Bitcoin ซึ่งเป็น cryptocurrency ที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมูลค่าตลาดถึงเกือบ $ 12, 000 ในปีนี้ได้วางตลาดผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่มีโครงสร้างซึ่งเชื่อมโยงกับราคาของสินทรัพย์ดิจิทัล ปรากฏการณ์นี้ได้จุดประกายความกังวลในหมู่หน่วยงานกำกับดูแลที่อ้างว่าผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ไม่ควรขึ้นอยู่กับสกุลเงินที่ผันผวนและมีการเก็งกำไร มันไม่ได้ช่วยอะไรอนุพันธ์ที่ช่วยกระตุ้นวิกฤติการเงินโลกปี 2008 ตอนนี้หน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรกำลังเคลื่อนไหวเพื่อห้ามการซื้อขายอนุพันธ์ crypto เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกายังมองหาวิธีการใหม่ในการควบคุมอุตสาหกรรมดังที่ระบุโดย The Wall Street Journal
การฟื้นตัวของ Bitcoin มอบหนทางสู่ผลิตภัณฑ์ใหม่
Bitcoin ซึ่งเห็นว่าราคาพุ่งขึ้นสูงสุดตลอดเวลาใกล้กับ $ 20, 000 ในเดือนธันวาคมปี 2017 ได้รับรางวัลชนะเลิศในปี 2019 หลังจาก "ฤดูหนาวเข้ารหัสลับ" ที่ดึงออกมาตามหลังฟองสบู่แตก เมื่อบ่ายวันอังคาร Bitcoin ขายราคา 12, 300 เหรียญต่อเหรียญเทียบกับ $ 3, 700 เมื่อต้นปี ประสิทธิภาพการทำงานของ Bitcoin นั้นเหนือกว่าการเติบโตของ cryptocurrencies อื่น ๆ ถึงแม้ว่าพวกเขาจะมีการคัมแบ็คของตัวเอง
การฟื้นตัวของ Crypto ด้วย Bitcoin ที่หางเสือนำไปสู่ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างของ Bitcoin ตราสารอนุพันธ์มักจะยากที่จะเข้าใจและยากต่อการซื้อขายซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียครั้งใหญ่เมื่อสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไปเช่นเมื่อเกิดวิกฤติที่อยู่อาศัยทำให้เกิดความผิดพลาดในผลิตภัณฑ์ดังกล่าวที่ผูกติดอยู่กับการจำนอง
GSR ซึ่งเป็น บริษัท ที่นำโดยอดีตผู้ค้าสินค้า Goldman Sachs ได้เปิดตัวอนุพันธ์ของ Bitcoin หลายรายการตั้งแต่เดือนมีนาคมรวมถึงการแลกเปลี่ยนผลต่างซึ่งจ่ายผู้ซื้อหากความผันผวนของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับตัวเลือกไบนารีโดยไม่จ่ายอะไรเลย การซื้อขายสูงหรือต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้
อนุพันธ์ของ Bitcoin ใช้สูตรที่ซับซ้อนซึ่งกำหนดจำนวนเงินที่จ่ายออกไปเช่นเดียวกับตราสารอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และการจำนอง ในขณะที่ตลาดสำหรับอนุพันธ์ Bitcoin เหล่านี้ยังค่อนข้างเล็กและ บริษัท ที่ขายพวกเขาระบุว่าผลิตภัณฑ์ของพวกเขาไม่ได้กำหนดเป้าหมายไปที่นักลงทุนแม่และป๊อปนักสัตวแพทย์บางคนกำลังเรียกร้องเตือนนักลงทุน
“ เราจะไม่เข้าใจผลักดันสิ่งนี้ให้กับทุกคนที่ไม่ได้รับความเสี่ยงอย่างเต็มที่หรือในลักษณะของสินทรัพย์อ้างอิง” เจอรัลด์มิสเตอร์แบงค์ส์หุ้นส่วนผู้จัดการของ Greenwich, Cipher Technologies ซึ่งจำหน่ายอนุพันธ์ crypto กล่าว. ธนาคารที่ช่วยพัฒนาธุรกิจผลิตภัณฑ์โครงสร้างของเมอร์ริลลินช์ในปี 1990 และต้นปี 2000 ตอนนี้จัดการเงินให้กับครอบครัวและบุคคลที่ร่ำรวย
หน่วยงานกำกับดูแลในสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกาคุกคามผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างของ Bitcoin
ที่กล่าวว่ามีบางคนไม่มั่นใจว่าเป็นความคิดที่ดีที่จะใช้ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินที่แลกเปลี่ยนกับการแลกเปลี่ยนที่ไร้การควบคุมและเป็นที่รู้จักในเรื่องการชิงช้าครั้งใหญ่ในฐานะหน่วยการสร้างสำหรับตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนต่อ WSJ
หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของสหราชอาณาจักร (FCA) ได้เสนอห้ามการขายตราสารอนุพันธ์และบันทึกการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETNs) ต่อ ZDNet
"FCA เห็นว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้เหมาะสมกับผู้บริโภครายย่อยซึ่งไม่สามารถประเมินมูลค่าและความเสี่ยงของอนุพันธ์หรือ ETN ที่อ้างอิง cryptoassets (crypto-Derivative) ได้อย่างน่าเชื่อถือ"
“ เรากำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลรวมถึงในรูปแบบอนุพันธ์ที่จะอยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลของเรา” นายเจมส์แมคโดนัลด์ผู้บังคับใช้ Commodity Futures Trading Commission กล่าว
Craig McCann อดีตนักเศรษฐศาสตร์สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และหัวหน้ากลุ่มคดีฟ้องร้องและให้คำปรึกษาด้านหลักทรัพย์ในปัจจุบันสะท้อนความเชื่อมั่นที่ลดลง เขาตั้งข้อสังเกตว่า“ มีปัญหาทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างใด ๆ ที่เชื่อมโยงกับ bitcoin” เพิ่ม“ มันไม่ได้อยู่ในผลงานของทุกคน”
มองไปข้างหน้า
ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในฐานะผู้ออกกฎหมายในวอชิงตันและทั่วโลกกำลังเคลื่อนไหวเพื่อควบคุมอุตสาหกรรมร้อนแดงซึ่งได้รับการทำเครื่องหมายโดยพาดหัวที่อ้างถึงการจัดการตลาดการฉ้อโกงและเรื่องอื้อฉาวอื่น ๆ ตามรายงาน WSJ อื่น
กรมสรรพากรมีกำหนดที่จะอัปเดตคำแนะนำของ 2014 ใน cryptocurrencies ในสัปดาห์ที่ผ่านมาท่ามกลางการผลักดันสองฝ่ายเพื่อแก้ไขปัญหาทางกฎหมายที่ยังไม่ได้แก้ไขรอบอุตสาหกรรมที่ตั้งไข่ ในขณะเดียวกันกองกำลังปฏิบัติการทางการเงิน (Financial Action Task Force) ซึ่งเป็นความพยายามของรัฐบาลหลายประเทศคาดว่าจะใช้แนวทางใหม่ที่เข้มงวดขึ้นสำหรับการจัดการกับ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ
