Eurostrip คืออะไร?
Eurostrip ย่อมาจาก "eurodollar futures strip" เป็นอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยประเภทหนึ่งที่ช่วยให้ผู้ถือป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ประกอบด้วยการซื้อชุดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามเดือนที่รู้จักกันในชื่อ Eurodollars
ดังนั้นหากผู้ค้าต้องการป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาเป็นเวลาหนึ่งปีพวกเขาจะซื้อสัญญา Eurodollar ติดต่อกันสี่สัญญาแต่ละอันมีระยะเวลาสามเดือน
ประเด็นที่สำคัญ
- Eurostrips เป็นธุรกรรมที่ได้รับความนิยมโดยประกอบด้วยชุดหรือ "แถบ" ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar ต่อเนื่องแม้ว่าพวกเขาส่วนใหญ่จะใช้ในการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินยูโรก็ยังถูกใช้โดยผู้ค้าที่ต้องการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย
การทำความเข้าใจกับ Eurostrips
Eurostrips เป็นชื่อทางการพูดที่ใช้โดยผู้ค้าตราสารอนุพันธ์เพื่ออ้างถึงชุดของการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar Eurodollars เป็นสหรัฐอเมริกา เงินฝากสกุลเงินดอลลาร์จัดขึ้นที่ธนาคารต่างประเทศหรือสาขาต่างประเทศของธนาคารสหรัฐ
บ่อยครั้งที่เกิดขึ้นในการเงินสมัยใหม่มีตลาดอนุพันธ์ที่ใช้งานอยู่บนพื้นฐานของเงินฝากสกุลเงินยูโรดอลลาร์เหล่านี้ Chicago Mercantile Exchange (CME) นับตั้งแต่ปี 2524 ได้ช่วยอำนวยความสะดวกในการซื้อขายเงินฝากสกุลเงินยูโรโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินยูโรที่ชำระด้วยเงินสด สัญญาเหล่านี้มีไว้เป็นเงินฝากสกุลเงินยูโรดอลลาร์สินทรัพย์ที่มีมูลค่าหลัก 1 ล้านดอลลาร์และระยะเวลาครบกำหนดสามเดือน มูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้มีความผันผวนขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในตลาดลอนดอน (LIBOR) สามเดือน ดังนั้นผู้ค้าสามารถใช้ Eurodollar Futures เพื่อป้องกันหรือเก็งกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
Eurostrips เป็นธุรกรรมอนุพันธ์ที่ผู้ค้าซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar แบบ back-to-back ความยาวของห่วงโซ่จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความตั้งใจของผู้ค้า ตัวอย่างเช่นผู้ค้าที่ต้องการป้องกันหรือเก็งกำไรหนึ่งปีในอนาคตจะสร้างเงินยูโรขึ้นอยู่กับสี่ Eurodollar ฟิวเจอร์ส (สามเดือนละ 12 เดือนรวม) ผู้ค้าที่มองหกเดือนข้างหน้าจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสองและอื่น ๆ.
ผลลัพธ์สุดท้ายของการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ Eurostrips เป็นเช่นเดียวกับการใช้สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย แต่สัญญาทั้งสองสัญญามีการซื้อขายแตกต่างกันและมีชุดของกระแสเงินสดที่แตกต่างกัน ตัวเลือกหนึ่งอาจต้องการได้มากกว่าตัวเลือกอื่นในเวลาที่กำหนดเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุนที่เฉพาะเจาะจงหรืออาจใช้ร่วมกัน Eurostrips ได้รับความนิยมเนื่องจากมีความยืดหยุ่นในการจัดโครงสร้างในหลากหลายวิธีเพื่อตอบสนองความต้องการการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลาย
แม้ว่าเงินยูโรจะใช้กันมากที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย แต่ก็สามารถใช้เพื่อเก็งกำไรใน LIBOR หรือในรูปแบบของโครงสร้างระยะดอกเบี้ย
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของ Eurostrip
เพื่อแสดงให้เห็นว่าคุณเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกซึ่งตั้งอยู่ในกรุงปารีสซึ่งมีเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในสาขายุโรป คุณไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและมีความกระตือรือร้นที่จะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินดอลลาร์เหล่านี้
เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้คุณต้องสร้างสถานะ Eurostrip โดยการทำสัญญาระยะยาวในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar สี่สัญญาติดต่อกัน เนื่องจากแต่ละสัญญามีระยะเวลาสามเดือนตำแหน่ง Eurostrip นี้จะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยของคุณเป็นเวลาหนึ่งปี
