ธนาคารตัวแทนจำหน่ายคืออะไร
ธนาคารตัวแทนจำหน่ายเป็นธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตให้ซื้อและขายตราสารหนี้ภาครัฐ ตราสารหนี้ภาครัฐ ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลกลางและเทศบาลที่ให้ทุนกับโครงการสาธารณะหลายโครงการรวมถึงการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการก่อสร้างถนนและสะพานและโครงการขนส่ง
ธนาคารตัวแทนจำหน่ายจะต้องลงทะเบียนกับคณะกรรมการกำหนดกฎแห่งชาติ (MSRB) ซึ่งเป็นองค์กรกำกับดูแลตนเองซึ่งดำเนินงานภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา
ทำลายธนาคารตัวแทนจำหน่าย
ธนาคารตัวแทนจำหน่ายดำเนินการข้ามตลาดรองที่ขายตราสารหนี้ภาครัฐ บริษัท ที่ถูกระบุว่าเป็นผู้ค้าพันธบัตรการค้าและหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยการขายจากการถือครองหรือการซื้อเพื่อเพิ่มสินทรัพย์ของพวกเขา บางองค์กรเช่นวาณิชธนกิจหรือ บริษัท ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นตัวแทนจำหน่าย แต่เป็นนายหน้า นายหน้าเป็นตัวกลางระหว่างทั้งสองฝ่ายที่ต้องการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินเช่นพันธบัตร
แม้ว่าวาณิชธนกิจ (IB) อาจทำธุรกรรมเกี่ยวกับตราสารหนี้ในเขตเทศบาลและรัฐบาลกลาง แต่ธนาคารตัวแทนจำหน่ายนั้นมีลักษณะเฉพาะที่เป็นธนาคารพาณิชย์ ธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกบางแห่งก็เป็นธนาคารตัวแทนจำหน่ายเช่น Bank of America, Citigroup และ JP Morgan Chase
การเปิดรับความเสี่ยงสำหรับธนาคารตัวแทนจำหน่าย
พื้นฐานสำหรับธุรกิจธนาคารแบบดั้งเดิมคือการรับเงินฝากสำหรับบัญชีออมทรัพย์หลายประเภทและจากนั้นให้กู้ยืมเงินกับ บริษัท และบุคคลทั่วไป เงินให้สินเชื่อขึ้นอยู่กับทุนสำรองของธนาคารและเงินให้กู้ยืม สินเชื่อบางส่วนเช่นการจำนองเป็นหมายเหตุที่มีความปลอดภัยในขณะที่สินเชื่ออื่น ๆ อาจไม่ปลอดภัย เงินฝากที่ธนาคารถืออยู่สร้างความมั่นคงโดยจัดเตรียมเงินให้สินเชื่อบางส่วนที่อาจผิดนัด
ธนาคารตัวแทนจำหน่ายยังซื้อและขายพันธบัตรที่มีความซับซ้อนสูงและหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งอาจมีสภาพคล่องต่ำหรือมีการซื้อขายเบาบาง ในบทบาทตัวแทนจำหน่ายธนาคารมีความเสี่ยงด้านเครดิตและหลักประกันซึ่งอาจคล้ายคลึงกับตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์มากกว่าธนาคารทั่วไป
ตัวอย่างเช่นธนาคารตัวแทนจำหน่ายจะเพิ่มความเสี่ยงเมื่อขยายสินเชื่อเพื่อลูกค้าเพื่อแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ จากนั้นธนาคารอนุญาตให้ลูกค้ารายอื่นยืมหลักทรัพย์นั้นเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่งที่สั้น หากผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากเกินไปออกจากการซื้อขายหรือสั้นพร้อมกันหลักทรัพย์ที่ถือและยืมสูญเสียมูลค่าซึ่งงบดุลของธนาคารอาจไม่สะท้อน
ธนาคารผู้ค้าอาจซื้อและขายตราสารอนุพันธ์และภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) เครื่องมือเหล่านี้ใช้เป็นหลักประกันในลักษณะที่ไม่สามารถวิเคราะห์หรือตรวจสอบได้อย่างง่ายดายว่ามีความเสี่ยง ในสภาวะที่ตลาดผันผวนความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่นี้อาจส่งผลกระทบต่องบดุลของธนาคาร เนื่องจากความเสี่ยงที่ซับซ้อนเหล่านี้ธนาคารตัวแทนจำหน่ายหลายแห่งประสบความเสียหายอย่างมากในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 การลดลงของพวกเขามีความสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญมากกว่าที่ธนาคารที่ไม่ใช่ตัวแทนจำหน่าย
