การลงทุนในตลาดหุ้นที่เฟื่องฟูนั้นน่าจะเป็นขุมทรัพย์สำหรับ บริษัท การลงทุนที่เก็บค่าธรรมเนียมในสินทรัพย์ที่พวกเขาจัดการให้กับลูกค้าของพวกเขา ไม่เช่นนั้นสำหรับ ETF ยักษ์ใหญ่ BlackRock Inc. (BLK) และ State Street Corp. (STT) ซึ่งโพสต์ผลประกอบการที่อ่อนแอลงแม้ตลาดหุ้นจะมีประวัติใหม่และสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารของพวกเขาขยายตัว บริษัท เหล่านี้และ บริษัท อื่น ๆ ได้ดึงดูดสินทรัพย์หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนนิยมการลงทุนในเชิงรับมากกว่าการลงทุนเชิงรุกที่ครองตลาดวอลล์สตรีทมายาวนาน ผลการดำเนินงานล่าสุดของยักษ์ใหญ่ทางการเงินทั้งสองนี้เป็นลางร้ายที่ไม่ดีสำหรับ บริษัท อื่น ๆ ที่จะรายงานในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าซึ่งรวมถึง T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) และ Legg Mason Inc. (LM) ตามที่ระบุไว้ในวารสารวอลล์สตรีท
ค่าธรรมเนียมการลงทุนและการบริหารของแบล็คร็อคลดลง 1.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว (YOY) ในไตรมาสล่าสุดแม้ว่าสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น $ 500 พันล้าน ส่วนการจัดการการลงทุนของ State Street มีรายรับลดลงแม้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 2.9 ล้านล้านดอลลาร์จาก 2.7 ล้านล้านดอลลาร์
นักลงทุนแสวงหาผลิตภัณฑ์ต้นทุนต่ำ
การเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีต้นทุนต่ำและกองทุนติดตามดัชนีได้สร้างความสั่นสะเทือนให้กับอุตสาหกรรมการเงิน ในขณะที่การจัดการสินทรัพย์ครั้งเดียวสามารถเข้าถึงได้เฉพาะบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงกว่าที่สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมหนักการปฏิวัติ fintech มีประชาธิปไตยเข้าถึงบริการทางการเงินที่เป็นประชาธิปไตย การปฏิวัติครั้งนี้ได้สร้างแพลตฟอร์มที่ปรึกษา robo เช่น Wealthfront และ Betterment เพื่อตอบสนองลูกค้าที่อายุน้อยกว่าที่ต้องการบริการอัตโนมัติเพื่อทดแทนทางเลือกที่มีราคาสูงขึ้น
“ ในบางกรณีคุณมี บริษัท ที่สูญเสียทั้งสินทรัพย์และรายได้” รอนโอแฮนลีย์หัวหน้าผู้บริหารระดับสูงของ WSJ กล่าว “ มีการเปลี่ยนจากการใช้งานเป็นแบบพาสซีฟและพวกเขาไม่ได้เข้าร่วม” เขากล่าวเสริม“ สำหรับเราและแบล็คร็อคคุณเห็นการเติบโต แต่ยังเป็นการเคลื่อนไหวในผลิตภัณฑ์ต้นทุนต่ำ”
สัดส่วนการถือหุ้นใน State Street ต่ำกว่า 6.5% YTD และลดลง 32.2% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา หุ้นแบล็คร็อคสูงกว่า 19.5% YTD และลดลง 7.7% ในช่วง 12 เดือน เมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นของ S&P 500 ในปี 2562 และ 18.9% และผลตอบแทน 6.2% ตลอดปี
มองไปข้างหน้า
นักวิเคราะห์บางคนเห็นผลลัพธ์ที่เลวร้ายยิ่งกว่าสำหรับ บริษัท บริหารสินทรัพย์อื่น ๆ “ เพื่อนร่วมงานกำลังจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้น” นักวิเคราะห์มอร์แกนสแตนลีย์ Michael Cyprys กล่าวต่อ WSJ อย่างไรก็ตามไม่ใช่ทั้งหมดที่เป็นหมี นักวิเคราะห์บางคนเห็นว่าการประเมินมูลค่าของกลุ่มการจัดการสินทรัพย์เป็นช่วงเวลาที่น่าดึงดูดในการซื้อต่อ Barron Bulls อ้างถึงตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีศักยภาพสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์รวมถึงการไหลเวียนของกองทุนที่ดีขึ้นแนวโน้มการผ่อนคลายการลงทุนเชิงรับและกิจกรรมการควบรวมกิจการที่เพิ่มขึ้น
