งบกระแสเงินสด: ตรวจสอบกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นเงินสดที่เกิดจากกระบวนการดำเนินงานตามปกติของธุรกิจ ความสามารถของ บริษัท ในการสร้างกระแสเงินสดเป็นบวกอย่างต่อเนื่องจากการดำเนินธุรกิจประจำวันนั้นมีมูลค่าสูงโดยนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสามารถเปิดเผยผลกำไรที่แท้จริงของ บริษัท มันเป็นหนึ่งในมาตรการที่บริสุทธิ์ที่สุดของแหล่งเงินสดและการใช้งาน

วัตถุประสงค์ของการจัดทำงบกระแสเงินสดเพื่อดูแหล่งเงินสดของ บริษัท และการใช้เงินสดในช่วงเวลาที่กำหนด งบกระแสเงินสดได้รับการพิจารณาแบบดั้งเดิมให้มีความสำคัญน้อยกว่างบกำไรขาดทุนและงบดุล แต่สามารถใช้เพื่อทำความเข้าใจแนวโน้มของผลการดำเนินงานของ บริษัท ที่ไม่สามารถเข้าใจได้ผ่านอีกสองงบการเงิน

ในขณะที่งบกระแสเงินสดถือเป็นสิ่งที่สำคัญน้อยที่สุดในสามงบการเงินนักลงทุนพบว่างบกระแสเงินสดมีความโปร่งใสมากที่สุด ดังนั้นพวกเขาจึงใช้มากกว่างบการเงินอื่น ๆ เมื่อทำการตัดสินใจลงทุน

งบกระแสเงินสด

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานหรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (CFO) สามารถพบได้ในงบกระแสเงินสดซึ่งรายงานการเปลี่ยนแปลงของเงินสดเมื่อเทียบกับคู่คงที่: งบกำไรขาดทุนงบดุลและงบแสดงส่วนของผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งงบกระแสเงินสดรายงานที่มีการใช้เงินสดและสร้างในช่วงเวลาที่กำหนดและผูกงบคงที่เข้าด้วยกัน

โดยการรับกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุนและการปรับปรุงเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในบัญชีเงินทุนหมุนเวียนในงบดุล (ลูกหนี้เจ้าหนี้สินค้าคงเหลือ) ส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าเงินสดถูกสร้างขึ้นในระหว่างงวดอย่างไร มันเป็นกระบวนการแปลจากการบัญชีคงค้างไปยังการบัญชีเงินสดที่ทำให้งบกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีความสำคัญมาก

งบกระแสเงินสดแบ่งออกเป็นสามประเภทคือกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนและกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน ในบางกรณีมีหมวดหมู่กิจกรรมเสริมเช่นกัน แยกเหล่านี้เพื่อให้นักวิเคราะห์พัฒนาความคิดที่ชัดเจนของกระแสเงินสดทั้งหมดที่เกิดจากกิจกรรมต่าง ๆ ของ บริษัท

1. กิจกรรมการดำเนินงาน : บันทึกการเคลื่อนไหวของเงินสดในการดำเนินงานของ บริษัท สุทธิซึ่งเป็นที่มาของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) กิจกรรมการลงทุน: บันทึกการเปลี่ยนแปลงของเงินสดจากการซื้อหรือขายที่ดินอาคารอุปกรณ์หรือการลงทุนระยะยาวโดยทั่วไป กิจกรรมจัดหาเงิน: รายงานการเปลี่ยนแปลงระดับเงินสดจากการซื้อหุ้นของ บริษัท หรือออกพันธบัตรและการจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น ข้อมูลเพิ่มเติม: โดยทั่วไปทุกอย่างที่ไม่เกี่ยวข้องกับหมวดหมู่ที่สำคัญ

รายละเอียดของกิจกรรม

กิจกรรมการดำเนินงานเป็นปกติและกิจกรรมหลักภายในธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดเข้าและออก พวกเขารวมถึง:

• ยอดขายรวมของสินค้าและบริการที่เก็บรวบรวมในช่วงระยะเวลาการชำระเงินให้กับซัพพลายเออร์ของสินค้าและบริการที่ใช้ในการผลิตตัดสินในช่วงระยะเวลาการชำระเงินให้กับพนักงานหรือค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่ทำในช่วงเวลา

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานไม่รวมเงินที่ใช้ไปกับรายจ่ายฝ่ายทุนเงินสดโดยตรงไปยังการลงทุนระยะยาวและเงินสดที่ได้รับจากการขายสินทรัพย์ระยะยาว ไม่รวมถึงจำนวนที่จ่ายออกไปเป็นเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นจำนวนเงินที่ได้รับจากการออกพันธบัตรและหุ้นและเงินที่ใช้ในการไถ่ถอนพันธบัตร

กิจกรรมการลงทุนประกอบด้วยการจ่ายเงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ระยะยาวรวมถึงเงินสดที่ได้รับจากการขายสินทรัพย์ระยะยาว ตัวอย่างของกิจกรรมการลงทุนคือการซื้อหรือขายสินทรัพย์ถาวรหรือที่ดินอาคารและอุปกรณ์และการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ที่ออกโดยหน่วยงานอื่น

กิจกรรมจัดหาเงินประกอบด้วยกิจกรรมที่จะเปลี่ยนความยุติธรรมหรือการกู้ยืมเงินของ บริษัท ตัวอย่างของกิจกรรมทางการเงิน ได้แก่ การขายหุ้นของ บริษัท หรือการซื้อคืนหุ้น

การคำนวณกระแสเงินสด

เมื่อต้องการดูความสำคัญของการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจวิธีคำนวณกระแสเงินสด ใช้วิธีการสองวิธีในการคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน: ทางอ้อม และ ทางตรง ซึ่งทั้งสองผลลัพธ์เหมือนกัน

• วิธีการโดยตรง: วิธี นี้จะดึงข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนโดยใช้การรับเงินสดและการจ่ายเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน สุทธิของทั้งสองค่าคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) วิธีทางอ้อม: วิธี นี้เริ่มต้นด้วยกำไรสุทธิและแปลงเป็น OCF โดยการปรับรายการที่ใช้ในการคำนวณรายได้สุทธิ แต่ไม่มีผลกระทบต่อเงินสด

วิธี Direct เทียบกับทางอ้อม

วิธีการโดยตรงจะรวมการจ่ายเงินสดและใบเสร็จรับเงินประเภทต่างๆรวมถึงเงินสดที่จ่ายให้กับซัพพลายเออร์ใบเสร็จเงินสดจากลูกค้าและเงินสดที่จ่ายในรูปเงินเดือน ตัวเลขเหล่านี้คำนวณโดยใช้ยอดคงเหลือเริ่มต้นและยอดสิ้นสุดของบัญชีธุรกิจที่หลากหลายและตรวจสอบการลดลงหรือการเพิ่มขึ้นสุทธิของบัญชี

สูตรที่แน่นอนที่ใช้ในการคำนวณการไหลเข้าและไหลออกของบัญชีต่างๆนั้นแตกต่างกันไปตามประเภทของบัญชี ในสูตรที่ใช้กันมากที่สุดลูกหนี้จะใช้เพื่อการขายเครดิตเท่านั้นและการขายทั้งหมดจะดำเนินการด้วยเครดิต หากมีการขายเงินสดเกิดขึ้นต้องรวมใบเสร็จรับเงินจากการขายเงินสดเพื่อพัฒนาตัวเลขกระแสเงินสดที่ถูกต้องจากกิจกรรมดำเนินงาน เนื่องจากวิธีการโดยตรงไม่รวมถึงรายได้สุทธิก็จะต้องให้การกระทบยอดกำไรสุทธิเป็นเงินสดสุทธิจากการดำเนินงาน

ในทางตรงกันข้ามภายใต้วิธีทางอ้อมกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานคำนวณโดยรับกำไรสุทธิก่อนจากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท เนื่องจากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท จัดทำขึ้นตามเกณฑ์คงค้างรายได้จะรับรู้ก็ต่อเมื่อได้รับและไม่ได้รับเมื่อได้รับ รายได้สุทธิไม่ได้เป็นตัวแทนที่แท้จริงอย่างสมบูรณ์ของกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน ดังนั้นจึงจำเป็นต้องปรับกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) สำหรับรายการที่ส่งผลกระทบต่อรายได้สุทธิแม้ว่าจะยังไม่ได้รับหรือจ่ายเงินสดจริง วิธีการทางอ้อมยังทำการปรับปรุงเพื่อเพิ่มกิจกรรมที่ไม่ได้ดำเนินงานกลับซึ่งไม่ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท

วิธีการโดยตรงสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดของ บริษัท จากกิจกรรมดำเนินงานเป็นวิธีที่ตรงไปตรงมามากกว่าในการเปิดเผยเงินสดรับจากการดำเนินงานและการชำระเงินของ บริษัท อย่างไรก็ตามไม่ว่าคุณจะใช้วิธีการทางตรงหรือทางอ้อมในการคำนวณเงินสดจากการดำเนินงานผลลัพธ์เดียวกันจะถูกสร้างขึ้น

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF)

OCF เป็นเครื่องมือการวัดที่มีค่าเนื่องจากช่วยให้นักลงทุนสามารถวัดว่าเกิดอะไรขึ้นเบื้องหลัง สำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคน OCF ถือเป็นรุ่นเงินสดของกำไรสุทธิเนื่องจากเป็นการล้างงบกำไรขาดทุนของรายการที่ไม่ใช่เงินสดและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด (ค่าเสื่อมราคาการตัดจำหน่ายเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสดและการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียน).

OCF เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญกว่ารายได้สุทธิเนื่องจากมีโอกาสน้อยที่จะจัดการกับ OCF เพื่อให้ผลกำไรมากขึ้นหรือน้อยลง ด้วยการผ่านกฎและข้อบังคับที่เข้มงวดเกี่ยวกับวิธีการสร้างสรรค์ บริษัท มากเกินไปด้วยวิธีปฏิบัติทางบัญชีการจัดการรายได้แบบเรื้อรังสามารถถูกเปิดเผยได้อย่างง่ายดายโดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ OCF นอกจากนี้ยังเป็นตัวแทนที่ดีของกำไรสุทธิของ บริษัท ตัวอย่าง OCF ที่รายงานสูงกว่า NI ถือว่าเป็นค่าบวกเนื่องจากรายได้นั้นลดลงเนื่องจากการลดลงของรายการที่ไม่ใช่เงินสด

ข้างต้นเป็นกิจกรรมกระแสเงินสดที่รายงานสำหรับ AT&T (T) สำหรับปีงบการเงิน 2555 (หน่วยเป็นล้าน) โดยใช้วิธีทางอ้อมรายการที่ไม่ใช่เงินสดจะถูกเพิ่มกลับไปเป็นรายได้สุทธิเพื่อสร้างเงินสดจากการดำเนินงาน ในกรณีนี้เงินสดจากการดำเนินงานมากกว่าห้าเท่าของรายได้สุทธิที่รายงานทำให้เป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับนักลงทุนในการประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของ AT&T

บรรทัดล่าง

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นเพียงส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดของ บริษัท แต่ยังเป็นหนึ่งในมาตรการที่มีค่าที่สุดของความแข็งแกร่งความสามารถในการทำกำไรและแนวโน้มระยะยาวในอนาคต มันได้มาทั้งโดยตรงหรือโดยอ้อมและมาตรการเงินไหลเข้าและออกของ บริษัท ในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง แตกต่างจากรายได้สุทธิ OCF ไม่รวมรายการที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายซึ่งสามารถแสดงฐานะทางการเงินที่แท้จริงของ บริษัท ได้ มันเป็นสัญญาณที่ดีเมื่อ บริษัท มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและมีเงินสดเข้ามามากกว่าออกไปข้างนอก บริษัท ที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่งใน OCF ส่วนใหญ่มีรายได้สุทธิที่มั่นคงมากขึ้นความสามารถในการจ่ายและเพิ่มเงินปันผลและโอกาสในการขยายตัวและการชะลอตัวของสภาพอากาศในเศรษฐกิจทั่วไปหรืออุตสาหกรรมของพวกเขา