนวณ VaR ถือว่าผลงานหรือผลตอบแทนการลงทุนตามการกระจายปกติ หลังจากการเปิดเผยชุดข้อมูลความผันผวนและสหสัมพันธ์ของ JP Morgan และสำนักข่าวรอยเตอร์วิธีการแปรปรวนร่วมแปรปรวนที่ใช้ในการคำนวณ VaR กลายเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมตามที่ RiskMetrics ตั้งใจไว้
ตัวอย่างเช่นการกระจายผลกำไรและขาดทุนของพอร์ตการลงทุนจะได้รับการกระจายตามปกติ การใช้ระเบียบวิธี RiskMetrics เพื่อคำนวณ VaR ผู้จัดการกองทุนจะต้องเลือกระดับความเชื่อมั่นและระยะเวลาการค้นหาก่อน สมมติว่าเขาเลือกระยะเวลาการมองย้อนกลับของ 252 วันหรือหนึ่งปีการซื้อขาย ระดับความเชื่อมั่นที่เลือกคือ 95% และค่า z-score ที่เกี่ยวข้องจะต้องคูณด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานรายวันที่แท้จริงของพอร์ตการลงทุนในหนึ่งปีการซื้อขายคือ 3.67% คะแนน z สำหรับ 95% คือ 1.645 VaR สำหรับพอร์ตการลงทุนภายใต้ระดับความเชื่อมั่น 95% คือ -6.04% (-1.645 * 3.67%) ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ 5% ที่การสูญเสียพอร์ตโฟลิโอในช่วงเวลาที่กำหนดจะเกิน 6.04%
ใช้ RiskMetrics
อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณ VaR ของพอร์ตโฟลิโอคือการใช้สหสัมพันธ์และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของการคืนสินค้าที่ได้รับจาก RiskMetrics วิธีนี้ยังถือว่าหุ้นที่ส่งคืนตามการกระจายปกติ ขั้นตอนแรกในการคำนวณ VaR คือการยกกำลังสองของกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์แรกคูณด้วยกำลังสองของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและการเพิ่มมูลค่านั้นให้กับจตุรัสของกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยจตุรัสของ ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ที่สอง จากนั้นมูลค่านั้นจะถูกบวกเข้ากับสองคูณด้วยกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์แรกคูณด้วยกองทุนที่จัดสรรสำหรับสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยความผันผวนของสินทรัพย์ที่หนึ่งและที่สองและความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสอง
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าพอร์ตโฟลิโอมีสินทรัพย์สองรายการที่มีการจัดสรร $ 5 ล้านให้กับหุ้น ABC และ $ 8 ล้านจัดสรรให้กับหุ้น DEF ตามลำดับความผันผวนของราคาหุ้น ABC และ DEF คือ 2.98% และ 1.67% สำหรับช่วงเวลาหนึ่งวัน ความสัมพันธ์ระหว่างสองหุ้นคือ 0.67 ค่าที่มีความเสี่ยงคือ $ 258, 310.93 (sqrt (($ 5 ล้าน) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + ($ 8 ล้าน) ^ 2 * (0.0167) ^ 2) (2 * $ 5 ล้าน * $ 8 ล้าน * 0.0298 * 0.0167 * 0.067))
