มูลค่าความเสี่ยงเป็นเทคนิคการจัดการความเสี่ยงทางสถิติที่ตรวจสอบและวัดระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุน มูลค่าที่มีความเสี่ยงเป็นการวัดจำนวนการสูญเสียสูงสุดในช่วงเวลาที่กำหนดด้วยระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด การทดสอบย้อนกลับเป็นการวัดความแม่นยำของค่าเมื่อคำนวณความเสี่ยง การคาดการณ์การสูญเสียที่คำนวณโดยมูลค่าที่มีความเสี่ยงจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงในตอนท้ายของช่วงเวลาที่กำหนด
Backtesting เป็นเทคนิคสำหรับการจำลองรูปแบบหรือกลยุทธ์ในข้อมูลที่ผ่านมาเพื่อวัดความแม่นยำและประสิทธิภาพ การทดสอบมูลค่าตามความเสี่ยงใช้เพื่อเปรียบเทียบการสูญเสียที่คาดการณ์จากมูลค่าที่คำนวณได้ที่มีความเสี่ยงกับการสูญเสียจริงที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด การเปรียบเทียบนี้ระบุช่วงเวลาที่ค่าความเสี่ยงต่ำเกินไปหรือในกรณีที่การสูญเสียพอร์ตการลงทุนมีค่ามากกว่าค่าความเสี่ยงดั้งเดิม การคำนวณมูลค่าตามความเสี่ยงสามารถคำนวณใหม่ได้หากค่า backtesting ไม่ถูกต้องซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของการสูญเสียที่ไม่คาดคิด
ศักยภาพการสูญเสียสูงสุด
มูลค่าที่มีความเสี่ยงคำนวณการสูญเสียสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดพร้อมระดับความเชื่อมั่นที่แน่นอน ตัวอย่างเช่นมูลค่าหนึ่งปีที่มีความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนคือ 10 ล้านดอลลาร์และระดับความเชื่อมั่น 95% มูลค่าความเสี่ยงบ่งชี้ว่ามีโอกาส 5% ที่จะมีการสูญเสียที่เกิน $ 10 ล้านในตอนท้ายของปี ด้วยความมั่นใจ 95% การสูญเสียพอร์ตการลงทุนที่แย่ที่สุดในช่วงหนึ่งปีการซื้อขายจะไม่เกิน 10 ล้านดอลลาร์
หากมูลค่าความเสี่ยงถูกจำลองในข้อมูลรายปีที่ผ่านมาและการสูญเสียพอร์ตโฟลิโอที่เกิดขึ้นจริงไม่เกินมูลค่าที่คาดหวังที่การสูญเสียความเสี่ยงค่าที่คำนวณได้จากความเสี่ยงจะเป็นตัวชี้วัดที่เหมาะสม ในทางกลับกันหากผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงเกินกว่าค่าที่คำนวณได้ที่การสูญเสียความเสี่ยงค่าที่คาดหวังจากการคำนวณความเสี่ยงอาจไม่ถูกต้อง
เมื่อพอร์ตการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงมีค่ามากกว่ามูลค่าที่คำนวณได้จากการคำนวณความเสี่ยงการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงจะเรียกว่าการละเมิดมูลค่าที่มีความเสี่ยง อย่างไรก็ตามหากการสูญเสียพอร์ตโฟลิโอที่เกิดขึ้นจริงนั้นสูงกว่ามูลค่าโดยประมาณความเสี่ยงเพียงไม่กี่ครั้งก็ไม่ได้หมายความว่ามูลค่าโดยประมาณที่มีความเสี่ยงจะล้มเหลว ต้องพิจารณาความถี่ของการรั่วไหล
ตัวอย่างเช่นมูลค่ารายวันที่มีความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนคือ $ 500, 000 และระดับความเชื่อมั่น 95% เป็นเวลา 250 วัน ที่ระดับความเชื่อมั่น 95% การสูญเสียจริงคาดว่าจะละเมิด $ 500, 000 ประมาณ 13 วันจาก 250 วัน มีเพียงปัญหาเกี่ยวกับมูลค่าที่ประเมินความเสี่ยงเมื่อการละเมิดเกิดขึ้นมากกว่า 13 วันจาก 250 วัน สิ่งนี้บ่งบอกว่าค่าที่ประมาณการความเสี่ยงไม่ถูกต้องและจำเป็นต้องได้รับการประเมินใหม่
