กองทุนเฮดจ์ฟันด์กลายเป็นประเด็นร้อนแรงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากจำนวนกองทุนเพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณในขณะที่ได้รับความสนใจจากสื่อมากขึ้น ในขณะที่คนส่วนใหญ่มีความเข้าใจพื้นฐานของสิ่งที่พวกเขาเป็นนักลงทุนจำนวนมากไม่คุ้นเคยกับประเภทของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและความเสี่ยงที่ทึบ
ประเภทของกองทุน
ในขณะที่จักรวาลของกองทุนป้องกันความเสี่ยงนั้นกว้างและบ่อยครั้งที่กองทุนสามารถแบ่งออกเป็นหลายประเภทได้ โดยทั่วไป กองทุนจะถูกจัดประเภทเป็นแบบมุ่งเน้นที่ตราสารทุนหรือตราสารหนี้
นอกเหนือจากคำจำกัดความที่พื้นฐานมาก ๆ แล้วกองทุนสามารถแบ่งออกเป็นหมวดหมู่ย่อย ๆ จำนวนเท่าใดก็ได้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขา กองทุนรวมบางประเภท ได้แก่:
- Long-Short Funds: กองทุนที่ลงทุนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวโดยหวังว่าจะใช้กลยุทธ์การเลือกหุ้นที่ดีกว่าเพื่อให้ได้ผลดีกว่าตลาดทั่วไป Market-Neutral Funds: ประเภทย่อยของกองทุนระยะยาวที่ผู้จัดการกองทุนพยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาดทั่วไป (เช่นชื่อ) กองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์: ความพยายามในการจับกำไรจากเหตุการณ์ในตลาดเช่นการควบรวมกิจการภัยพิบัติทางธรรมชาติหรือความวุ่นวายทางการเมือง กองทุนรวม: เงินทุนที่ใช้เดิมพันเป็นทิศทางในตลาดโดยรวมไม่ว่าจะยาวหรือสั้นโดยอิงจากการวิจัยและปรัชญาของกองทุน Funds of Funds: กองทุน ป้องกันความเสี่ยงที่มีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายในกองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ
โดยไม่คำนึงถึงประเภทของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีความเสี่ยงสากลมากมายที่โดยทั่วไปนักลงทุนทุกกองทุนจะต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ
ความเสี่ยงของกองทุน Hedge
ในขณะที่กองทุนทุกประเภทอาจมีชุดความเสี่ยงที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุนในการพิจารณามีความเสี่ยงพื้นฐานสามประเภทที่แบ่งใช้โดยอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงทั้งหมด
ความเสี่ยงการลงทุน
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดและชัดเจนที่สุดคือความเสี่ยงของการสูญเสียการลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด คุณภาพที่สำคัญของความเสี่ยงการลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงคือภูมิทัศน์เสมือน Wild West ของอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยง (แม้ว่าจะมีความก้าวหน้ามาตั้งแต่วิกฤติการเงินในปี 2551) ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่มีอิสระเหนือการตัดสินใจลงทุนที่พวกเขาทำในการไล่ล่าอัลฟากับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ต่างจากสถาบันประเภทอื่น ๆ มากมายกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้ถูกควบคุม ในขณะที่กองทุนอาจถูกแท็กเป็นกองทุนหุ้นบลูชิพทั่วโลกและส่วนใหญ่จะถือเป็นการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ "ปลอดภัย" กลยุทธ์ที่ดำเนินการโดยการจัดการกองทุนเช่นการใช้ประโยชน์จากเงินทุนมากเกินไปสามารถสร้างระดับของ ความเสี่ยงการลงทุนไม่ได้คาดหวังจากนักลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุนบางประเภทมีดังนี้:
- Style Drift : ดริฟท์ สไตล์เกิดขึ้นเมื่อผู้จัดการเล็ดลอดออกมาจากเป้าหมายหรือกลยุทธ์ที่ระบุไว้ของกองทุนเพื่อเข้าสู่เซกเตอร์ยอดนิยมหรือหลีกเลี่ยงการชะลอตัวของตลาด แม้ว่านี่อาจฟังดูเหมือนการจัดการเงินที่ดี แต่เหตุผลที่ทำให้การลงทุนครั้งแรกในกองทุนเกิดจากความเชี่ยวชาญที่ระบุไว้ของผู้จัดการในภาค / กลยุทธ์ / ฯลฯ โดยเฉพาะดังนั้นการละทิ้งความแข็งแกร่งของเขาหรือเธออาจไม่อยู่ใน ผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของนักลงทุน ความเสี่ยงโดยรวมของตลาด: ทั้งตราสารทุนและกองทุนตราสารหนี้และการย้ายทิศทางโดยรวมของตลาดทุนสามารถมีบทบาทอย่างมากต่อผลตอบแทนของกองทุน สำหรับกองทุนหุ้นแม้ว่าหลายคนอาจอ้างว่าเป็นตลาดที่เป็นกลางหรือมีศูนย์เบต้ามันเป็นเรื่องยากมากในการปฏิบัติเพื่อให้เกิดความสมดุลดังกล่าวเนื่องจากตลาดทุนสามารถเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็วในทุกทิศทาง ในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤตความสัมพันธ์จะเป็นหนึ่งเดียวดังนั้นแม้พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายที่สุดจะไม่ปลอดภัยจากการตกต่ำของตลาด การกระจายสินเชื่อที่กว้างขึ้นเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อประสิทธิภาพของกองทุนตราสารหนี้ เนื่องจากกองทุนตราสารหนี้ส่วนใหญ่รับตำแหน่งนานในตราสารหนี้ภาคเอกชนและตำแหน่งสั้นในคลังเปรียบเทียบการเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจที่ไม่พึงประสงค์สามารถทำให้อัตราผลตอบแทนขององค์กรเพิ่มขึ้นพร้อมกันในขณะที่อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังจะลดลง เลเวอเรจ: การใช้เลเวอเรจในอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเรื่องธรรมดาเนื่องจากตำแหน่งเลเวอเรจที่ชาญฉลาดสามารถขยายผลกำไร แต่อย่างที่เรารู้กันว่าการใช้ประโยชน์เป็นดาบสองคมและแม้แต่การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในทิศทางที่ไม่ถูกต้องก็สามารถทำให้บุ๋มรายใหญ่ได้รับผลตอบแทนของกองทุนโดยเฉพาะกองทุนที่เก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน
ความเสี่ยงจากการทุจริต
ความเสี่ยงของการฉ้อโกงเป็นที่แพร่หลายมากขึ้นในอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงเมื่อเทียบกับกองทุนรวมเนื่องจากขาดกฎระเบียบสำหรับอดีต กองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ได้เผชิญกับมาตรฐานการรายงานที่เข้มงวดเช่นเดียวกับกองทุนอื่น ๆ ดังนั้นความเสี่ยงของพฤติกรรมที่ผิดจรรยาบรรณในส่วนของกองทุนและพนักงานมีความเข้มแข็ง มีรายงานจากสื่อมากมายเกี่ยวกับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่จ่ายเงินก้อนโตเพื่อนำไปสู่การดำเนินชีวิตที่ฟุ่มเฟือย การรู้จักผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงของคุณและการติดตามวรรณคดีที่กองทุนให้คุณเป็นกุญแจสำคัญในการปกป้องตนเองจากการฉ้อโกงการลงทุน
ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ
ท้ายที่สุดความเสี่ยงด้านปฏิบัติการหมายถึงข้อบกพร่องของนโยบายขั้นตอนและกิจกรรมของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและพนักงาน ตัวอย่างเช่นบ่อยครั้งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ซื้อขายกันในตลาดที่มีอยู่ทั่วไปซึ่งตำแหน่งต่างๆสามารถปรับให้เหมาะกับความต้องการของผู้ที่เกี่ยวข้องได้ ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของหลักทรัพย์ OTC คือการประเมินมูลค่าของพวกเขาอย่างต่อเนื่องเนื่องจากพวกเขาไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และมีสภาพคล่องต่ำ ปัญหานี้เกิดขึ้นในช่วงแรกของวิกฤตสินเชื่อปี 2008 เมื่อดูเหมือนว่าไม่มีสถาบันสองแห่งใดที่สามารถให้ความสำคัญกับการจำนองและหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ซึ่งทำให้ตลาดในช่วงต้นปี ธรรมชาติของอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงสร้างความไร้ประสิทธิภาพในการดำเนินงานและความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ
บรรทัดล่าง
เมื่อสามารถจำแนกประเภทของกองทุนป้องกันความเสี่ยงพร้อมกับกลยุทธ์ของกองทุนคุณควรจะสามารถระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับกองทุน เป็นที่ชัดเจนว่าอุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเติบโตอย่างต่อเนื่องและมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าสิ่งใดที่อุตสาหกรรมนี้จะนำพาให้คุณก้าวไปข้างหน้า
