ทำความเข้าใจกับตลาดทุนหลักและตลาดรอง

ตลาดทุนหลักและตลาดรอง: ภาพรวม

ตลาดทุนระยะยาวหมายถึงส่วนใดส่วนหนึ่งของระบบการเงินที่ระดมทุนจากพันธบัตรหุ้นและการลงทุนอื่น ๆ หุ้นและพันธบัตรใหม่จะถูกสร้างและขายให้กับนักลงทุนในตลาดทุนหลักในขณะที่นักลงทุนซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดทุนรอง

ตลาดทุนขั้นต้น

เมื่อ บริษัท ขายหุ้นและพันธบัตรใหม่เป็นครั้งแรก บริษัท จะทำเช่นนั้นในตลาดทุนหลัก ตลาดนี้เรียกว่าตลาดปัญหาใหม่ ในหลายกรณีปัญหาใหม่จะอยู่ในรูปแบบของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) เมื่อนักลงทุนซื้อหลักทรัพย์ในตลาดทุนหลัก บริษัท ที่เสนอขายหลักทรัพย์นั้นจะว่าจ้าง บริษัท จัดจำหน่ายหลักทรัพย์เพื่อทำการตรวจสอบและสร้างหนังสือชี้ชวนที่ระบุราคาและรายละเอียดอื่น ๆ ของหลักทรัพย์ที่จะออก

ปัญหาทั้งหมดในตลาดหลักอาจมีการควบคุมอย่างเข้มงวด บริษัท จะต้องยื่นคำแถลงต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และหน่วยงานด้านหลักทรัพย์อื่น ๆ และต้องรอจนกว่าเอกสารของพวกเขาจะได้รับการอนุมัติก่อนที่พวกเขาจะออกสู่สาธารณะ

บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ผ่านตลาดทุนหลักอาจว่าจ้าง บริษัท วาณิชธนกิจเพื่อรับภาระผูกพันจากนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่เพื่อซื้อหลักทรัพย์เมื่อเสนอขายครั้งแรก นักลงทุนรายย่อยมักไม่สามารถซื้อหลักทรัพย์ได้เนื่องจาก บริษัท และธนาคารเพื่อการลงทุนต้องการขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ทั้งหมดในช่วงเวลาสั้น ๆ เพื่อให้ได้ปริมาณที่ต้องการและพวกเขาจะต้องมุ่งเน้นการตลาดเพื่อขายให้กับนักลงทุนรายใหญ่ สามารถซื้อหลักทรัพย์เพิ่มได้ในครั้งเดียว การตลาดการขายให้กับนักลงทุนมักจะมีการจัดโรดโชว์หรือสุนัขและม้าโชว์ซึ่งนักลงทุนธนาคารและผู้นำของ บริษัท จะเดินทางไปพบกับนักลงทุนที่มีศักยภาพและโน้มน้าวให้พวกเขาเห็นคุณค่าของการรักษาความปลอดภัย

ราคามักจะผันผวนในตลาดหลักเพราะความต้องการมักจะยากที่จะคาดการณ์เมื่อมีการออกหลักทรัพย์ครั้งแรก นั่นเป็นเหตุผลที่การเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากถูกตั้งขึ้นในราคาต่ำ

บริษัท สามารถระดมทุนได้มากขึ้นในตลาดแรกหลังจากเข้าสู่ตลาดรองผ่านการเสนอขายสิทธิ์ บริษัท จะเสนอสิทธิตามสัดส่วนโดยพิจารณาจากนักลงทุนที่มีหุ้นอยู่แล้ว ตัวเลือกอื่นคือการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงซึ่ง บริษัท อาจขายให้กับนักลงทุนรายใหญ่โดยตรงเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือธนาคาร ในกรณีนี้หุ้นจะไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ

ตลาดทุนรอง

ตลาดรองคือหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายหลังจากที่ บริษัท ได้ขายการเสนอขายในตลาดหลัก มันจะเรียกว่าเป็นตลาดหุ้น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและตลาดแนสแด็กเป็นตลาดรอง

นักลงทุนรายย่อยมีโอกาสที่ดีกว่าในการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดรองเนื่องจากพวกเขาถูกแยกออกจากการเสนอขายหุ้น IPO ทุกคนสามารถซื้อหลักทรัพย์ในตลาดรองได้ตราบใดที่พวกเขาเต็มใจที่จะจ่ายราคาถามต่อหุ้น

นายหน้ามักจะซื้อหลักทรัพย์ในนามของนักลงทุนในตลาดรอง ซึ่งแตกต่างจากตลาดหลักที่มีการกำหนดราคาก่อนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ราคาในตลาดรองผันผวนตามความต้องการ นักลงทุนจะต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้กับโบรกเกอร์เพื่อดำเนินการซื้อขาย

ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์นั้นแตกต่างกันไปในแต่ละวันเนื่องจากอุปสงค์และอุปทานของหลักทรัพย์มีความผันผวน สิ่งนี้มีผลอย่างมากต่อราคาของหลักทรัพย์

เนื่องจากการเสนอขายครั้งแรกเสร็จสมบูรณ์ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์จึงไม่เป็นฝ่ายขายอีกต่อไประหว่างนักลงทุนสองคนยกเว้นในกรณีที่มีการซื้อคืนหุ้น บริษัท ตัวอย่างเช่นหลังจากวันที่ 12 ธันวาคม 1980 IPO ในตลาดหลักนักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อหุ้น Apple ในตลาดรองได้ เนื่องจาก Apple ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องในการออกหุ้นอีกต่อไปนักลงทุนจะต้องจัดการกับอีกฝ่ายเมื่อพวกเขาแลกเปลี่ยนหุ้นใน บริษัท

ตลาดรองมีสองประเภทที่แตกต่างกัน: การประมูลและตลาดตัวแทนจำหน่าย ตลาดการประมูลเป็นที่ตั้งของระบบโวยวายเปิดที่ผู้ซื้อและผู้ขายมารวมกันในที่เดียวและประกาศราคาที่พวกเขายินดีที่จะซื้อและขายหลักทรัพย์ของพวกเขา NYSE เป็นหนึ่งในตัวอย่างดังกล่าว ในตลาดตัวแทนจำหน่ายคนซื้อขายผ่านเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ซื้อขายผ่านตลาดตัวแทนจำหน่าย