ตัวเลือกกิ้งก่าคืออะไร
ตัวเลือกกิ้งก่ามีความสามารถในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของมันควรจะเป็นไปตามข้อกำหนดของสัญญาเช่นการเพิ่มหรือลดราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกกิ้งก่าช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการที่พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนตัวเลือกกิ้งก่าแทนการซื้อขายตัวเลือกวานิลลาหลายตัวเพื่อให้ได้ผลลัพธ์เดียวกัน
ทำลายตัวเลือก Chameleon
ตัวเลือกกิ้งก่ามีการซื้อขายที่เคาน์เตอร์ (OTC) และสามารถปรับแต่งได้ตามสิ่งที่ผู้ซื้อและผู้ขายเห็นด้วย ในแง่ที่ง่ายที่สุดตัวเลือกกิ้งก่าของฉันอาจเป็นได้ทั้งการโทรหรือการวางทั้งนี้ขึ้นอยู่กับราคาที่ใช้อ้างอิงซึ่งเป็นสินทรัพย์อ้างอิง หากราคาอ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิอาจเป็นตัวเลือกการโทรและหากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิราคานั้นอาจเป็นตัวเลือกที่ใส่ได้ หากผู้ค้าคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในหุ้น แต่ไม่แน่ใจในทิศทางแทนที่จะซื้อทั้งการโทรและวางพวกเขาสามารถซื้อตัวเลือกกิ้งก่าที่มีโครงสร้างแบบนี้
ข้อดีของตัวเลือกกิ้งก่าคือความยืดหยุ่น คู่สัญญาสามารถตกลงกับราคาการนัดหยุดงานของตนเองวันหมดอายุขนาดสัญญาไม่ว่าจะเป็นการโทรหรือวางสายและตัวแปรใด ๆ เหล่านี้เปลี่ยนแปลง
ข้อเสียรวมถึงพรีเมี่ยมสูงกว่าตัวเลือกวานิลลาส่วนใหญ่เป็นเพราะกิ้งก่ามีโอกาสมากขึ้นของตัวเลือกในการตกแต่งเงิน (ขึ้นอยู่กับข้อกำหนด) ผู้ขายตัวเลือกจึงต้องการค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับตัวเลือก ที่กล่าวว่าค่าใช้จ่ายของกิ้งก่าอาจจะน่าสนใจกว่าซื้อตัวเลือกวานิลลาหลายตัว ตัวเลือก OTC ไม่ใช่ของเหลวดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะออกจากตัวเลือกก่อนหมดอายุหากจำเป็น ตัวเลือกเหล่านี้มีการซื้อขายเป็นหลักโดยบุคคลและสถาบันที่มีความซับซ้อนและมีมูลค่าสุทธิสูงและไม่ค่อยได้ใช้โดยนักลงทุนโดยเฉลี่ย
ตัวอย่างตัวเลือกกิ้งก่า
ตัวเลือกประเภทเหล่านี้ปรับแต่งได้สูงดังนั้นต่อไปนี้เป็นเพียงวิธีเดียวที่เป็นไปได้ที่จะจัดโครงสร้าง
สมมติว่าผู้ซื้อขายต้องการซื้อตัวเลือกการโทรเงินที่จะหมดอายุในหนึ่งเดือน หุ้นอ้างอิงมีการซื้อขายที่ $ 45 ดังนั้นราคาใช้สิทธิในตัวเลือกกิ้งก่าก็เท่ากับ $ 45
เนื่องจากเหตุการณ์ข่าวสำคัญออกมาในสต็อกผู้ซื้อตัวเลือกยังต้องการการป้องกันข้อเสีย หากหุ้นต่ำกว่า $ 40 พวกเขาต้องการให้การโทรเปลี่ยนเป็นทางเลือก
ตัวเลือกกิ้งก่าได้ให้ผู้ประกอบการเป็นสองตัวเลือกในหนึ่งเดียว พวกเขามีตัวเลือกการโทรหากราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้นและพวกเขามีตัวเลือกการวางหากราคาอ้างอิงต่ำกว่า 40 ดอลลาร์
สมมติว่าตัวเลือกการนัดหยุดงาน $ 45 ซึ่งหมดอายุในหนึ่งเดือนมีการซื้อขาย $ 1 และ $ 40 ที่ใส่ซื้อขายอยู่ที่ $ 0.08 จากนั้นราคากิ้งก่าจะอยู่ที่ประมาณ $ 1.08 และอาจน้อยกว่าเล็กน้อยเนื่องจากทั้งสองฝ่ายบันทึกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และผู้ขายอาจต้องการชักจูงผู้ซื้อให้แลกเปลี่ยนกิ้งก่าแทนการซื้อสายและถ้ามันถูกกว่า
