คำจำกัดความเสี่ยงข้อเสีย

ความเสี่ยงขาลงคืออะไร?

ความเสี่ยงขาลงคือการประเมินศักยภาพของหลักทรัพย์ที่จะได้รับมูลค่าที่ลดลงหากสภาวะตลาดมีการเปลี่ยนแปลงหรือจำนวนของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลง ความเสี่ยงขาลงจะอธิบายถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับการลงทุนหรือระบุว่านักลงทุนมีความสูญเสียมากน้อยเพียงใดขึ้นอยู่กับมาตรการที่ใช้

มาตรการความเสี่ยงข้อเสียถือเป็นการทดสอบด้านเดียวเนื่องจากไม่สนใจกรณีที่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น แต่มีเพียงความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นเท่านั้น

การทำความเข้าใจความเสี่ยงและเวลา

ประเด็นที่สำคัญ

ความเสี่ยงขาลงเป็นคำทั่วไปสำหรับความเสี่ยงของการสูญเสียโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับความเป็นไปได้ที่สมมาตรของการสูญเสียหรือกำไรการลงทุนบางครั้งมีความเสี่ยง จำกัด ในขณะที่บางคนมีความเสี่ยงขาลง จำกัด ตัวอย่างของการคำนวณความเสี่ยง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานค่าความเสี่ยง (VaR) และอัตราส่วนความปลอดภัยอันดับที่หนึ่งของ Roy

ข้อเสียของความเสี่ยงคืออะไรบอกคุณ

การลงทุนบางอย่างมีความเสี่ยง จำกัด ในขณะที่การลงทุนอื่นมีความเสี่ยงไม่ จำกัด ยกตัวอย่างเช่นการซื้อหุ้นมีความเสี่ยง จำกัด ที่มีขอบเขต จำกัด ที่ศูนย์ นักลงทุนอาจสูญเสียการลงทุนทั้งหมดของเขา อย่างไรก็ตามสถานะสั้น ๆ ในสต็อก แต่เมื่อสำเร็จจากการขายสั้น ๆ นั้นมีความเสี่ยงขาลงไม่ จำกัด เนื่องจากราคาหลักทรัพย์อาจเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

ในทำนองเดียวกันการเป็นตัวเลือกที่ยาวไม่ว่าจะเป็นการโทรหรือการวางมีข้อเสีย จำกัด อยู่ที่ราคาพรีเมี่ยมของตัวเลือกในขณะที่ตำแหน่งตัวเลือกสั้นมีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นได้ไม่ จำกัด

นักลงทุนผู้ค้าและนักวิเคราะห์ใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคและพื้นฐานที่หลากหลายเพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่มูลค่าของการลงทุนจะลดลงรวมถึงประสิทธิภาพในอดีตและการคำนวณค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน โดยทั่วไปการลงทุนจำนวนมากที่มีศักยภาพที่สูงกว่าสำหรับความเสี่ยงขาลงก็มีโอกาสเพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนเชิงบวก

นักลงทุนมักจะเปรียบเทียบความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนนั้น ๆ กับผลตอบแทนที่เป็นไปได้ ความเสี่ยงขาลงนั้นตรงกันข้ามกับโอกาสกลับหัวกลับหางซึ่งเป็นโอกาสที่มูลค่าของหลักทรัพย์จะเพิ่มขึ้น

ตัวอย่างความเสี่ยงข้อเสีย: การเบี่ยงเบนกึ่ง

ด้วยการลงทุนและพอร์ตการลงทุนมาตรการความเสี่ยงขาลงที่พบบ่อยมากคือการเบี่ยงเบนขาลงซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่าการเบี่ยงเบนกึ่ง การวัดนี้เป็นรูปแบบของการเบี่ยงเบนมาตรฐานที่จะวัดความเบี่ยงเบนของความผันผวนที่ไม่ดีเท่านั้น เป็นการวัดความเบี่ยงเบนของการสูญเสียที่มีขนาดใหญ่ เนื่องจากส่วนเบี่ยงเบนกลับหัวยังใช้ในการคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานผู้จัดการการลงทุนอาจถูกลงโทษเนื่องจากมีผลกำไรมหาศาล ข้อเสียส่วนเบี่ยงเบนที่อยู่ปัญหานี้โดยมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนเชิงลบเท่านั้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าจะได้รับผลตอบแทน 10 ปีต่อปีสำหรับการลงทุน: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (σ) ซึ่งวัดการกระจายของข้อมูลจากค่าเฉลี่ยคำนวณดังนี้

$\begin{matrix} σ = \sqrt{\frac{Σ_{ผม = 1}^{ยังไม่มีข้อความ} (x_{ผม} - μ)^{2}}{ยังไม่มีข้อความ}} \\ ที่อยู่: \\ x = จุดข้อมูลหรือการสังเกต \\ μ = ค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูล \\ ยังไม่มีข้อความ = จำนวนจุดข้อมูล \end{matrix} \ start {aligned} & \ sigma = \ sqrt { frac { sum_ {i = 1} ^ {N} (x_i - \ mu) ^ 2} {N}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & x = \ text {จุดข้อมูลหรือการสังเกต} \ & \ mu = \ text {ค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูล} \ & N = \ text {จำนวนจุดข้อมูล} \ \ end {ชิด}$ σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 โดยที่: x = จุดข้อมูลหรือการสังเกต = ค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูล N = จำนวนจุดข้อมูล

สูตรสำหรับการเบี่ยงเบนข้อเสียใช้สูตรเดียวกันนี้ แต่แทนที่จะใช้ค่าเฉลี่ยจะใช้เกณฑ์การส่งคืนบางอย่าง บ่อยครั้งที่ใช้อัตราปลอดความเสี่ยงหรือผลตอบแทนเป้าหมายที่ยาก ในตัวอย่างข้างต้นมีการใช้ผลตอบแทนใด ๆ ที่น้อยกว่า 0% ในการคำนวณค่าเบี่ยงเบน

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสำหรับชุดข้อมูลนี้คือ 7.69% ส่วนเบี่ยงเบนของชุดข้อมูลนี้คือ 3.27% การแยกความผันผวนที่ไม่ดีออกจากความผันผวนที่ดีแสดงให้เห็นภาพที่ดีขึ้นของนักลงทุน นี่แสดงให้เห็นว่าประมาณ 40% ของความผันผวนทั้งหมดมาจากผลตอบแทนติดลบ นี่ก็หมายความว่า 60% ของความผันผวนมาจากผลตอบแทนที่เป็นบวก วิธีนี้ชัดเจนว่าความผันผวนส่วนใหญ่ของการลงทุนนี้คือความผันผวน "ดี"

มาตรการอื่น ๆ ของความเสี่ยงขาลง

การวัดความเสี่ยงข้อเสียอื่น ๆ นั้นใช้โดยนักลงทุนและนักวิเคราะห์ หนึ่งในสิ่งเหล่านี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อหลักเกณฑ์ความปลอดภัย - รอยแรกหรือ SFRatio การวัดนี้ช่วยให้การประเมินพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับความน่าจะเป็นที่ผลตอบแทนของพวกเขาจะลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่ต้องการซึ่งพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมจะเป็นพอร์ตที่ลดความน่าจะเป็นที่ผลตอบแทนของพอร์ตต่ำกว่าระดับเกณฑ์

ในระดับองค์กรการวัดความเสี่ยงขาลงที่พบบ่อยที่สุดน่าจะเป็น Value-at-Risk (VaR) VaR ประมาณการว่า บริษัท และพอร์ตการลงทุนอาจสูญเสียความน่าจะเป็นที่กำหนดตามสภาพตลาดโดยทั่วไปในช่วงเวลาที่กำหนดเช่นวันสัปดาห์หรือปี

VaR มีการจ้างงานอย่างสม่ำเสมอโดยนักวิเคราะห์และ บริษัท เช่นเดียวกับผู้กำกับดูแลในอุตสาหกรรมการเงินเพื่อประเมินมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่จำเป็นในการครอบคลุมความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ในความน่าจะเป็นบางอย่าง สำหรับพอร์ทโฟลิโอระยะเวลาที่กำหนดและความน่าจะเป็นที่กำหนดไว้ p -VaR สามารถอธิบายได้ว่าเป็นการสูญเสียเงินจำนวนเงินสูงสุดโดยประมาณในช่วงเวลานั้นหากเราแยกผลลัพธ์ที่แย่กว่าซึ่งความน่าจะเป็นน้อยกว่า p

สารบัญ: