หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนคืออะไร
หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรคือการแลกเปลี่ยนหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนของการออกพันธบัตรใหม่สำหรับหนี้คงค้างที่คล้ายกันหรือในทางกลับกัน พันธบัตรที่ใช้กันทั่วไปในตราสารหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรนั้นเป็นพันธบัตรที่เรียกได้เพราะจะต้องเรียกพันธบัตรก่อนที่จะแลกเปลี่ยนกับตราสารหนี้อื่น หนังสือชี้ชวนของพันธบัตรจะมีรายละเอียดกำหนดการโทรของผลิตภัณฑ์
หนี้สำหรับธุรกรรมการแลกเปลี่ยนพันธบัตรมักจะเกิดขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเมื่อต้นทุนการกู้ยืมลดลง เหตุผลอื่น ๆ อาจรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในอัตราภาษีหรือเพื่อวัตถุประสงค์ในการตัดภาษี
ทำลายหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้
หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือบุคคลธรรมดาเรียกพันธบัตรที่ออกก่อนหน้านี้เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นตราสารหนี้อื่น บ่อยครั้งที่หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้แลกเปลี่ยนหนึ่งพันธบัตรสำหรับพันธบัตรอื่นที่มีเงื่อนไขที่ดีกว่า พันธบัตรมักจะมีกฎระเบียบที่เข้มงวดเกี่ยวกับการกำหนดและอัตราดอกเบี้ยดังนั้นในการดำเนินการภายในข้อบังคับ บริษัท จะออกพันธบัตรแบบเรียกได้ซึ่งทำให้ผู้ออกตราสารสามารถเรียกคืนพันธบัตรได้ตลอดเวลาโดยไม่ต้องรับโทษใด ๆ
ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น บริษัท อาจตัดสินใจที่จะออกพันธบัตรใหม่ด้วยมูลค่าที่ต่ำกว่าและปลดหนี้ในปัจจุบันซึ่งมีมูลค่าที่สูงกว่า บริษัท สามารถนำผลขาดทุนไปหักลดหย่อนภาษีได้
หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนตราสารหนี้และพันธบัตรที่เรียกได้
พันธบัตร callable เป็นตราสารหนี้ที่ผู้ออกขอสงวนสิทธิ์ในการคืนเงินต้นและหยุดการจ่ายดอกเบี้ยก่อนวันครบกำหนดของพันธบัตร ตัวอย่างเช่นผู้ออกตราสารอาจเรียกพันธบัตรที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2573 ในปี 2563 โดยทั่วไปเรียกได้หรือเรียกคืนได้พันธบัตรมักถูกเรียกในจำนวนที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เล็กน้อย ค่าการโทรที่สูงขึ้นจะเป็นผลมาจากการโทรติดก่อนหน้า
ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยลดลงนับตั้งแต่การออกหุ้นกู้ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์อาจต้องการรีไฟแนนซ์หนี้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า การเรียกพันธบัตรที่มีอยู่และการออกใหม่จะเป็นการประหยัดเงินของ บริษัท ในกรณีนี้ บริษัท จะเรียกพันธบัตรปัจจุบันและออกใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า พันธบัตรนิติบุคคลและเทศบาลเป็นพันธบัตรที่เรียกได้สองประเภท
โดยทั่วไปหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรหมายถึงการออกพันธบัตรที่สอง หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรนั้นเป็นเรื่องปกติมากที่สุดเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง เนื่องจากความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคาของพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัท สามารถเรียกพันธบัตรเดิมด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและสลับกับพันธบัตรที่ออกใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า
แม้ว่าหนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรไม่ต้องการการออกพันธบัตรครั้งที่สอง แต่ บริษัท อาจเลือกใช้ตราสารหนี้ประเภทอื่นเพื่อทดแทนพันธบัตรเดิม ตราสารหนี้อาจเป็นกระดาษหรือภาระผูกพันทางอิเล็กทรอนิกส์ใด ๆ ที่ทำให้ผู้ออกตราสารสามารถระดมทุนโดยสัญญาว่าจะชำระคืนผู้ให้ยืมเกี่ยวกับสัญญา หนี้สำหรับการแลกเปลี่ยนพันธบัตรสามารถแทนที่พันธบัตรเดิมด้วยหมายเหตุ, ใบรับรอง, จำนอง, สัญญาเช่าหรือข้อตกลงอื่น ๆ ระหว่างผู้ให้กู้และผู้กู้
