สารบัญ
- การลงทุนปัจจัยคืออะไร?
- การทำความเข้าใจปัจจัยการลงทุน
- รากฐานการลงทุนปัจจัย
การลงทุนปัจจัยคืออะไร?
การลงทุนปัจจัยเป็นกลยุทธ์ที่เลือกหลักทรัพย์ตามคุณลักษณะที่สัมพันธ์กับผลตอบแทนที่สูงขึ้น มีสองประเภทหลักของปัจจัยที่มีผลตอบแทนของหุ้นพันธบัตรและปัจจัยอื่น ๆ: ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยรูปแบบ อดีตรวบรวมความเสี่ยงในวงกว้างในกลุ่มสินทรัพย์ในขณะที่กลุ่มหลังมีจุดมุ่งหมายเพื่ออธิบายผลตอบแทนและความเสี่ยงภายในกลุ่มสินทรัพย์
ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่พบบ่อย ได้แก่ เครดิตเงินเฟ้อและสภาพคล่องในขณะที่ปัจจัยด้านสไตล์ครอบคลุมสไตล์มูลค่าและโมเมนตัม
การทำความเข้าใจปัจจัยการลงทุน
การลงทุนปัจจัยจากมุมมองเชิงทฤษฎีได้รับการออกแบบมาเพื่อเพิ่มความหลากหลายสร้างผลตอบแทนเหนือตลาดและจัดการความเสี่ยง การกระจายการลงทุนเป็นวิธีการด้านความปลอดภัยที่ได้รับความนิยมมานาน แต่การกระจายความเสี่ยงจะหายไปหากหลักทรัพย์ที่ถูกเลือกย้ายเข้าสู่ตลาดที่กว้างขึ้น ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจเลือกส่วนผสมของหุ้นและพันธบัตรที่มูลค่าลดลงเมื่อสภาวะตลาดบางอย่างเกิดขึ้น ข่าวดีก็คือการลงทุนด้วยปัจจัยสามารถชดเชยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้โดยการกำหนดเป้าหมายผลตอบแทนที่กว้างขวางถาวรและได้รับการยอมรับมานาน
เนื่องจากการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอแบบดั้งเดิมเช่นหุ้น 60% และพันธบัตร 40% นั้นค่อนข้างง่ายต่อการดำเนินการปัจจัยการลงทุนอาจดูล้นหลามเนื่องจากจำนวนปัจจัยให้เลือก แทนที่จะดูที่คุณลักษณะที่ซับซ้อนเช่นโมเมนตัมผู้เริ่มต้นจนถึงปัจจัยการลงทุนสามารถมุ่งเน้นองค์ประกอบที่เรียบง่ายเช่นสไตล์ (การเติบโตเทียบกับมูลค่า) ขนาด (หมวกใหญ่กับหมวกเล็ก) และความเสี่ยง (เบต้า) คุณลักษณะเหล่านี้พร้อมใช้งานสำหรับหลักทรัพย์ส่วนใหญ่และแสดงอยู่ในเว็บไซต์การวิจัยหุ้นยอดนิยม
Pt เบต้าอัจฉริยะ 3: Smart Beta ในพอร์ตการลงทุน
รากฐานการลงทุนปัจจัย
ราคา
มูลค่ามีวัตถุประสงค์เพื่อรับผลตอบแทนส่วนเกินจากหุ้นที่มีราคาต่ำเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานของพวกเขา โดยทั่วไปจะถูกติดตามโดยราคาเพื่อจองราคาต่อรายได้เงินปันผลและกระแสเงินสดอิสระ
ขนาด
ในอดีตพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยหุ้นขนาดเล็กแสดงผลตอบแทนที่สูงกว่าพอร์ตการลงทุนที่มีหุ้นขนาดใหญ่เพียงแค่ นักลงทุนสามารถจับภาพขนาดโดยดูที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้น
โมเมนตัม
หุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าในอดีตมักจะแสดงผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในระยะต่อไป กลยุทธ์โมเมนตัมมีพื้นฐานในผลตอบแทนสัมพัทธ์จากสามเดือนถึงกรอบเวลาหนึ่งปี
คุณภาพ
คุณภาพถูกกำหนดโดยหนี้ต่ำกำไรที่มั่นคงการเติบโตของสินทรัพย์ที่สม่ำเสมอและการกำกับดูแลกิจการที่ดี นักลงทุนสามารถระบุหุ้นที่มีคุณภาพโดยใช้ตัวชี้วัดทางการเงินทั่วไปเช่นผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นตราสารหนี้และความแปรปรวนของรายได้
การระเหย
การวิจัยเชิงประจักษ์แนะนำว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำจะได้รับผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีกว่าสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง การวัดความเบี่ยงเบนมาตรฐานจากกรอบเวลาหนึ่งถึงสามปีเป็นวิธีการทั่วไปในการจับเบต้า
