ส่วนลดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

ส่วนลดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิคืออะไร?

ส่วนลดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิเป็นสถานการณ์การกำหนดราคาที่เกิดขึ้นเมื่อราคาซื้อขายในตลาดของกองทุน ETF หรือกองทุนรวมต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิรายวัน ส่วนลดสามารถเกิดขึ้นได้ในช่วงเวลาที่ตลาดมีแนวโน้มในแง่ร้ายในอนาคตเกี่ยวกับการถือครองกองทุนรวม ปัจจัยอื่น ๆ อาจมีผลต่อส่วนลดกองทุนรวม

ส่วนลดต่อ NAV สามารถนำไปเปรียบเทียบกับค่าพรีเมียมกับ NAV ได้

ประเด็นที่สำคัญ

• ส่วนลดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิหมายถึงเมื่อราคาตลาดของกองทุนรวมหรืออีทีเอฟซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ส่วนลดสำหรับ NAV มักได้รับแรงหนุนจากมุมมองที่ซบเซาของหลักทรัพย์ในกองทุนตั้งแต่กองทุน NAV แสดงถึงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ในกองทุน ณ สิ้นวันนั้นมีละติจูดที่สำคัญสำหรับการซื้อขายกองทุนในการแลกเปลี่ยนเพื่อผันผวนจาก NAV ของพวกเขา

การอธิบายส่วนลดกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

ส่วนลดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิสามารถเกิดขึ้นได้กับกองทุนรวมปิดและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) การลงทุนทั้งสองนี้ซื้อขายในตลาดเปิดและคำนวณ NAV รายวัน ส่วนลดต่อ NAV เกิดขึ้นเมื่อราคาซื้อขายในตลาดต่ำกว่า NAV ล่าสุด ส่วนลดมักจะบ่งชี้ว่าตลาดมักจะหยาบคายกับการลงทุนในกองทุนและศักยภาพของ บริษัท กองทุนในการสร้างผลตอบแทน

มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนจะคำนวณหลังจากปิดการซื้อขายแต่ละวัน จะถือเป็น NAV ราคาล่วงหน้าเนื่องจากบัญชีสำหรับธุรกรรมทั้งหมดที่เกิดขึ้นตั้งแต่การคำนวณราคาของวันก่อนหน้า มูลค่าสินทรัพย์สุทธิคือมูลค่าของสินทรัพย์รวมของกองทุนที่ปิดตลาดด้วยหนี้สินของกองทุนหารด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่

กองทุนปิดและการซื้อขาย ETF ในการแลกเปลี่ยนกับการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นที่มูลค่าตลาด มูลค่าตลาดเป็นราคาที่กำหนดโดยผู้มีส่วนร่วมในตลาด เมื่อกองทุนซื้อขายสูงกว่า NAV ที่เสนอขายครั้งสุดท้ายจะเป็นการซื้อขายที่ระดับพรีเมียม เมื่อซื้อขายต่ำกว่า NAV ที่ซื้อขายล่าสุดของมันการซื้อขายที่ลดราคา บริษัท กองทุนมักจะให้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์เกี่ยวกับการซื้อขายระดับพรีเมียมและส่วนลดของกองทุน

ส่วนลดกำไร

การซื้อขายกองทุนที่มีส่วนลดให้ NAV ให้โอกาสในการทำกำไร กองทุนสามารถซื้อขายที่ลดราคาด้วยเหตุผลหลายประการ กองทุนปิดมีแนวโน้มที่จะซื้อขายด้วยความผันผวนที่สูงขึ้นจาก NAV ของพวกเขามากกว่า ETFs เพราะ ETFs ได้รับอนุญาตผู้เข้าร่วมที่ติดตามหุ้นอย่างแข็งขันและดำเนินการเพื่อกระทบยอดราคาในตลาดเปิดเมื่อเบี่ยงเบนจาก NAV กองทุนปิดไม่มีกลไกดังกล่าวและให้โอกาสมากขึ้นสำหรับการเก็งกำไร

ในหลายกรณีพรีเมี่ยมหรือส่วนลดอาจเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการกำหนดราคาในตลาดของหลักทรัพย์ภายในกองทุน NAV จะคำนวณวันละครั้งในขณะที่การซื้อขายหลักทรัพย์เกือบ 24 ชั่วโมงต่อวันทั่วโลก สัญญาณส่วนลดที่นักลงทุนในตลาดพบว่าหลักทรัพย์ในกองทุนมีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่า NAV ที่ครอบคลุม สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นได้ตลอดทั้งวันจากการเสนอราคาและถามความแปรปรวนของการแพร่กระจาย ราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงก็อาจจะลดลงเช่นกัน นอกจากนี้ข่าวการตลาดยังสามารถส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ก่อนที่จะรวมเข้าใน NAV ถัดไป

โดยทั่วไปมูลค่ากองทุนปิดจะไม่เบี่ยงเบนจาก NAV เนื่องจากกองทุนได้รับการสนับสนุนจากการถือครองพื้นฐาน ผู้จัดการกองทุนสามารถซื้อคืนหุ้นเพื่อคืนค่า NAV ของกองทุน หากมีส่วนลดเกิดขึ้นนักลงทุนสามารถทำกำไรจากราคาที่ลดลงและยังได้รับผลตอบแทนจากการลดราคาหลักทรัพย์ที่จ่ายรายได้

ผู้จัดการกองทุนปิดส่วนใหญ่รายงานทั้งราคาตลาดของ NAV และ NAV ในสื่อการตลาด พวกเขามักจะให้บันทึกประวัติของระดับพรีเมี่ยมและส่วนลดในตลาดเมื่อเทียบกับ NAV กองทุนรายได้ตราสารทุนที่ปรับปรุงแล้วของ Guggenheim ยกตัวอย่างหนึ่งตัวอย่าง เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2017 ราคาตลาดของกองทุนอยู่ที่ $ 8.97 เทียบกับราคา NAV ที่ $ 9.15 กองทุนรายงานส่วนลด -1.97% ณ วันที่ 13 ธันวาคมมันยังรายงานส่วนลดเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ -4.04%