นักลงทุนกำลังได้รับความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจสหรัฐ ดังนั้นเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ในโลก บทความนี้สำรวจผลกระทบของเงินดอลล่าร์ที่แข็งแกร่งและเพิ่มขึ้นต่อประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นบราซิลอินเดียและจีน ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันเช่นรัสเซียและซาอุดิอาระเบีย, ยูโรโซนและบ้าน
ทำไมเงินดอลลาร์สหรัฐถึงมีความสำคัญ?
เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่สำคัญและน่าเชื่อถือที่สุดในโลก การค้าระหว่างประเทศส่วนใหญ่ดำเนินการเป็นดอลลาร์ดังนั้นมูลค่าของมันจึงมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญและโดยตรงกับการค้าระหว่างประเทศของประเทศส่วนใหญ่หากไม่ใช่ทั้งหมด สินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญเช่นทองคำและปิโตรเลียมอ้างอิงในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในตลาดต่างประเทศ เงินดอลลาร์ยังเป็นสกุลเงินสำรองที่สำคัญที่สุดในโลก มันแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่ใหญ่ที่สุดของเงินสำรองต่างประเทศที่จัดขึ้นโดยรัฐบาลระดับโลกและสถาบันเอกชน ในความเป็นจริงธนบัตรส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกาถูกจัดขึ้นนอกสหรัฐอเมริกาและโดยผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ - การถือครองดังกล่าวเรียกว่า Eurodollars
ทำไมดอลลาร์ถึงแข็งแรงในขณะนี้?
การพุ่งขึ้นของค่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันถูกเร่งขึ้นเป็นครั้งแรกในปี 2552 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เริ่มโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจ ธนาคารกลางสหรัฐพิมพ์เงินเพื่อซื้อพันธบัตรเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ทำให้เศรษฐกิจถดถอย มีการจัดการเพื่อเพิ่ม $ 3.5 ล้านล้านในงบดุล ส่งผลให้อุปทานส่วนเกินของดอลลาร์ในตลาดต่างประเทศ
เงินที่เฟดสูบเข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯพบว่าเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่พร้อมกับการเติบโตที่ดีขึ้นและดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากตราสารหนี้ มูลค่าของเงินดอลลาร์จึงลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ในโลก ในเดือนตุลาคม 2014 เฟดตัดสินใจยุติโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยปิดหัวจุกดอลลาร์ ประกอบกับการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่
ดอลลาร์และสหรัฐอเมริกา
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งในต่างประเทศมีผลกระทบต่อที่บ้าน ผู้บริโภคสหรัฐฯเพลิดเพลินกับสินค้านำเข้าที่ถูกกว่าและราคาน้ำมันที่ลดลง - ชาวอเมริกันส่วนใหญ่จะเห็นรายได้ที่มากขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งยังทำให้อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงซึ่งทำให้เฟดสามารถใช้นโยบายการเงินที่ขยายตัวต่อไป (เพิ่มปริมาณการจัดหาเงินโดยไม่ต้องกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะใกล้) สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจต่อไป
อย่างไรก็ตามค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเป็นดาบสองคม เช่นเดียวกับสินค้าจากต่างประเทศกลายเป็นสินค้าราคาถูกที่บ้านสินค้าที่ผลิตในอเมริกาจะมีราคาแพงกว่าในต่างประเทศและการส่งออกบางส่วนจะไม่สามารถแข่งขันในตลาดต่างประเทศได้อีก การส่งออกมีแนวโน้มที่จะลดลงซึ่งจะส่งผลกระทบต่อ บริษัท สหรัฐที่พึ่งพารายได้จากตลาดต่างประเทศ ตามที่สหรัฐอเมริกาในทุกวันนี้ บริษัท สหรัฐขนาดใหญ่พึ่งพาตลาดต่างประเทศประมาณครึ่งหนึ่งของยอดขายโดยเฉพาะในภาคอุตสาหกรรมพลังงานและเครื่องจักรกลหนัก (: เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร )
ประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่
ในละตินอเมริกาประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อย่าง ชิลี บราซิล และ เวเนซุเอลา จะประสบปัญหาภายใต้ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ประเทศเหล่านี้เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ ตลาดระหว่างประเทศราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งจะทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่รักสำหรับประเทศอื่น ๆ หากความต้องการลดลงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ก็จะลดลง ในชิลีราคาทองแดง (ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 40% ของการส่งออกของประเทศ) กำลังลดลง อย่างไรก็ตามประเทศที่เป็นผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิอาจสร้างความแตกต่างได้โดยการประหยัดน้ำมัน ในฐานะที่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ราคาน้ำมันก็ลดลงตามค่าเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้น (: ดอลลาร์ที่แข็งค่าสามารถทำลายตลาดเกิดใหม่ )
ในเอเชียตลาดเกิดใหม่ อินเดีย และ จีน เป็นผู้นำเข้าสุทธิทั้งน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ เพราะเศรษฐกิจที่นำเข้าสินค้าได้รับประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกกว่านำมาซึ่งเงินดอลลาร์ที่แข็ง อินเดียและจีนจะได้รับประโยชน์จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าอุตสาหกรรมส่งออกเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มจำนวนผู้บริโภคสหรัฐฯที่สามารถซื้อได้
อย่างไรก็ตามจีนมีความเสี่ยงต่อการกู้ยืมเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร 1 ล้านล้านดอลลาร์ (กู้ยืมจากสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร) บริษัท เหล่านี้กำลังจะพบว่ามันยากที่จะชำระหนี้เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากจะต้องใช้เงินหยวนมากขึ้นในการชำระหนี้เดียวกัน ตัวอย่างเช่นหนี้ $ 1 ล้านล้านเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราแลกเปลี่ยนหยวนของจีนคือ 1 ถึง 6 จะเสียค่าใช้จ่าย $ 6 ล้านล้านหยวนเพื่อชำระ เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น (1 ดอลลาร์อยู่ที่ 6.94 หยวน ณ เดือนตุลาคม 2561) ดังนั้นหนี้ก้อนเดียวกันนี้ต้องการเงิน 6.2 ล้านล้านหยวนเพื่อชำระหนี้ มันเป็นสถานการณ์ที่น่ากลัวเนื่องจากจีนกำลังเผชิญกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจเนื่องจากความต้องการสินค้าจีนที่ลดลงทั่วโลก
ผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ
รัสเซีย และผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ในตะวันออกกลางรวมถึง ซาอุดิอาระเบีย อิรัก และ อิหร่าน ต่างเผชิญกับผลกระทบของค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าเนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวลง องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ไม่ตอบสนองตามปกติโดยการตัดอุปทาน โอเปกหวังว่าด้วยการดึงตลาดออกมาด้วยน้ำมันและผลักดันราคาให้ต่ำลง ราคาที่ต่ำลงจะทำให้บัญชีรายใหญ่ของประเทศผู้ส่งออกน้ำมันส่วนใหญ่ สกุลเงินของประเทศเหล่านี้จะลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่นรูเบิลรัสเซียกำลังประสบกับการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์
ยูโรโซน
ประเทศในยูโรโซนได้รับผลกระทบในทางลบจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ในปี 2558 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เริ่มแผนผ่อนคลายเชิงปริมาณ ธนาคารกลางซื้อพันธบัตรมูลค่า 60 พันล้านยูโรต่อเดือนรวม 720 ล้านยูโรเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจที่ซบเซาและภาวะเงินฝืดของยูโรโซน กิจกรรมยูโรโซนได้เร่งขึ้นและการคาดการณ์บางอย่างชี้ให้เห็นว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณมีส่วนช่วย 0.75% สู่อัตราการเติบโตเฉลี่ย 2.25% ต่อปี ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าก็เป็นผลดีต่อการท่องเที่ยวในยุโรปเช่นกันเนื่องจากชาวอเมริกันจำนวนมากที่ถูกล่อลวงด้วยเงินยูโรที่อ่อนค่าจะไปพักผ่อนในยุโรป
บรรทัดล่าง
เงินดอลลาร์สหรัฐมีอิทธิพลอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลก เมื่อค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหลายประเทศจะต้องตื่นตัว ผลกระทบของค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศขึ้นอยู่กับโครงสร้างและนโยบายทางเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ
