การเคลื่อนไหวของตลาด
หุ้นปิดเกือบไม่มีการเปลี่ยนแปลงในวันนี้ในดัชนีที่สำคัญทั้งหมด ดัชนีหมวกขนาดใหญ่รวมถึง S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) และดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJX) ปิดตัวลงเล็กน้อยไม่เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยขณะที่ดัชนีรัสเซล 2000 (RUT) และดัชนีรัสเซลไมโครแคป (RUMIC) เหนือเล็กน้อยไม่เปลี่ยนแปลง
ความง่วงของตลาดไม่น่าประหลาดใจอย่างมากเมื่อพิจารณาจากแถลงการณ์ของเฟดที่เปิดตัวในวันพรุ่งนี้จากเจ้าหน้าที่ของเฟด เป็นที่น่าสังเกตว่าข้อความนี้คัดลอกวางและปรับเปลี่ยนหลังจากการประชุมแต่ละครั้งเป็นเครื่องมือหลักที่ FOMC ใช้เพื่อสื่อสารกับนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน แถลงการณ์ดังกล่าวประกอบด้วยผลการลงคะแนนของคณะกรรมการเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและมาตรการอื่น ๆ ของนโยบาย นอกจากนี้ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลต่อการลงคะแนนของพวกเขา มีความเป็นไปได้ที่จะวิจารณ์ว่าตลาดดูเหมือนว่าจะกลั้นลมหายใจเอาไว้
แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบการกำหนดราคาฟิวเจอร์สของ Fed Funds ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ในสองกรณีที่ FOMC ออกแถลงการณ์ปฏิกิริยาของตลาดแตกต่างกันมาก หลังจากแถลงการณ์ปลายเดือนกันยายนตลาดเกือบจะเริ่มตั้งราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปทันที (เนื่องจากราคาพุ่งสูงขึ้นตลอดเดือนถัดไป) อย่างไรก็ตามตั้งแต่การประชุมช่วงปลายเดือนตุลาคมราคาได้เริ่มขึ้นอย่างเป็นรูปธรรมซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังที่ชัดเจนว่ากองทุน Fed จะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย
ความสมดุลของความคาดหวังนี้ได้มาถึงสมดุลของราคาในตลาดที่นำไปสู่คำสั่งในวันพรุ่งนี้ ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้เป็นเรื่องธรรมดาที่จะมองหาสัญญาณที่ตลาดอาจจะให้เกี่ยวกับที่ที่นักลงทุนจะใช้ราคาหลังจากประกาศที่พวกเขาคาดหวังไว้อย่างเต็มที่แล้ว
การวิเคราะห์สัญญาณหยาบคายในดัชนีตลาด
แผนภูมิด้านล่างแสดงสัญญาณอยากรู้อยากเห็นที่แสดงในการวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคาและสถิติปริมาณ แผนภูมิแสดง ETF (SPY) ของดัชนี Street State ของ S&P พร้อมการศึกษาทางเทคนิคที่เรียกว่าดัชนีการไหลของเงิน (MFI) ดัชนีนี้จะคำนวณสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ขึ้น (หรือลง) และน้ำหนักพวกเขาตามปริมาณการซื้อขายสำหรับวัน การคำนวณแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่น่าประหลาดใจในแผนภูมิด้านล่าง
ตัวบ่งชี้ที่แสดงให้เห็นว่าปริมาณการขายมีความสำคัญมากขึ้นเมื่อนำไปใช้กับการเคลื่อนไหวลงมากกว่าการเคลื่อนไหวขึ้นในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่ราคาของ S&P 500 ทะยานขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตัวบ่งชี้นี้จะทำลายจุดต่ำสุดใหม่ การวิเคราะห์ที่คล้ายกันใน Nasdaq 100 และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ดูแย่ยิ่งขึ้น สิ่งบ่งชี้ระยะสั้นนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะไปต่ำกว่าที่สูงกว่า
หุ้น Micro-Cap แสดงความยืดหยุ่น
หากตลาดมีการตั้งค่าเพื่อดูราคาที่ลดลงนักลงทุนที่มีข้อมูลจะเตรียมพร้อมที่จะปกป้องตนเองจากการล่มสลายดังกล่าว นักประวัติศาสตร์มักพบกับช่วงเวลาดังกล่าวด้วยการดึงออกจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงมากขึ้น จากแผนภูมิด้านล่างนั่นไม่ใช่สถานการณ์ที่เราอยู่ในช่วงเวลานี้
แผนภูมิด้านล่างแสดงตัวบ่งชี้ MFI เดียวกับที่ใช้กับดัชนี ETF (IWC) ของ Russell Microcap ของ iShares ดัชนีนี้ซึ่งติดตามหุ้นที่มีความเสี่ยงที่สุดในตลาดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังมองหาโอกาสมากกว่าที่จะหลบหนีจากมัน สิ่งนี้อาจทำอะไรได้มากกว่าเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นที่นักลงทุนพบว่าตลาดปลอดภัย ณ จุดสมดุลในขณะนี้และส่วนใหญ่ไม่แน่ใจว่าจะไปที่ไหนต่อไป นักวิเคราะห์หลายคนจะมองไปที่คำสั่งของ FOMC ในวันพรุ่งนี้เพื่อกำหนดความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดที่คาดว่าจะไป
บรรทัดล่าง
หุ้นที่อยู่ใกล้เคียงกับการปิดก่อนหน้าของพวกเขาเป็นตลาดที่ยึดมั่นกับค่าที่กำหนดในชั่วโมงที่นำไปสู่การเปิดตัวของคำสั่ง FOMC ในวันพรุ่งนี้ ในขณะที่ตัวบ่งชี้หยาบคายบางอย่างปรากฏบน S&P 500 และดัชนีขนาดใหญ่อื่น ๆ ดัชนีขนาดเล็กแสดงถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุน
