ข้าม

การวิเคราะห์ข้ามส่วนคืออะไร?

การวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางเป็นการวิเคราะห์ประเภทหนึ่งที่นักลงทุนนักวิเคราะห์หรือผู้จัดการพอร์ตการลงทุนเปรียบเทียบ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน การวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางอาจมุ่งเน้นที่ บริษัท เดียวสำหรับการวิเคราะห์แบบตัวต่อตัวกับคู่แข่งที่ใหญ่ที่สุดหรืออาจเข้าใกล้จากเลนส์ทั่วทั้งอุตสาหกรรมเพื่อระบุ บริษัท ที่มีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ การวิเคราะห์แบบตัดขวางมักจะถูกนำไปใช้ในความพยายามที่จะประเมินประสิทธิภาพและโอกาสการลงทุนโดยใช้จุดข้อมูลที่เกินจำนวนงบดุลตามปกติ

ประเด็นที่สำคัญ

• การวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางมุ่งเน้นไปที่ บริษัท จำนวนมากในช่วงเวลาที่มุ่งเน้นการวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางมักจะมองหาตัวชี้วัดนอกอัตราส่วนทั่วไปเพื่อสร้างข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับอุตสาหกรรมนั้นแม้ว่าการวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางนั้น ทั้งสองถูกใช้ร่วมกันในทางปฏิบัติ

การวิเคราะห์ข้ามส่วนทำงานอย่างไร

เมื่อทำการวิเคราะห์แบบตัดขวางนักวิเคราะห์จะใช้ตัวชี้วัดเปรียบเทียบเพื่อระบุการประเมินมูลค่าภาระหนี้แนวโน้มในอนาคตและ / หรือประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท เป้าหมาย สิ่งนี้จะช่วยให้นักวิเคราะห์ประเมินประสิทธิภาพของ บริษัท เป้าหมายในด้านเหล่านี้และเลือกทางเลือกการลงทุนที่ดีที่สุดในกลุ่มของคู่แข่งในอุตสาหกรรมโดยรวม

นักวิเคราะห์ใช้การวิเคราะห์แบบตัดขวางเพื่อระบุลักษณะพิเศษภายในกลุ่มขององค์กรที่เทียบเคียงกันแทนที่จะสร้างความสัมพันธ์ บ่อยครั้งที่การวิเคราะห์แบบตัดขวางจะเน้นเฉพาะบางพื้นที่เช่นหีบสงครามของ บริษัท เพื่อเปิดเผยจุดแข็งและจุดอ่อนที่ซ่อนอยู่ในภาค การวิเคราะห์ประเภทนี้มีพื้นฐานมาจากการรวบรวมข้อมูลและพยายามทำความเข้าใจกับ "อะไร" แทนที่จะเป็น "ทำไม" การวิเคราะห์แบบตัดขวางช่วยให้นักวิจัยตั้งสมมติฐานและทดสอบสมมติฐานโดยใช้วิธีการวิจัย

ความแตกต่างระหว่างการวิเคราะห์ข้ามส่วนและการวิเคราะห์อนุกรมเวลา

การวิเคราะห์แบบตัดขวางเป็นหนึ่งในสองวิธีการเปรียบเทียบที่ครอบคลุมสำหรับการวิเคราะห์หุ้น การวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางเป็นการดูข้อมูลที่รวบรวม ณ จุดเดียวในช่วงเวลามากกว่าช่วงเวลาหนึ่ง การวิเคราะห์เริ่มต้นด้วยการกำหนดเป้าหมายการวิจัยและความหมายของตัวแปรที่นักวิเคราะห์ต้องการวัด ขั้นตอนต่อไปคือการระบุภาพตัดขวางเช่นกลุ่มเพื่อนหรืออุตสาหกรรมและเพื่อกำหนดจุดเฉพาะในเวลาที่ได้รับการประเมิน ขั้นตอนสุดท้ายคือการดำเนินการวิเคราะห์ตาม cross-section และตัวแปรและมาสรุปเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ บริษัท หรือองค์กร โดยพื้นฐานแล้วการวิเคราะห์แบบตัดขวางแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคนใดที่ บริษัท ได้รับสิ่งที่ดีที่สุดจากการที่เธอใส่ใจ

การวิเคราะห์อนุกรมเวลาหรือที่เรียกว่าการวิเคราะห์แนวโน้มมุ่งเน้นไปที่ บริษัท เดียวเมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีนี้ บริษัท อยู่ระหว่างการพิจารณาผลการดำเนินงานในอดีต การวิเคราะห์อนุกรมเวลาแสดงให้เห็นถึงนักลงทุนว่า บริษัท กำลังทำอะไรได้ดีขึ้นหรือแย่ลงกว่าเดิมด้วยมาตรการที่เธอใส่ใจ บ่อยครั้งที่สิ่งเหล่านี้จะเป็นแบบคลาสสิกเช่นการสร้างรายได้ต่อหุ้น (EPS) หนี้เป็นทุนกระแสเงินสดอิสระและอื่น ๆ ในทางปฏิบัตินักลงทุนมักจะใช้การวิเคราะห์อนุกรมเวลาและการวิเคราะห์แบบตัดขวางก่อนตัดสินใจ ตัวอย่างเช่นการดูการทำงานล่วงเวลาของ EPS และจากนั้นตรวจสอบ EPS มาตรฐานอุตสาหกรรม

ตัวอย่างการวิเคราะห์แบบตัดขวาง

การวิเคราะห์แบบตัดขวางไม่ได้ใช้สำหรับการวิเคราะห์ บริษัท เท่านั้น สามารถใช้ในการวิเคราะห์แง่มุมต่าง ๆ ของธุรกิจ ตัวอย่างเช่นการศึกษาที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 กรกฎาคม 2016 โดยสถาบัน Tinbergen Amsterdam (TIA) วัดความสามารถในการกำหนดเวลาปัจจัยของผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง ระยะเวลาของปัจจัยคือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของกองทุนเพื่อกำหนดเวลาตลาดอย่างถูกต้องเมื่อลงทุนและเพื่อใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของตลาดเช่นภาวะถดถอยหรือการขยายตัว

การศึกษาใช้การวิเคราะห์แบบภาคตัดขวางและพบว่าทักษะการจับเวลาปัจจัยจะดีกว่าในบรรดาผู้จัดการกองทุนที่ใช้ประโยชน์เพื่อประโยชน์ของพวกเขาและผู้ที่จัดการกองทุนที่ใหม่กว่าขนาดเล็กและคล่องตัวมากขึ้นโดยมีค่าธรรมเนียมแรงจูงใจสูงและระยะเวลา จำกัด น้อยกว่า การวิเคราะห์สามารถช่วยให้นักลงทุนเลือกกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ดีที่สุดและผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์

แบบจำลองปัจจัยสามตัวของ Fama และ French ที่ให้เครดิตด้วยการระบุค่าและค่าจ้างพิเศษขนาดเล็กเป็นผลมาจากการวิเคราะห์แบบตัดขวาง ในกรณีนี้นักเศรษฐศาสตร์การเงิน Eugene Fama และ Kenneth French ได้ทำการวิเคราะห์การถดถอยแบบตัดขวางของจักรวาลของหุ้นสามัญในฐานข้อมูล CRSP