ห้าเหตุผลหลักที่ทำไมเงินปันผลสำหรับนักลงทุนรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาเพิ่มผลกำไรการลงทุนหุ้นอย่างมีนัยสำคัญให้ตัวชี้วัดเพิ่มเติมสำหรับการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานลดความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอโดยรวมข้อได้เปรียบทางภาษีและช่วยรักษากำลังซื้อของเงินทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลสามารถให้ความซื่อสัตย์กับสถานะทางการเงินของ บริษัท บริษัท ที่ไม่แข็งแรงมักไม่อยู่ในฐานะที่จะจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น เงินปันผลที่ผ่านการรับรองจะถูกหักภาษีในอัตราที่ต่ำกว่าอัตราภาษีเงินได้ทั่วไป - 15% แทน 25% หรือ 0% แทน 15% แม้ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยหุ้นปันผลก็ยังมีการเติบโตในอดีตในช่วง 93 ปีที่ผ่านมาหุ้นปันผลที่ซื้อขายใน S&P 500 ได้ให้ผลตอบแทนนักลงทุนใกล้เคียงกับสองเท่าของหุ้นที่ไม่มีเงินปันผล
การเติบโตและการขยายตัวของผลกำไร
หนึ่งในประโยชน์หลักของการลงทุนใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลคือเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป บริษัท ที่มีชื่อเสียงซึ่งจ่ายเงินปันผลมักจะเพิ่มการจ่ายเงินปันผลจากปีต่อปี มี“ ผู้ดีเงินปันผล” หรือ บริษัท ที่เพิ่มการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องมานานกว่า 25 ปีติดต่อกันตั้งแต่ปี 1980 เงินปันผลเฉลี่ยทบต้นการเติบโตประจำปีของ บริษัท S&P 500 ที่เสนอจ่ายเงินปันผลอยู่ที่ 3.2%
หนึ่งในพื้นฐานของการลงทุนในตลาดหุ้นคือความเสี่ยงด้านตลาดหรือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารทุน หุ้นขึ้นหรือลงและไม่มีการรับประกันว่ามูลค่าจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่การลงทุนใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลนั้นไม่ได้รับประกันว่าจะทำกำไรได้ แต่หุ้นปันผลเสนอผลตอบแทนการลงทุนบางส่วนที่รับประกันได้จริง มันยากมากสำหรับ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลให้หยุดจ่ายเงินปันผลจริง ๆ แล้ว บริษัท เหล่านี้ส่วนใหญ่เพิ่มจำนวนเงินปันผลในช่วงเวลาหนึ่ง
นักลงทุนจำนวนมากล้มเหลวที่จะเห็นคุณค่าของเงินปันผลที่มีผลกระทบอย่างมากต่อผลกำไรของตลาดหุ้น ตั้งแต่ปี 1926 เงินปันผลได้คิดเป็นสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของกำไรจากการลงทุนในหุ้นของ บริษัท ที่ทำดัชนี S&P 500 ซึ่งหมายความว่าการรวมการจ่ายเงินปันผลได้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของสิ่งที่นักลงทุนได้ตระหนักถึงผลตอบแทนจากการลงทุนเมื่อเทียบกับสิ่งที่พวกเขาจะได้รับผลตอบแทนโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผล
นอกจากนี้ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำนี้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลนั้นสูงกว่าอัตราที่นักลงทุนสามารถลงทุนในตราสารหนี้ส่วนใหญ่เช่นพันธบัตรรัฐบาล
หุ้นที่จ่ายเงินปันผลสามารถปรับปรุงราคาหุ้นโดยรวมได้เมื่อ บริษัท ประกาศจ่ายเงินปันผลว่าหุ้นนั้นน่าดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น ความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน บริษัท นี้สร้างความต้องการเพิ่มมูลค่าของหุ้น
เงินปันผลมีประโยชน์ในการประเมินผู้ถือหุ้น
เช่นเดียวกับผลกระทบของเงินปันผลต่อผลตอบแทนการลงทุนหรือ ROI ที่นักลงทุนมักจะมองข้ามดังนั้นก็เป็นความจริงที่ว่าเงินปันผลนั้นให้การวิเคราะห์ที่เป็นประโยชน์ในการประเมินมูลค่าหุ้นและการเลือกหุ้น การประเมินหุ้นที่ใช้เงินปันผลมักเป็นวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่น่าเชื่อถือมากกว่าตัวชี้วัดที่ใช้กันทั่วไปอื่น ๆ อีกมากมายเช่นราคาต่อกำไรหรืออัตราส่วน P / E
ตัวชี้วัดทางการเงินส่วนใหญ่ที่ใช้โดยนักวิเคราะห์และนักลงทุนในการวิเคราะห์หุ้นขึ้นอยู่กับตัวเลขที่ได้จากงบการเงินของ บริษัท ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับการประเมินหุ้นตามงบการเงินของ บริษัท เพียงอย่างเดียวคือ บริษัท สามารถทำได้และบางครั้งก็น่าเสียดายที่จัดการงบการเงินของพวกเขาผ่านการปฏิบัติทางบัญชีที่ทำให้เข้าใจผิดเพื่อปรับปรุงรูปลักษณ์ของพวกเขาให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลให้ข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนว่า บริษัท มีผลการดำเนินงานที่ดีหรือไม่ กล่าวโดยสรุป บริษัท ต้องมีกระแสเงินสดจริงเพื่อจ่ายเงินปันผล
การตรวจสอบการจ่ายเงินปันผลในปัจจุบันและในอดีตของ บริษัท ให้นักลงทุนอ้างอิงจุดแข็งในการวิเคราะห์พื้นฐานของความแข็งแกร่งของ บริษัท เงินปันผลเป็นตัวบ่งชี้การเติบโตและผลกำไรของ บริษัท อย่างต่อเนื่องเป็นประจำทุกปีนอกเหนือจากการเคลื่อนไหวขึ้นและลงที่อาจเกิดขึ้นในราคาหุ้นของ บริษัท ในช่วงระยะเวลาหนึ่งปี บริษัท ที่เพิ่มการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไปเป็นข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนของ บริษัท ที่สร้างผลกำไรอย่างต่อเนื่องและมีโอกาสน้อยที่จะมีสุขภาพทางการเงินขั้นพื้นฐานที่ถูกคุกคามโดยตลาดชั่วคราวหรือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
ประโยชน์เพิ่มเติมของการใช้เงินปันผลในการประเมิน บริษัท คือเนื่องจากเงินปันผลเปลี่ยนแปลงเพียงปีละครั้งพวกเขาให้จุดการวิเคราะห์ที่มั่นคงมากกว่าตัวชี้วัดที่มีความผันผวนของราคาหุ้นในแต่ละวัน
การลดความเสี่ยงและความผันผวน
เงินปันผลเป็นปัจจัยสำคัญในการลดความเสี่ยงและความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม ในแง่ของการลดความเสี่ยงการจ่ายเงินปันผลจะช่วยลดความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดจากการลดลงของราคาหุ้น แต่ประโยชน์การลดความเสี่ยงของเงินปันผลนั้นเกินกว่าความเป็นจริงขั้นพื้นฐาน การศึกษาแสดงให้เห็นอย่างต่อเนื่องว่าหุ้นที่จ่ายเงินปันผลนั้นดีกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผลในช่วงที่ตลาดหมี ในขณะที่ downmarket โดยรวมมักจะลากหุ้นทั่วกระดานหุ้นที่จ่ายเงินปันผลมักจะประสบกับมูลค่าที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญน้อยกว่าหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผล
ตัวอย่างที่ชัดเจนของความจริงข้อนี้ถูกแสดงในช่วงที่ตลาดตกต่ำโดยรวมในปี 2545 เมื่อหุ้นที่ไม่ใช่การจ่ายเงินปันผลลดลงเฉลี่ย 30% ในขณะที่หุ้นที่จ่ายเงินปันผลจะลดลงโดยเฉลี่ยเพียง 10% แม้ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินที่รุนแรงในปี 2551 ซึ่งทำให้ราคาหุ้นตกลงอย่างรวดเร็ว แต่หุ้นปันผลก็ยังดีกว่าหุ้นที่ไม่ใช่เงินปันผล
การเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลก็ช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ตการลงทุนได้อย่างมาก การเปรียบเทียบ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลระหว่างปี 2543-2553 กับ บริษัท ที่ไม่จ่ายเงินปันผลในดัชนี S&P 500 แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนของระดับความผันผวน ค่าเบต้าของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลในช่วงเวลานี้เท่ากับ 0.98 น้อยกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวมเล็กน้อย เบต้าของ บริษัท ที่ไม่จ่ายเงินปันผลในช่วงเวลาเดียวกันคือ 1.48 แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวม
เงินปันผลเสนอข้อดีภาษี
วิธีการจ่ายเงินปันผลจะได้รับการปฏิบัติเกี่ยวกับภาษีทำให้เงินปันผลเป็นวิธีการที่ประหยัดภาษีมากในการรับรายได้ เงินปันผลที่ผ่านการรับรองจะถูกหักภาษีในอัตราที่ต่ำกว่ารายได้ปกติ ตามกฎระเบียบของ IRS ในปี 2554 สำหรับบุคคลที่มีอัตราภาษีเงินได้ทั่วไปอยู่ที่ 25% หรือมากกว่านั้นการจ่ายเงินปันผลที่มีคุณสมบัติจะต้องเสียภาษีในอัตราเพียง 15% และสำหรับบุคคลที่มีอัตราภาษีเงินได้ต่ำกว่า 25% เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะปลอดภาษีโดยสมบูรณ์
เงินปันผลรักษากำลังซื้อของเงินทุน
เงินปันผลยังช่วยในด้านอื่นที่นักลงทุนบางครั้งไม่พิจารณา: ผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อต่อผลตอบแทนการลงทุน เพื่อให้นักลงทุนตระหนักถึงผลกำไรสุทธิที่แท้จริงจากการลงทุนนั้นการลงทุนจะต้องให้ผลตอบแทนที่เพียงพอเพื่อเอาชนะการสูญเสียกำลังซื้อที่เป็นผลมาจากภาวะเงินเฟ้อ
หากนักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นที่เพิ่มขึ้นในราคา 3% ตลอดระยะเวลาหนึ่งปี แต่เงินเฟ้ออยู่ที่ 4% จากนั้นในแง่ของกำลังซื้อของทุนของเขานักลงทุนได้ประสบกับการสูญเสีย 1% อย่างไรก็ตามหากหุ้นเดียวกันนั้นที่เพิ่มขึ้น 3% ของราคาเสนอผลตอบแทนเงินปันผล 3% การลงทุนได้คืนกำไรที่เหนือกว่าอัตราเงินเฟ้อและแสดงถึงกำไรที่แท้จริงในกำลังซื้อของนักลงทุน ข่าวดีสำหรับนักลงทุนใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลคือเงินปันผลจำนวนมากให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่า
