ฟิวเจอร์สสกุลเงิน: การแนะนำ

สารบัญ

• Forex - ยักษ์ใหญ่ระดับโลก
• ฟิวเจอร์สสกุลเงินคืออะไร?
• ประเภทสัญญา
• การแลกเปลี่ยน Futures
• สัญญายอดนิยม
• ข้อกำหนดเฉพาะของสัญญา
• การตั้งถิ่นฐาน
• การควบคุม
• ข้อกำหนดบัญชี
• Currency Futures เทียบกับ Forex
• บรรทัดล่าง

Forex - ยักษ์ใหญ่ระดับโลก

ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่มีการซื้อขายมากกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวันตามข้อมูลของ Bank for International Settlements (BIS) อย่างไรก็ตามตลาด forex ไม่ใช่วิธีเดียวที่นักลงทุนและผู้ค้าจะเข้าร่วมในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แม้ว่าจะไม่ใหญ่เท่ากับตลาด forex แต่ตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินนั้นมีค่าเฉลี่ยรายวันที่น่านับถือใกล้เคียงกับ $ 100 พันล้าน

Currency Futures - สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สินค้าอ้างอิงเป็นอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน - ให้การเข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสภาพแวดล้อมที่คล้ายกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ รูปที่ 1 (ด้านล่าง) แสดงกราฟราคาของหนึ่งในหลาย ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงิน

บทช่วยสอน: The Forex Walkthrough

รูปที่ 1 ตัวอย่างแผนภูมิสกุลเงินราคาในอนาคต ในกรณีนี้สัญญาฟิวเจอร์สยูโร / ดอลลาร์สหรัฐ

ที่มา: สร้างด้วย TradeStation

ฟิวเจอร์สสกุลเงินคืออะไร?

ฟิวเจอร์สสกุลเงินหรือที่เรียกว่าฟิวเจอร์ฟอเร็กซ์หรือฟิวเจอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นสัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเพื่อซื้อหรือขายตามจำนวนที่กำหนดของสกุลเงินเฉพาะในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ในอนาคต ฟิวเจอร์สสกุลเงินได้รับการแนะนำในการแลกเปลี่ยน Chicago Mercantile (ตอนนี้กลุ่ม CME) ในปี 1972 ไม่นานหลังจากระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่และมาตรฐานทองคำถูกยกเลิก เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สอื่น ๆ พวกเขามีการซื้อขายในแง่ของเดือนสัญญาที่มีวันครบกำหนดมาตรฐานมักจะลดลงในวันพุธที่สามของเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม

ประเภทสัญญา

มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่หลากหลายของสกุลเงิน นอกเหนือจากสัญญาที่ได้รับความนิยมเช่น EUR / USD (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินยูโร / ดอลลาร์สหรัฐ) นอกจากนี้ยังมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-Micro Forex ที่ซื้อขายที่ 1 / 10th ขนาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินทั่วไปและตลาดเกิดใหม่ คู่เช่น PLN / USD (โปแลนด์ zloty / สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอลลาร์สหรัฐ) และ RUB / USD (สัญญารูเบิลรัสเซีย / สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอลลาร์สหรัฐ)

การซื้อขายสัญญาที่แตกต่างกันมีระดับสภาพคล่องที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นปริมาณรายวันสำหรับสัญญา EUR / USD อาจเป็น 400, 000 สัญญาเมื่อเทียบกับ 33 สัญญาสำหรับตลาดเกิดใหม่เช่น BRL / USD (เรียลบราซิล / ดอลลาร์สหรัฐ)

การแลกเปลี่ยน Futures

ซึ่งแตกต่างจาก forex ที่มีสัญญาซื้อขายผ่านโบรกเกอร์สกุลเงินฟิวเจอร์สสกุลเงินมีการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ให้การควบคุมในแง่ของการกำหนดราคาแบบรวมศูนย์และการหักล้าง ราคาตลาดของสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินจะค่อนข้างเหมือนกันไม่ว่าโบรกเกอร์จะใช้สัญญาใดก็ตาม กลุ่ม CME เสนอสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงิน 49 สัญญากับสภาพคล่องรายวันมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ทำให้เป็นตลาดซื้อขายฟิวเจอร์สสกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีการแลกเปลี่ยนที่น้อยกว่าทั่วโลกรวมถึง NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) และ Brazilian Mercantile and Futures Exchange (BM&F)

สัญญายอดนิยม

ผู้ค้าและนักลงทุนถูกดึงดูดไปยังตลาดที่มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากตลาดเหล่านี้ให้โอกาสที่ดีกว่าสำหรับการทำกำไร โดยทั่วไปแล้วตลาดเกิดใหม่มีปริมาณและสภาพคล่องต่ำมากและพวกเขาจะต้องได้รับแรงฉุดก่อนที่จะแข่งขันกับสัญญาที่จัดตั้งขึ้นอื่น ๆ สัญญา G10, E-mini และ E-Micro นั้นเป็นการซื้อขายที่หนักหน่วงที่สุดและมีสภาพคล่องสูงที่สุด รูปที่ 2 (ด้านล่าง) แสดงสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินที่เป็นที่นิยมที่สุดและข้อกำหนดของพวกเขา

รูปที่ 2 ข้อกำหนดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงินที่เป็นที่นิยม

ข้อกำหนดเฉพาะของสัญญา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ารวมถึงฟิวเจอร์สสกุลเงินจะต้องระบุข้อกำหนดรวมถึงขนาดของสัญญาการเพิ่มขึ้นของราคาขั้นต่ำและมูลค่าเห็บที่สอดคล้องกัน ข้อมูลจำเพาะเหล่านี้ช่วยให้ผู้ค้ากำหนดขนาดและสถานะบัญชีรวมถึงกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวของราคาในสัญญาดังที่แสดงในรูปที่ 2

ตัวอย่างเช่นสัญญายูโร / ดอลลาร์สหรัฐแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของราคาขั้นต่ำ. 0001 และมูลค่าสัญญาที่สอดคล้องกันที่ $ 12.50 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าในแต่ละครั้งที่มีการเคลื่อนไหวของราคา. 1, 0001 มูลค่าของสัญญาจะเปลี่ยนแปลงโดย $ 12.50 โดยมูลค่าจะขึ้นอยู่กับทิศทางของการเปลี่ยนแปลงราคา ตัวอย่างเช่นหากมีการซื้อขายระยะยาวที่ 1.3958 และย้ายไปที่ 1.3959 การเคลื่อนไหวของราคา. 0001 นั้นจะมีมูลค่า $ 12.50 ต่อผู้ซื้อขาย (สมมติว่ามีหนึ่งสัญญา) หากการค้าที่ยาวนานเช่นเดียวกันนั้นขยับไปที่ 1.3968 การเคลื่อนไหวของราคาจะมีมูลค่า $ 125.00 ($ 12.50 X 10 ticks หรือ pips)

การตั้งถิ่นฐาน

มีสองวิธีหลักในการตกลงสัญญาซื้อขายสกุลเงิน ในกรณีส่วนใหญ่ผู้ซื้อและผู้ขายจะหักกลบสถานะเดิมก่อนวันสุดท้ายของการซื้อขาย (วันที่แตกต่างกันไปตามสัญญา) โดยรับตำแหน่งตรงกันข้าม เมื่อตำแหน่งตรงข้ามปิดการซื้อขายก่อนวันสุดท้ายของการซื้อขายกำไรหรือขาดทุนจะถูกเครดิตหรือหักจากบัญชีของผู้ซื้อขาย

บ่อยครั้งที่สัญญาจะถูกถือครองจนถึงวันที่ครบกำหนดซึ่งเวลาที่สัญญาจะชำระเงินสดหรือส่งมอบทางกายภาพขึ้นอยู่กับสัญญาที่เฉพาะเจาะจงและการแลกเปลี่ยน ฟิวเจอร์สสกุลเงินส่วนใหญ่อยู่ภายใต้กระบวนการจัดส่งทางกายภาพสี่ครั้งต่อปีในวันพุธที่สามในช่วงเดือนมีนาคมมิถุนายนกันยายนและธันวาคม สัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่จะถูกชำระในการส่งมอบการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย เมื่อสัญญาฟิวเจอร์สสกุลเงินถูกระงับและสิ้นสุดลงทางกายภาพการแลกเปลี่ยนที่เหมาะสมและผู้เข้าร่วมแต่ละคนมีหน้าที่ในการส่งมอบให้เสร็จสมบูรณ์

ตัวอย่างเช่น CME มีหน้าที่สร้างสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการธนาคารในสหรัฐอเมริกาและในแต่ละประเทศที่แสดงโดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงิน ธนาคารตัวแทนเหล่านี้จะถูกดำเนินการในนามของ CME และดูแลบัญชีเงินดอลลาร์สหรัฐและบัญชีสกุลเงินต่างประเทศเพื่อรองรับการส่งมอบทางกายภาพใด ๆ นอกจากนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้อยู่ระหว่างลูกค้าโดยตรง (ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อและผู้ขาย) แต่ผู้เข้าร่วมแต่ละคนมีสัญญากับสำนักหักบัญชีช่วยลดความเสี่ยงอย่างมากสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายที่คู่สัญญาจะไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญา

ผู้ซื้อ (ผู้เข้าร่วมที่ดำรงตำแหน่งนาน) ทำข้อตกลงกับธนาคารเพื่อชำระเงินดอลลาร์ให้กับบัญชีการส่งมอบตลาดการเงินระหว่างประเทศ (IMM) ซึ่งเป็นแผนกหนึ่งของ CME IMM เป็นบัญชีที่ผู้ขาย (ผู้เข้าร่วมที่ดำรงตำแหน่งสั้น) จะได้รับเงิน การโอนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นเช่นเดียวกันในประเทศอื่น ๆ โดยพื้นฐานแล้วธนาคารผู้ส่งของผู้เข้าร่วมโอนเงินไปยังบัญชีการจัดส่ง IMM ซึ่งจะโอนเงินไปยังบัญชีที่เหมาะสม

การควบคุม

นายหน้าซื้อขายล่วงหน้ารวมถึงผู้ที่เสนอซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่บังคับใช้โดยหน่วยงานกำกับดูแลเช่น Commodity Trading Commission (CFTC) และ National Futures Association (NFA) รวมถึงกฎระเบียบที่กำหนดโดยตลาดหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นกลุ่ม CME ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุดในโลกทำให้มั่นใจได้ว่าหน้าที่การกำกับดูแลตนเองจะได้รับการปฏิบัติตามผ่านแผนกควบคุมตลาดรวมถึงการปกป้องความสมบูรณ์ของตลาดโดยการรักษาตลาดที่ยุติธรรมมีประสิทธิภาพแข่งขันและโปร่งใส ตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินมีการกำกับดูแลที่ดีมากขึ้นว่าตลาด forex แบบจุดซึ่งถูกวิพากษ์วิจารณ์ในบางครั้งเช่นการกำหนดราคาแบบไม่รวมศูนย์และโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ซื้อขายกับลูกค้าของพวกเขา

ข้อกำหนดบัญชี

ฟิวเจอร์สสกุลเงินเป็นการซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า โดยทั่วไปผู้ค้าจะมีบัญชีกับโบรกเกอร์ที่สั่งการแลกเปลี่ยนโดยตรงเพื่อซื้อและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงิน บัญชีมาร์จิ้นโดยทั่วไปจะใช้ในการซื้อขายฟิวเจอร์สสกุลเงิน มิฉะนั้นเงินสดจำนวนมากจะต้องทำการค้า ด้วยบัญชีมาร์จิ้นผู้ค้ายืมเงินจากนายหน้าเพื่อทำการซื้อขายโดยปกติจะเป็นตัวคูณของมูลค่าเงินสดที่แท้จริงของบัญชี

กำลังซื้อหมายถึงจำนวนเงินในบัญชีมาร์จิ้นที่มีให้สำหรับการซื้อขาย โบรกเกอร์ต่างกันมีข้อกำหนดที่แตกต่างกันสำหรับบัญชีมาร์จิ้น โดยทั่วไปบัญชีฟิวเจอร์สสกุลเงินอนุญาตให้มีระดับมาร์จิ้น (เลเวอเรจ) ที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเมื่อเปรียบเทียบกับบัญชีฟอเร็กซ์ที่สามารถเสนอเลเวอเรจได้มากถึง 400: 1 อัตรากำไรขั้นต้นของบัญชีฟอเร็กซ์จำนวนมากทำให้ผู้ค้ามีโอกาสที่จะได้รับผลกำไรที่น่าประทับใจ

(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ประโยชน์ดูที่ Leverage: ดาบสองคม )

Currency Futures เทียบกับ Forex

ฟิวเจอร์สของสกุลเงินและฟอเร็กซ์ขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยน แม้กระนั้นมีความแตกต่างระหว่างคนทั้งสอง:

• ตลาด forex เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก การซื้อขายฟิวเจอร์สของสกุลเงินที่เศษของปริมาณที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลายสกุลเงินภายใต้ปริมาณสูงและสภาพคล่องที่ดีฟิวเจอร์สสกุลเงินซื้อขายแลกเปลี่ยนและมีการควบคุมเช่นเดียวกับตลาดซื้อขายล่วงหน้าอื่น ๆ Forex มีกฎระเบียบน้อยกว่าและมีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ผ่านตัวแทนจำหน่าย forex (ไม่มีตลาดกลางสำหรับการแลกเปลี่ยน) ฟิวเจอร์สสกุลเงินสามารถซื้อขายได้โดยใช้เลเวอเรจเล็กน้อย forex นำเสนอความสามารถในการซื้อขายกับเลเวอเรจจำนวนมากซึ่งนำไปสู่การชนะครั้งใหญ่และแน่นอนการสูญเสียจำนวนมากการรักษาภาษีสำหรับกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจากการซื้อขายฟิวเจอร์สสกุลเงินและการซื้อขายแลกเปลี่ยนอาจแตกต่างกัน และค่าธรรมเนียมแตกต่างกัน: ฟิวเจอร์สสกุลเงินมักจะเกี่ยวข้องกับค่าคอมมิชชั่น (จ่ายให้กับนายหน้า) และค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ถึงแม้ว่าเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์จะไม่จ่ายค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมเหล่านี้ แต่ก็ขึ้นอยู่กับอัตราการแลกเปลี่ยนซึ่งผู้จำหน่ายฟอเร็กซ์จะทำกำไร

บรรทัดล่าง

นักลงทุนและผู้ค้าที่สนใจเข้าร่วมในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรามีตัวเลือก ฟอเร็กซ์และสกุลเงินฟิวเจอร์สนำเสนอยานพาหนะที่ไม่เหมือนใครสำหรับผู้ค้าที่จะป้องกันหรือเก็งกำไร ตลาดฟิวเจอร์สสกุลเงินมีความคล้ายคลึงกับตลาดฟิวเจอร์สอื่น ๆ และให้ผู้เข้าร่วมมีวิธีการเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีกฎระเบียบและความโปร่งใสมากขึ้น

(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ การรวมธุรกรรม Forex Spot และฟิวเจอร์ส และ การเริ่มต้นในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ )