David Einhorn คือใคร
David Einhorn เป็นประธานและผู้ร่วมก่อตั้ง Greenlight Capital Inc. เขาเกิดเมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน 2511 ที่ Demarest รัฐนิวเจอร์ซีย์และได้รับปริญญาตรีจากวิทยาลัยศิลปศาสตร์และวิทยาศาสตร์ของมหาวิทยาลัย Cornell ในปี 2534 Einhorn ได้รับการพิจารณาให้เป็นหนึ่งใน ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดและติดตามอย่างใกล้ชิดในอุตสาหกรรมการเงิน
ประเด็นที่สำคัญ
- David Einhorn เป็นผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จและเป็นที่ยอมรับร่วมก่อตั้ง Greenlight Capital ในปี 1996 ซึ่งตอนนี้มีเงินกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ AUM เขาเป็นที่รู้จักกันดีในการเดิมพันอย่างถูกต้องด้วยตำแหน่งสั้น ๆ ใน Lehman Brothers ก่อนที่จะล่มสลายในช่วงวิกฤตการเงิน. 'เอฟเฟ็กต์ Einhorn' หมายถึงอิทธิพลที่มีต่อความเห็นสาธารณะของ David Einhorn ต่อตลาดหรือหุ้นเฉพาะที่มีต่อราคาของพวกเขา
ชีวประวัติโดยย่อของ David Einhorn
David Einhorn เริ่มอาชีพของเขากับกองทุนป้องกันความเสี่ยง Siegler, Collery & Co. ในปี 1993 ในปี 1996 Einhorn ก่อตั้ง Greenlight Capital Inc. กับ Jeffrey Keswin บริษัท เริ่มต้นด้วยน้อยกว่า $ 1 ล้านและ ณ สิ้นปี 2560 บริษัท มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเกือบ 10 พันล้านเหรียญ
อย่างไรก็ตาม ณ เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2561 หลังจากชนะมานานกว่าสิบปีที่ Wall Street นักลงทุนคาดการณ์ว่า Greenlight Capital ได้หดตัวลงสู่สินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์รายงาน Wall Street Journal ลูกค้าผิดหวังกำลังดึงการลงทุนของพวกเขาจาก บริษัท
Greenlight Capital ใช้กลยุทธ์หุ้นระยะสั้น Long-short Equity เป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้สถานะ Long ในหุ้นที่คาดว่าจะแข็งค่าและ Short position ในหุ้นที่คาดว่าจะลดลง
บริษัท ดำเนินกลยุทธ์ตำแหน่งยาวและระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าสินทรัพย์ถูกยึดไว้ว่าต่ำเกินไปหรือประเมินค่ามากเกินไป Einhorn เป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องกลยุทธ์การขายชอร์ตของเขาแม้ว่าเขาจะทำงานในตำแหน่งที่ยาวนานเช่นกัน
David Einhorn และ Einhorn Effect
ตลาดตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญต่อความคิดเห็นสาธารณะของ Einhorn เกี่ยวกับหุ้น คำว่า "Einhorn Effect" ประกาศเกียรติคุณจากผลกระทบที่สำคัญต่อความคิดเห็นของเขาที่มีต่อ บริษัท ที่มีต่อนักลงทุน คำนี้ถูกใช้เพื่ออธิบายการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นของ บริษัท ที่เปิดเผยต่อสาธารณชนซึ่งมักเกิดขึ้นทันทีหลังจากที่ Einhorn ตัวเองเป็นกางเกงขาสั้นสาธารณะหรือเดิมพันกับหุ้นของ บริษัท นั้น ตรงกันข้ามการประกาศเชิงบวกของ Einhorn เกี่ยวกับ บริษัท ต่างๆนั้นไม่มีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาหุ้นขึ้น
หนึ่งในกางเกงขาสั้นที่โด่งดังที่สุดของ Einhorn เกิดขึ้นในปี 2545 David Einhorn กล่าวหา Allied Capital ซึ่งเป็น บริษัท การเงินเอกชนในเรื่องการฉ้อโกงทางบัญชี Einhorn มีสถานะสั้นใน Allied Capital และในเวลานั้นเขาอ้างว่า บริษัท หลอกลวงผู้ถือหุ้นด้วยการทำหนังสือและขยายราคาสินทรัพย์ของพวกเขา การฉ้อโกงของพันธมิตรนั้นบิดเบือนมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น วันหลังจาก Einhorn เปิดเผยข้อสงสัยต่อสาธารณชนราคาหุ้นของ Allied Capital ลดลง 20% ทำให้ Einhorn ประสบความสำเร็จอย่างมากในตำแหน่งสั้น ๆ ของเขา รายละเอียดหลายอย่างของเรื่อง Einhorn-Allied มีรายละเอียดในหนังสือของ Einhorn Fooling ผู้คนบางคนตลอดเวลา
ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายกล่าวหาว่า Einhorn ใช้กลยุทธ์“ ระยะสั้นและบิดเบี้ยว” ที่น่ากลัว วิธีการนี้เกี่ยวข้องกับการตัดหุ้นและกระจายข่าวลือเพื่อสร้างความเสื่อมเสียแก่ บริษัท เพื่อลดมูลค่าของ บริษัท ไอน์ฮอร์นยังถูกเรียกว่านักลงทุนด้านกิจกรรมซึ่งพยายามเปลี่ยนการดำเนินงานของ บริษัท ด้วยความตั้งใจที่จะปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น
Lehman Brothers, David Einhorn และ Market Crash of 2008
ในปี 2550 David Einhorn บันทึกชัยชนะที่สำคัญที่สุดของเขาด้วยการเดิมพันสั้น ๆ ของเขากับ Lehman Brothers Einhorn แบ่งปันการวิเคราะห์ของเขาเกี่ยวกับงบการเงินของ Lehman กล่าวหาว่า บริษัท มีส่วนร่วมในการปฏิบัติทางบัญชีที่หลบเลี่ยงหนี้สินจำนวนมหาศาลของ บริษัท ในหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง เลห์แมนประกาศผลขาดทุนเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์หลังจาก Einhorn เปิดเผยต่อสาธารณชนว่าเขากำลังสต็อกสินค้าของ บริษัท สั้น การสูญเสียครั้งใหญ่ทำให้สาธารณชนตรวจสอบข้อกล่าวหาของ Einhorn ต่อ บริษัท และ บริษัท ก็ตกลงไปอย่างอิสระ เลห์แมนบราเดอร์สฟ้องล้มละลายในเดือนกันยายน 2551 และเป็นหนึ่งในสิ่งที่สร้างความกดดันให้ตลาดหุ้นล่มในปีนั้น
Drop กลางทศวรรษ
การชะลอตัวของ Einhorn เริ่มขึ้นในปี 2558 Greenlight ลดลงมากกว่า 20% ในปี 2558 โดยมีสาเหตุบางส่วนจากการลดลง 74% ในหุ้นของผู้ผลิตพลังงานแสงอาทิตย์และลม SunEdison Inc. ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนที่ใหญ่ที่สุดในขณะนั้น บน Yahoo Finance
ตาม Wall Street Journal นักลงทุนจำนวนมากหวังว่าการลดลงนั้นเป็นความบังเอิญ แต่การชะลอตัวของ Greenlight ยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามถึงวิธีการเชิงมูลค่าของ Einhorn บางคนสงสัยว่าทำไม Einhorn เลือกที่จะไม่โอบกอดหุ้นที่มีการเติบโตสูงและถอนตัวจากการลงทุน
มองไปข้างหน้า
นักลงทุนอายุน้อยมักตั้งคำถามกับกลยุทธ์ของ Einhorn หลายคนเชื่อว่าการตกต่ำของความมุ่งมั่นของ Einhorn ที่จะยึดติดกับมูลค่าหุ้นแทนที่จะเป็นหุ้นที่มีการเติบโตสูง อย่างไรก็ตามเขายังคงมั่นใจในวิธีการของเขา “ เราเชื่อว่าวิทยานิพนธ์ของเรายังคงอยู่ในสภาพสมบูรณ์” เขาเขียนไว้ในจดหมายของนักลงทุนเดือนเมษายน “ แม้จะมีผลลัพธ์ล่าสุดผลงานของเราควรจะทำงานได้ดีตามกาลเวลา”
วารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัลเขียนว่าสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารของกรีนไลท์มีมูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์น้อยกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์เป็นของนักลงทุนภายนอกในขณะที่นักลงทุนบางคนกล่าวว่า นักลงทุนยังกังวลเกี่ยวกับการที่ บริษัท ขาดการติดต่อสื่อสารกับลูกค้าและเงื่อนไขด้านสภาพคล่องที่เข้มงวดสำหรับนักลงทุนที่จะลงทุนเป็นเวลาสามปีโดยมีโอกาสเพียงครั้งเดียวในการถอนเงินในแต่ละปี
