การประเมินผลภายหลังเงินคืออะไร
การประเมินมูลค่าภายหลังเงินเป็นมูลค่าโดยประมาณของ บริษัท หลังจากการจัดหาเงินทุนภายนอกและ / หรือการเพิ่มทุนเข้าในงบดุล การประเมินมูลค่าภายหลังเงินหมายถึงมูลค่าตลาดโดยประมาณที่ให้ไว้สำหรับการเริ่มต้นหลังจากรอบของการจัดหาเงินทุนจากผู้ร่วมลงทุนหรือนักลงทุน angel เสร็จเรียบร้อยแล้ว การประเมินค่าที่คำนวณก่อนเพิ่มเงินเหล่านี้เรียกว่าการประเมินมูลค่าล่วงหน้า การประเมินมูลค่าภายหลังเงินเท่ากับการประเมินล่วงหน้าเงิน รวม กับจำนวนของทุนใหม่ที่ได้รับจากนักลงทุนภายนอก
ทำความเข้าใจกับการประเมินค่าเงินภายหลัง
นักลงทุนเช่นผู้ร่วมลงทุนและนักลงทุน angel ใช้การประเมินมูลค่าล่วงหน้าเพื่อกำหนดจำนวนเงินทุนที่พวกเขาต้องการเพื่อแลกกับการเพิ่มทุน ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท มีการประเมินค่าเงินล่วงหน้า 100 ล้านเหรียญ นายทุนผู้ร่วมลงทุนวางเงิน $ 25 ล้านให้ บริษัท สร้างมูลค่าหลังเงินที่ 125 ล้านดอลลาร์ (มูลค่าก่อนหักเงิน $ 100 ล้านบวกกับนักลงทุน 25 ล้านเหรียญ) ในสถานการณ์พื้นฐานมากนักลงทุนก็จะมีส่วนได้เสีย 20% ใน บริษัท เนื่องจาก $ 25 ล้านเท่ากับหนึ่งในห้าของการประเมินมูลค่าภายหลัง $ 125 ล้าน
สถานการณ์ข้างต้นสมมติว่าผู้ร่วมลงทุนและผู้ประกอบการอยู่ในข้อตกลงทั้งหมดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าก่อนและหลังเงิน ในความเป็นจริงมีการเจรจาต่อรองมากมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท มีขนาดเล็กที่มีทรัพย์สินหรือทรัพย์สินทางปัญญาค่อนข้างน้อย เมื่อ บริษัท เอกชนเติบโตขึ้นพวกเขาสามารถกำหนดเงื่อนไขการประเมินมูลค่าทางการเงินได้ดีกว่า แต่ไม่ใช่ทุก บริษัท ที่มาถึงจุดนี้
ความสำคัญของการประเมินค่าเงินภายหลังการระดมทุน
ในรอบต่อมาของการจัดหาเงินทุนของ บริษัท เอกชนที่กำลังเติบโตการลดสัดส่วนกลายเป็นปัญหา ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนอย่างระมัดระวังเท่าที่เป็นไปได้จะดูแลในการเจรจาเงื่อนไขที่สร้างความสมดุลของทุนใหม่กับระดับการเจือจางที่ยอมรับได้ การเพิ่มทุนเพิ่มเติมอาจเกี่ยวข้องกับการชำระบัญชีจากหุ้นบุริมสิทธิ์ การจัดหาเงินทุนประเภทอื่น ๆ เช่นใบสำคัญแสดงสิทธิแปลงสภาพและตัวเลือกหุ้นจะต้องนำมาพิจารณาในการคำนวณการเจือจาง
ในการเพิ่มทุนใหม่หากการประเมินค่าเงินล่วงหน้าสูงกว่าการประเมินมูลค่าภายหลังเงินล่าสุดจะเรียกว่า "รอบขึ้น" "down round" เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามเมื่อการประเมินค่าเงินล่วงหน้าต่ำกว่าการประเมินมูลค่าภายหลังเงิน ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนปัจจุบันได้รับการปรับให้เข้ากับสถานการณ์รอบขึ้นและลงอย่างประณีต เนื่องจากการระดมทุนในรอบ Downs มักจะส่งผลให้นักลงทุนที่มีอยู่ในเงื่อนไขที่แท้จริง เป็นผลให้การจัดหาเงินทุนในรอบดาวน์มักจะถูกมองว่าค่อนข้างสิ้นหวังในส่วนของ บริษัท การจัดหาเงินทุนในรอบต่อไปอย่างไรก็ตามมีความลังเลน้อยลงเนื่องจาก บริษัท มองว่าการเติบโตไปสู่การประเมินมูลค่าในอนาคตจะยังคงอยู่ในตลาดเปิดเมื่อในที่สุดจะมีการเปิดเผยต่อสาธารณะ
นอกจากนี้ยังมีสถานการณ์ที่เรียกว่ารอบแบนซึ่งการประเมินค่าเงินล่วงหน้าสำหรับรอบและการประเมินมูลค่าภายหลังรอบเงินก่อนหน้านี้มีค่าเท่ากัน เช่นเดียวกับรอบลงผู้ร่วมทุนมักต้องการเห็นสัญญาณของการประเมินที่เพิ่มขึ้นก่อนที่จะใส่เงินมากขึ้น (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "เงินล่วงหน้าเทียบกับเงินภายหลัง: ความแตกต่างคืออะไร")
