ความเสี่ยงคู่สัญญาคืออะไร?
ความเสี่ยงของคู่สัญญาคือความเป็นไปได้หรือความน่าจะเป็นที่หนึ่งในผู้ที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมอาจผิดนัดชำระตามสัญญา ความเสี่ยงคู่สัญญามีอยู่ในเครดิตการลงทุนและธุรกรรมการซื้อขาย
ความเสี่ยงคู่สัญญา
ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงของคู่สัญญา
ระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันมีอยู่ในการทำธุรกรรมทางการเงินทั้งหมด ความเสี่ยงคู่สัญญาเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นความเสี่ยงเริ่มต้น ความเสี่ยงเริ่มต้นคือโอกาสที่ บริษัท หรือบุคคลจะไม่สามารถชำระหนี้ตามภาระผูกพันได้ ผู้ให้กู้และนักลงทุนมีความเสี่ยงเริ่มต้นในเกือบทุกรูปแบบของการให้สินเชื่อ ความเสี่ยงคู่สัญญาเป็นความเสี่ยงที่ทั้งสองฝ่ายควรพิจารณาเมื่อประเมินสัญญา
ความเสี่ยงคู่สัญญาและค่าความเสี่ยง
หากฝ่ายหนึ่งมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดชำระเบี้ยประกันมักจะถูกแนบมากับธุรกรรมเพื่อชดเชยอีกฝ่าย เบี้ยประกันภัยที่เพิ่มเข้ามาเนื่องจากความเสี่ยงคู่สัญญาเรียกว่าค่าความเสี่ยง
ในการทำธุรกรรมทางการเงินค้าปลีกและการค้ารายงานเครดิตมักถูกใช้โดยเจ้าหนี้เพื่อกำหนดความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญา คะแนนเครดิตของผู้กู้จะถูกวิเคราะห์และตรวจสอบเพื่อวัดระดับความเสี่ยงต่อเจ้าหนี้ คะแนนเครดิตเป็นค่าตัวเลขของความน่าเชื่อถือของแต่ละบุคคลหรือ บริษัท ซึ่งขึ้นอยู่กับตัวแปรหลายอย่าง
คะแนนเครดิตของบุคคลนั้นอยู่ในช่วง 300 ถึง 850 และยิ่งคะแนนยิ่งสูงบุคคลที่เชื่อถือได้ทางการเงินก็จะถือว่าเป็นเจ้าหนี้ ค่าตัวเลขของคะแนนเครดิตแสดงอยู่ด้านล่าง:
- ยอดเยี่ยม: 750 และสูงกว่าดี: 700 ถึง 749 แฟร์: 650 ถึง 699 แย่: 550 ถึง 649Bad: 550 และต่ำกว่า
มีหลายปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อคะแนนเครดิตรวมถึงประวัติการชำระเงินของลูกค้าจำนวนหนี้ระยะเวลาประวัติเครดิตและการใช้เครดิตซึ่งเป็นอัตราร้อยละของสินเชื่อที่มีอยู่ทั้งหมดของผู้กู้ที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบัน ค่าตัวเลขของคะแนนเครดิตของผู้กู้สะท้อนถึงระดับความเสี่ยงของคู่สัญญาต่อผู้ให้กู้หรือเจ้าหนี้ ผู้กู้ที่มีคะแนนเครดิต 750 จะมีความเสี่ยงคู่สัญญาต่ำในขณะที่ผู้กู้ที่มีคะแนนเครดิต 450 จะมีความเสี่ยงคู่สัญญาที่สูง
หากผู้กู้มีคะแนนเครดิตต่ำเจ้าหนี้จะมีแนวโน้มที่จะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยหรือพรีเมี่ยมที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ ตัวอย่างเช่น บริษัท บัตรเครดิตจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยเกินกว่า 20% สำหรับผู้ที่มีคะแนนเครดิตต่ำในขณะเดียวกันก็เสนอดอกเบี้ย 0% ให้กับลูกค้าที่มีเครดิตเป็นตัวเอกหรือมีคะแนนเครดิตสูง หากผู้กู้ผิดนัดชำระเงินภายใน 60 วันหรือมากกว่าหรือเกินกว่าวงเงินเครดิตของบัตร บริษัท บัตรเครดิตมักจะใช้วิธีการชำระเบี้ยประกันที่มีความเสี่ยงหรือ "อัตราโทษ" ซึ่งสามารถนำอัตราดอกเบี้ยของบัตรได้มากกว่า 29% ต่อปี
นักลงทุนจะต้องพิจารณา บริษัท ที่ออกพันธบัตรหุ้นหรือนโยบายการประกันเพื่อประเมินว่ามีความเสี่ยงเริ่มต้นหรือความเสี่ยงคู่สัญญา
ความเสี่ยงของคู่สัญญาในการลงทุน
ผลิตภัณฑ์การลงทุนทางการเงินเช่นหุ้นตัวเลือกพันธบัตรและตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงคู่สัญญา พันธบัตรได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานเช่น Moody's และ Standard และ Poor's ตั้งแต่ AAA จนถึงสถานะพันธบัตรขยะเพื่อวัดระดับความเสี่ยงของคู่สัญญา พันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงกว่าคู่สัญญาจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้น เมื่อความเสี่ยงของคู่สัญญามีน้อยที่สุดเบี้ยประกันภัยหรืออัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นกับกองทุนตลาดเงิน
ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่เสนอขายพันธบัตรขยะจะมีผลตอบแทนสูงเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่ง บริษัท สามารถผิดนัดชำระหนี้ได้ ในทางกลับกันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯมีความเสี่ยงในระดับต่ำดังนั้น ได้คะแนนสูงกว่าหนี้ภาคธุรกิจและพันธบัตรขยะ อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วคลังจะจ่ายผลตอบแทนต่ำกว่าหนี้ของ บริษัท เนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำจากการผิดนัดชำระ
ประเด็นที่สำคัญ
- ความเสี่ยงของคู่สัญญาคือความเป็นไปได้หรือความน่าจะเป็นที่หนึ่งในผู้ที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมอาจผิดนัดชำระตามสัญญา ความเสี่ยงคู่สัญญามีอยู่ในเครดิตการลงทุนและธุรกรรมการซื้อขาย ค่าตัวเลขของคะแนนเครดิตของผู้กู้สะท้อนถึงระดับความเสี่ยงของคู่สัญญาต่อผู้ให้กู้หรือเจ้าหนี้ผู้ลงทุนจะต้องพิจารณา บริษัท ที่ออกพันธบัตรหุ้นหรือนโยบายการประกันเพื่อประเมินว่ามีความเสี่ยงเริ่มต้นหรือคู่สัญญา
ตัวอย่างของความเสี่ยงคู่สัญญา
เมื่อความเสี่ยงคู่สัญญาถูกคำนวณผิดและค่าเริ่มต้นของคู่กรณีความเสียหายที่ใกล้เข้ามาอาจรุนแรง ตัวอย่างเช่นการผิดนัดชำระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) เป็นสาเหตุสำคัญของการล่มสลายของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในปี 2551
ความเสี่ยงจากซับไพรม์
การจำนองจะถูกแปลงเป็นหลักทรัพย์ CDO เพื่อการลงทุนและได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อ้างอิง หนึ่งในข้อบกพร่องที่สำคัญของ CDOs ก่อนเกิดความผิดพลาดทางเศรษฐกิจคือพวกเขามีสินเชื่อซับไพร์มและคุณภาพต่ำซึ่ง CDO ได้รับการจัดอันดับคุณภาพสูงเช่นเดียวกับหนี้ภาคธุรกิจ
อันดับความน่าเชื่อถือสูงของ CDO ทำให้พวกเขาได้รับการลงทุนเชิงสถาบันเนื่องจากกองทุนจะต้องลงทุนในตราสารหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับสูงเท่านั้น เมื่อผู้กู้เริ่มต้นการผิดนัดชำระค่าจำนองฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ก็ระเบิดออกทำให้นักลงทุนธนาคารและ บริษัท ประกันภัยต่อถูกขอความสูญเสียครั้งใหญ่ บริษัท จัดอันดับที่ได้รับการตำหนิมากมายสำหรับการล่มสลายซึ่งในที่สุดก็นำไปสู่การล่มสลายของตลาดการเงินที่กำหนดตลาดหมีของปี 2550-2552
AIG และการประกันภัยความเสี่ยง
AIG หรือ American International Group นำเสนอผลิตภัณฑ์ประกันภัยสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และบุคคลทั่วไป บริษัท ต้องการเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลสหรัฐในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงิน สำหรับผู้ที่ได้รับการประกันโดย AIG พวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นนักลงทุนจะต้องพิจารณา บริษัท ที่ออกพันธบัตรหุ้นหรือนโยบายการประกันเพื่อประเมินว่ามีความเสี่ยงคู่สัญญาหรือไม่
