ระยะเวลาประจักษ์คืออะไร
Empirical Duration เป็นการคำนวณระยะเวลาของพันธบัตรตามข้อมูลในอดีตมากกว่าสูตร
ทำลายลงระยะเวลาเชิงประจักษ์
หนึ่งสามารถประมาณการระยะเวลาเชิงประจักษ์สถิติโดยใช้ราคาตราสารหนี้อิงตลาดในอดีตและอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังตามตลาดในอดีต เมื่ออัตราผลตอบแทนในอดีตเพิ่มขึ้นหรือลดลงราคาพันธบัตรในอดีตจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามลำดับและข้อมูลนี้จะเป็นพื้นฐานสำหรับระยะเวลาเชิงประจักษ์ การวิเคราะห์การถดถอยเป็นกระบวนการทางสถิติที่บุคคลสามารถประมาณระยะเวลาการทดลอง
ระยะเวลาเชิงประจักษ์แสดงความสัมพันธ์แบบผกผันของอัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยสำหรับการออกพันธบัตรใหม่เพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรที่มีอยู่จะลดลงเนื่องจากพวกเขามีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน ด้วยระยะเวลานักลงทุนจะได้รับการประเมินศักยภาพของราคาพันธบัตรของพวกเขาจะลงไปในกรณีที่อัตราการขึ้นไป นั่นเป็นเพราะโดยทั่วไปเมื่อใดก็ตามที่อัตราการออกพันธบัตรใหม่เพิ่มขึ้นหนึ่งจุดราคาของพันธบัตรที่มีอยู่จะลดลงตามระยะเวลาที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณกำลังเปรียบเทียบพันธบัตรสองรายการที่มีอัตราดอกเบี้ยคูปองเท่ากับ 5 เปอร์เซ็นต์ ในการมองอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นคุณจะสังเกตเห็นว่าพันธบัตรชุดแรกมีระยะเวลา 4.8 ปีในขณะที่พันธบัตรชุดที่สองมีระยะเวลา 9.2 ปี ซึ่งหมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นถึง 6% ราคาพันธบัตรครั้งแรกจะลดลงเพียงประมาณ 4.8% ในขณะที่ราคาพันธบัตรครั้งที่สองจะลดลงเกือบสองเท่าหรือประมาณ 9.2% ในแง่นี้ระยะเวลาให้นักลงทุนวัดความผันผวนที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบการลงทุนในพันธบัตรหลายรายการ การควบคุมปัจจัยอื่น ๆ พันธบัตรที่มีระยะเวลาสั้นกว่าจะได้รับความผันผวนน้อยกว่าพันธบัตรที่มีระยะเวลานานขึ้น
ข้อดีข้อเสียของระยะเวลาเชิงประจักษ์
ระยะเวลาเชิงประจักษ์มีข้อดีและข้อเสียบางประการในช่วงเวลาที่ปรับเปลี่ยนซึ่งมีนักลงทุนใช้สูตรเพื่อหาว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับราคาของตราสารหนี้หากอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปตามจุดร้อยละหนึ่ง
ข้อดีของระยะเวลาเชิงประจักษ์รวมถึงการประมาณการไม่ได้ขึ้นอยู่กับสูตรทฤษฎีและสมมติฐานการวิเคราะห์; นักลงทุนต้องการเพียงชุดของราคาพันธบัตรที่น่าเชื่อถือและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่น่าเชื่อถือ ข้อเสียรวมถึงชุดที่เชื่อถือได้ของราคาของตราสารหนี้อาจไม่สามารถใช้ได้และชุดของราคาที่มีอยู่อาจไม่ได้ขึ้นอยู่กับตลาด แต่ค่อนข้างมีรูปแบบหรือราคาเมทริกซ์ (ราคาขึ้นอยู่กับการรักษาความปลอดภัยที่คล้ายกัน)
