การเปิดเผยคืออะไร?
ในโลกการเงินการเปิดเผยหมายถึงการกระทำของการปล่อยข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดใน บริษัท ที่อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจการลงทุน - ทำให้ประชาชนทั้งข่าวบวกและลบข้อมูลและรายละเอียดอื่น ๆ เกี่ยวกับการดำเนินงานของตนหรือที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของ แฟชั่นทันเวลา คล้ายกับการเปิดเผยในกฎหมายแนวคิดคือเพื่อผลประโยชน์ของความเป็นธรรมทุกฝ่ายควรมีการเข้าถึงข้อเท็จจริงอย่างเท่าเทียมกัน
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) สรุปและบังคับใช้ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลสำหรับ บริษัท ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา บริษัท ต่างๆจะต้องปฏิบัติตามข้อบังคับของ ก.ล.ต. เพื่อจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐรายใหญ่
ประเด็นที่สำคัญ
- การเปิดเผยคือการเปิดเผยข้อมูล บริษัท ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดซึ่งอาจมีผลต่อการตัดสินใจลงทุน รายการการเปิดเผยข้อมูลตามที่ระบุโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต. รวมถึงรายการที่เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงินของ บริษัท ผลการดำเนินงานและค่าตอบแทนผู้บริหารในการเผยแพร่สู่สาธารณะและจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐรายใหญ่ บริษัท จะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของ
พื้นฐานของการเปิดเผย
แม้ว่ากฎเกณฑ์ของธุรกิจเคยมีมาก่อนการเปิดเผยข้อมูลที่ได้รับคำสั่งจากรัฐบาลมาอยู่ในสหรัฐอเมริกาโดยผ่านกฎหมายหลักทรัพย์ปี 1933 และพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 การกระทำทั้งสองเป็นการตอบโต้ต่อตลาดหุ้นของ 1929 และต่อมา ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่: ประชาชนและนักการเมืองต่างกล่าวโทษการขาดความโปร่งใสในการดำเนินงานขององค์กรเพื่อการทวีความรุนแรงมากขึ้น - หากไม่ใช่สาเหตุที่แท้จริง - วิกฤตการณ์ทางการเงิน ตั้งแต่นั้นมากฎหมายเพิ่มเติมเช่นพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley ของปี 2002 ได้ขยายข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลของ บริษัท มหาชน
รายการการเปิดเผยข้อมูลตามที่กำหนดโดยสำนักงาน ก.ล.ต. รวมถึงรายการที่เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงินของ บริษัท ผลการดำเนินงานและค่าตอบแทนผู้บริหาร ก.ล.ต. กำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลโดยเฉพาะเนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลแบบคัดเลือกทำให้ผู้ลงทุนและผู้มีส่วนได้เสียของ บริษัท เสียเปรียบ ตัวอย่างเช่นบุคคลภายในสามารถใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณชนเพื่อผลประโยชน์ส่วนบุคคลโดยเสียค่าใช้จ่ายจากการลงทุนทั่วไป ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่กำหนดไว้อย่างชัดเจนช่วยให้ บริษัท ต่างๆเผยแพร่ข้อมูลอย่างเพียงพอเพื่อให้นักลงทุนทุกคนอยู่ในสนามแข่งขัน
บริษัท ไม่ได้เป็นเพียงหน่วยงานเดียวที่อยู่ภายใต้ข้อบังคับการเปิดเผยที่เข้มงวด ตัวอย่างเช่น บริษัท หลักทรัพย์ผู้จัดการการลงทุนและนักวิเคราะห์จะต้องเปิดเผยข้อมูลใด ๆ ที่อาจมีอิทธิพลและส่งผลกระทบต่อนักลงทุน เพื่อ จำกัด ปัญหาความขัดแย้งทางผลประโยชน์นักวิเคราะห์และผู้จัดการเงินจะต้องเปิดเผยตราสารทุนที่ตนเป็นเจ้าของ
เอกสารการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นสำหรับ ก.ล.ต.
ก.ล.ต. กำหนดให้ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เปิดเผยและออกรายงานประจำปีที่เกี่ยวข้องกับการเปิดเผยสองฉบับ: หนึ่งฉบับสำหรับ SEC และอีกหนึ่งสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท รายงานเหล่านี้มาในรูปแบบของ 10-Ks
บริษัท ที่ต้องการเปิดเผยสู่สาธารณะจะต้องเปิดเผยข้อมูลในส่วนของการลงทะเบียนสองส่วนประกอบด้วยหนังสือชี้ชวนและเอกสารฉบับที่สองที่มีข้อมูลสำคัญอื่น ๆ เช่นจุดแข็งจุดอ่อนโอกาสและการวิเคราะห์ SWOT ของ บริษัท สภาพแวดล้อมการแข่งขัน การวิเคราะห์ SWOT เป็นการระบุจุดแข็งจุดอ่อนโอกาสภายนอกและภัยคุกคามขององค์กรโดยใช้ตลาดเป็นเกณฑ์มาตรฐาน
ก.ล.ต. กำหนดข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดสำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นเจ้าหน้าที่ บริษัท ของธนาคารเพื่อการลงทุนจะต้องเปิดเผยข้อมูลส่วนบุคคลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่พวกเขาเป็นเจ้าของและหลักทรัพย์ที่สมาชิกในครอบครัวเป็นเจ้าของ
ตัวอย่างการเปิดเผยข้อมูลในโลกแห่งความจริง
ทำข่าวประชาสัมพันธ์โดย Target Corporation (TGT) ในเดือนมีนาคม 2561 ประกาศรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่และทั้งปี 2560 ในนั้น บริษัท เน้นผลตอบแทนหลังหักภาษีจากเงินลงทุน (ROIC) สำหรับปี 2560 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีก่อนจาก 15% เป็น 15.9%
อย่างไรก็ตามการยอมรับเป้าหมายการใช้ ROIC ไม่เป็นไปตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) ที่ บริษัท ต้องปฏิบัติตามเมื่อรวบรวมงบการเงิน เพื่อเพิ่มความสับสนให้กับผู้ถือหุ้น Target ยังได้เพิ่มการเปิดเผยการเปิดเผยและรายงานผลประกอบการที่เกี่ยวข้องกับตัวเลขแสดงถึงข้อ จำกัด ของมาตรการทางการเงินแบบ non-GAAP (เช่น ROIC) และการ "การกระทบยอดทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP วัด "ส่วนและกำหนดเวลาการคำนวณ" เพื่อเพิ่มความโปร่งใสเพิ่มเติม " (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "บริษัท เอกชนจำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินต่อสาธารณะหรือไม่")