ความน่าจะเป็นเริ่มต้นคืออะไร

ความน่าจะเป็นเริ่มต้นคือโอกาสที่จะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดซึ่งโดยปกติจะเป็นหนึ่งปีที่ผู้กู้จะไม่สามารถชำระคืนตามกำหนดเวลาได้ ความน่าจะเป็นเริ่มต้นหรือความน่าจะเป็นของการผิดนัด (PD) ไม่เพียง แต่ขึ้นอยู่กับลักษณะของผู้กู้เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจด้วย สำหรับผู้บริโภคคะแนน FICO แสดงถึงความน่าจะเป็นโดยเฉพาะของการผิดนัด สำหรับธุรกิจความน่าจะเป็นนั้นมีนัยโดยการจัดอันดับเครดิตของพวกเขา PD อาจถูกประเมินโดยใช้ข้อมูลประวัติและเทคนิคทางสถิติ PD ใช้พร้อมกับ "การสูญเสียที่ได้รับจากการเริ่มต้น" (LDG) และ "การเปิดรับที่จุดเริ่มต้น" (EAD) ในรูปแบบการจัดการความเสี่ยงที่หลากหลายเพื่อประเมินความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากผู้ให้กู้ โดยทั่วไปความน่าจะเป็นเริ่มต้นที่สูงขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้จะเรียกเก็บจากผู้กู้ยืมยิ่งสูงขึ้น โดยทั่วไปเจ้าหนี้ต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่สูงกว่า

ทำลายโอกาสเริ่มต้น

บางครั้งผู้คนพบกับแนวคิดของความน่าจะเป็นเริ่มต้นเมื่อพวกเขาซื้อที่อยู่อาศัย เมื่อผู้ซื้อบ้านนำไปใช้กับการจำนองอสังหาริมทรัพย์ชิ้นหนึ่งผู้ให้กู้จะทำการประเมินความเสี่ยงเริ่มต้นของผู้ซื้อตามคะแนนเครดิตของเขาและทรัพยากรทางการเงินของเขา / เธอ ความน่าจะเป็นโดยประมาณที่สูงกว่านี้อัตราดอกเบี้ยที่จะเสนอให้กับผู้กู้มากขึ้น

ตรรกะเดียวกันเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนซื้อและขายตราสารหนี้ในตลาดเปิด บริษัท ที่ชำระด้วยเงินสดและมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้ต่ำจะสามารถออกตราสารหนี้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าได้ นักลงทุนที่ซื้อขายพันธบัตรเหล่านี้ในตลาดเปิดจะกำหนดราคาไว้ที่ระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับหนี้ที่มีความเสี่ยง กล่าวอีกนัยหนึ่งพันธบัตรที่ปลอดภัยกว่านั้นจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า หากสุขภาพทางการเงินของ บริษัท แย่ลงเมื่อเวลาผ่านไปนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้จะปรับตัวตามความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและทำการซื้อขายพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่าดังนั้นจึงให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า

ในตลาดตราสารหนี้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความน่าจะเป็นที่ผิดนัดชำระสูงสุดดังนั้นจึงจ่ายผลตอบแทนหรืออัตราดอกเบี้ยที่สูง อีกด้านหนึ่งของสเปกตรัมคือพันธบัตรรัฐบาลซึ่งโดยทั่วไปจะจ่ายผลตอบแทนต่ำสุด