ความแตกต่างระหว่างโครงสร้างคำและเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคืออะไร?

ไม่มีความแตกต่างระหว่างโครงสร้างคำและเส้นโค้งผลผลิต กราฟอัตราผลตอบแทนเป็นอีกชื่อหนึ่งที่ใช้อธิบายโครงสร้างคำของอัตราดอกเบี้ย

โครงสร้างระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

โครงสร้างคำศัพท์ของอัตราดอกเบี้ยคือกราฟที่แสดงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรที่คล้ายกันในแกน Y ที่มีระยะเวลาครบกำหนดหรือเวลาในแกน X

เหตุผลที่โครงสร้างคำของอัตราดอกเบี้ยและเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนเหมือนกันคือเพราะกราฟของโครงสร้างของคำว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างแท้จริงวางแผนอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกันที่ถูกเสนอโดยพันธบัตรที่มีอายุต่างกัน โครงสร้างระยะของอัตราดอกเบี้ยสามารถใช้หนึ่งในสามรูปทรงของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน: ปกติคว่ำหรือแบน

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนปกติหมายความว่าเมื่อครบกำหนดของพันธบัตรเพิ่มขึ้นในเวลาดังนั้นอัตราผลตอบแทนทำสร้างรูปร่างนูน

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนกลับหมายถึงอัตราผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวและเส้นโค้งลาดลงในลักษณะเว้า ซึ่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนและระยะเวลาครบกำหนดมีการกลับด้าน

เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคงที่หมายความว่ามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยระหว่างผลผลิตและระยะเวลาครบกำหนดและระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมดมีอัตราผลตอบแทนที่คล้ายกัน ทำให้เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนขนานกับแกน X

เหตุใดโครงสร้างระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยจึงมีความสำคัญ

โดยทั่วไปแล้วโครงสร้างของอัตราดอกเบี้ยเป็นตัววัดที่ดีของการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต หากมีเส้นโค้งปกติที่เป็นบวกอย่างมากก็เป็นสัญญาณที่นักลงทุนเชื่อว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตจะแข็งแกร่งและเงินเฟ้อสูง หากนักลงทุนเชื่อว่าสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตจะชะลอตัวและเงินเฟ้อต่ำ เส้นอัตราผลตอบแทนคงที่หมายความว่านักลงทุนไม่แน่ใจเกี่ยวกับอนาคต