กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (CFO) คืออะไร?
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (CFO) ระบุจำนวนเงินที่ บริษัท นำเข้ามาจากกิจกรรมทางธุรกิจที่ดำเนินอยู่เป็นประจำเช่นการผลิตและจำหน่ายสินค้าหรือการให้บริการแก่ลูกค้า มันเป็นส่วนแรกที่ปรากฎในงบกระแสเงินสดของ บริษัท
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานไม่รวมถึงรายจ่ายฝ่ายทุนในระยะยาวหรือรายได้และค่าใช้จ่ายการลงทุน CFO มุ่งเน้นที่ธุรกิจหลักเท่านั้นและยังเป็นที่รู้จักกันในนามกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) หรือเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน
ประเด็นที่สำคัญ
- กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญในการกำหนดความสำเร็จทางการเงินของกิจกรรมธุรกิจหลักของ บริษัท กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเป็นส่วนแรกที่แสดงในงบกระแสเงินสดซึ่งรวมถึงเงินสดจากการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงิน มีสองวิธีในการแสดงเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานในงบกระแสเงินสด: วิธีทางอ้อมและวิธีโดยตรงวิธีทางอ้อมเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนจากนั้นเพิ่มรายการที่ไม่ใช่แคชกลับไปถึงตัวเลขเงินสดโดยตรง วิธีการติดตามการทำธุรกรรมทั้งหมดในช่วงเวลาบนพื้นฐานของเงินสดและใช้กระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงและการไหลออกในงบกระแสเงินสด
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
ทำความเข้าใจกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน (CFO)
กระแสเงินสดเป็นหนึ่งในส่วนที่สำคัญที่สุดของการดำเนินธุรกิจและบัญชีสำหรับจำนวนเงินทั้งหมดที่ถูกโอนเข้าและออกจากธุรกิจ เนื่องจากส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของ บริษัท จึงมีความสำคัญหลายประการ ช่วยให้เจ้าของธุรกิจและผู้ประกอบการตรวจสอบว่าเงินมาจากไหนและไปที่ไหนช่วยให้พวกเขาทำตามขั้นตอนเพื่อสร้างและรักษาเงินสดที่จำเป็นสำหรับประสิทธิภาพการดำเนินงานและความต้องการอื่น ๆ ที่จำเป็นและช่วยในการตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญและมีประสิทธิภาพ
รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดของ บริษัท มีอยู่ในงบกระแสเงินสดซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของรายงานประจำไตรมาสและประจำปีของ บริษัท กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานแสดงถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของกิจกรรมธุรกิจหลักของ บริษัท โดยทั่วไปจะรวมรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนและการปรับปรุงเพื่อแก้ไขรายได้สุทธิจากเกณฑ์การบัญชีคงค้างเป็นเกณฑ์การบัญชีเงินสด
ความพร้อมของเงินสดช่วยให้ธุรกิจมีตัวเลือกในการขยายสร้างและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ซื้อหุ้นคืนเพื่อยืนยันฐานะการเงินที่แข็งแกร่งจ่ายเงินปันผลเพื่อตอบแทนและหนุนความเชื่อมั่นของผู้ถือหุ้นหรือลดหนี้เพื่อประหยัดดอกเบี้ย นักลงทุนพยายามมองหา บริษัท ที่ราคาหุ้นต่ำกว่าและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานแสดงแนวโน้มสูงขึ้นในไตรมาสที่ผ่านมา ความแตกต่างบ่งชี้ว่า บริษัท มีระดับกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นซึ่งหากนำมาใช้ประโยชน์ได้ดีขึ้นจะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้นในอนาคตอันใกล้
กระแสเงินสดที่เป็นบวก (และเพิ่มขึ้น) จากกิจกรรมดำเนินงานบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจหลักของ บริษัท กำลังเฟื่องฟู มันเป็นตัวชี้วัดเพิ่มเติม / ตัวบ่งชี้ศักยภาพในการทำกำไรของ บริษัท นอกเหนือไปจากแบบดั้งเดิมเช่นกำไรสุทธิหรือ EBITDA
งบกระแสเงินสด
งบกระแสเงินสดเป็นหนึ่งในสามของงบการเงินหลักที่จำเป็นในการรายงานทางการเงินมาตรฐานนอกเหนือจากงบกำไรขาดทุนและงบดุล งบกระแสเงินสดแบ่งออกเป็นสามส่วน ได้แก่ กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนและกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน โดยรวมแล้วทั้งสามส่วนจะให้ภาพของเงินสดของ บริษัท มาจากวิธีการใช้และการเปลี่ยนแปลงสุทธิในเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมของ บริษัท ในช่วงระยะเวลาบัญชีที่กำหนด
กระแสเงินสดจากส่วนการลงทุนแสดงเงินสดที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์ถาวรและระยะยาวเช่นอาคารที่ดินและอุปกรณ์ (PPE) เช่นเดียวกับรายได้จากการขายสินทรัพย์เหล่านี้ กระแสเงินสดจากส่วนการจัดหาเงินทุนแสดงแหล่งที่มาของเงินทุนและเงินทุนของ บริษัท รวมถึงการให้บริการและการชำระเงินกู้ ตัวอย่างเช่นรายได้จากการออกหุ้นและพันธบัตรการจ่ายเงินปันผลและการจ่ายดอกเบี้ยจะรวมอยู่ในกิจกรรมจัดหาเงิน
นักลงทุนตรวจสอบกระแสเงินสดของ บริษัท จากกิจกรรมดำเนินงานภายในงบกระแสเงินสดเพื่อกำหนดว่า บริษัท จะรับเงินจากที่ใด ตรงกันข้ามกับกิจกรรมการลงทุนและการจัดหาเงินซึ่งอาจเป็นรายได้ที่เกิดขึ้นครั้งเดียวหรือเป็นครั้งคราวกิจกรรมการดำเนินงานเป็นหัวใจของธุรกิจและเกิดขึ้นซ้ำตามธรรมชาติ
ประเภทของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
ส่วนกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสามารถแสดงบนงบกระแสเงินสดได้สองวิธี
วิธีการทางอ้อม
ตัวเลือกแรกคือวิธีการทางอ้อมซึ่ง บริษัท เริ่มต้นด้วยกำไรสุทธิตามเกณฑ์คงค้างทางบัญชีและทำงานย้อนหลังเพื่อให้ได้ตัวเลขพื้นฐานเงินสดสำหรับงวด ภายใต้วิธีคงค้างของการบัญชีรายได้จะถูกรับรู้เมื่อได้รับไม่จำเป็นเมื่อได้รับเงินสด
ตัวอย่างเช่นหากลูกค้าซื้อวิดเจ็ต $ 500 เป็นเครดิตการขายได้ทำไปแล้วแต่ยังไม่ได้รับเงินสด บริษัท ยังรับรู้รายได้ในเดือนที่ขายและแสดงในกำไรสุทธิในงบกำไรขาดทุน
ดังนั้นรายได้สุทธิถูกคุยโวโดยจำนวนนี้เป็นเงินสด การหักกลบกับรายได้ $ 500 จะปรากฏในรายการบัญชีลูกหนี้ในงบดุล ในงบกระแสเงินสดจะต้องมีการลดลงจากรายได้สุทธิในจำนวนที่เพิ่มขึ้น $ 500 เป็นลูกหนี้เนื่องจากการขายนี้ มันจะปรากฏในงบกระแสเงินสดเป็น "เพิ่มในบัญชีลูกหนี้ - $ 500"
วิธีการโดยตรง
ตัวเลือกที่สองคือวิธีการโดยตรงที่ บริษัท บันทึกธุรกรรมทั้งหมดบนพื้นฐานเงินสดและแสดงข้อมูลในงบกระแสเงินสดโดยใช้กระแสเงินสดเข้าและออกจริงระหว่างงวดบัญชี
ตัวอย่างของวิธีการกระแสเงินสดโดยตรงจากกิจกรรมดำเนินงานรวมถึง:
- เงินเดือนจ่ายให้กับพนักงานเงินสดจ่ายให้กับผู้ขายและซัพพลายเออร์เงินสดที่รวบรวมจากลูกค้ารายได้และเงินปันผลที่ได้รับที่สุดจ่ายภาษีเงินได้และดอกเบี้ยจ่าย
วิธีการทางอ้อมกับวิธีการโดยตรง
นักบัญชีหลายคนชอบวิธีทางอ้อมเพราะง่ายต่อการเตรียมงบกระแสเงินสดโดยใช้ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนและงบดุล บริษัท ส่วนใหญ่ใช้วิธีการบัญชีคงค้างดังนั้นงบกำไรขาดทุนและงบดุลจะมีตัวเลขสอดคล้องกับวิธีนี้
คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) แนะนำให้ บริษัท ต่างๆใช้วิธีการโดยตรงเนื่องจากมีภาพที่ชัดเจนของกระแสเงินสดเข้าและออกจากธุรกิจ อย่างไรก็ตามในฐานะที่เป็นความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของวิธีการโดยตรง FASB ยังต้องการธุรกิจที่ใช้วิธีการโดยตรงในการเปิดเผยการกระทบยอดรายได้สุทธิกับกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานที่จะได้รับการรายงานหากมีการใช้วิธีทางอ้อม คำให้การ.
รายงานการกระทบยอดใช้เพื่อตรวจสอบความถูกต้องของเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานและคล้ายกับวิธีทางอ้อม รายงานการกระทบยอดเริ่มต้นด้วยการแสดงรายการรายได้สุทธิและการปรับสำหรับการทำธุรกรรมที่ไม่ใช่แคชและการเปลี่ยนแปลงในบัญชีงบดุล งานที่เพิ่มนี้ทำให้วิธีการโดยตรงไม่เป็นที่นิยมในหมู่ บริษัท
สูตรวิธีการทางอ้อมสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
มาตรฐานการรายงานที่แตกต่างกันนั้น บริษัท และหน่วยงานการรายงานที่แตกต่างกันซึ่งอาจนำไปสู่การคำนวณที่แตกต่างกันภายใต้วิธีการทางอ้อม ขึ้นอยู่กับตัวเลขที่มีอยู่ค่า CFO สามารถคำนวณได้จากหนึ่งในสูตรต่อไปนี้เนื่องจากทั้งคู่ให้ผลลัพธ์เหมือนกัน:
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน = เงินทุนจากการดำเนินงาน + การเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน
โดยที่ เงินทุนจากการดำเนินงาน = (รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคาการลดราคา & ค่าตัดจำหน่าย + ภาษีรอตัดบัญชี & ภาษีการลงทุนจ่ายคืน + กองทุนอื่น
รูปแบบนี้ใช้สำหรับการรายงานรายละเอียดกระแสเงินสดโดยพอร์ทัลการเงินเช่น MarketWatch
หรือ
กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน = รายได้สุทธิ + ค่าเสื่อมราคา, การสูญเสีย, และค่าตัดจำหน่าย + การปรับเป็นรายได้สุทธิ + การเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้ + การเปลี่ยนแปลงของหนี้สิน + การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงเหลือ + การเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมดำเนินงานอื่น
รูปแบบนี้ใช้สำหรับการรายงานรายละเอียดกระแสเงินสดโดยพอร์ทัลการเงินเช่น Yahoo! การเงิน.
ตัวเลขดังกล่าวทั้งหมดข้างต้นรวมอยู่ในรายการบรรทัดมาตรฐานในงบกระแสเงินสดของ บริษัท ต่างๆ
รายได้สุทธิมาจากงบกำไรขาดทุน เนื่องจากมีการจัดทำตามเกณฑ์คงค้างค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่แคชที่บันทึกในงบกำไรขาดทุนเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจะถูกเพิ่มกลับไปยังกำไรสุทธิ นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในบัญชีงบดุลจะถูกเพิ่มหรือลบออกจากรายได้สุทธิไปยังบัญชีสำหรับกระแสเงินสดโดยรวม
สินค้าคงเหลือสินทรัพย์ภาษีลูกหนี้และรายได้ค้างรับเป็นรายการสามัญของสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าจะสะท้อนให้เห็นในกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน เจ้าหนี้การค้าหนี้สินภาษีรายได้รอการตัดบัญชีและค่าใช้จ่ายค้างจ่ายเป็นตัวอย่างทั่วไปของหนี้สินที่มีการเปลี่ยนแปลงมูลค่าแสดงในกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
จากรอบระยะเวลารายงานหนึ่งไปยังอีกรอบการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกใด ๆ ของสินทรัพย์จะถูกสำรองไว้จากตัวเลขรายได้สุทธิสำหรับการคำนวณกระแสเงินสดในขณะที่การเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกของหนี้สินจะถูกบวกกลับเข้าไปในรายได้สุทธิสำหรับการคำนวณกระแสเงินสด โดยพื้นฐานแล้วการเพิ่มขึ้นของบัญชีสินทรัพย์เช่นบัญชีลูกหนี้หมายความว่ามีการบันทึกรายได้ที่ไม่ได้รับเงินสดจริง ในทางตรงกันข้ามการเพิ่มขึ้นของบัญชีหนี้สินเช่นบัญชีเจ้าหนี้หมายความว่ามีการบันทึกค่าใช้จ่ายซึ่งยังไม่ได้ชำระเงินสด
ตัวอย่างกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน
มาดูรายละเอียดกระแสเงินสดของ บริษัท เทคโนโลยีชั้นนำของ Apple Inc. (AAPL) สำหรับปีงบการเงินที่สิ้นสุดในเดือนกันยายน 2561 ผู้ผลิต iPhone มีกำไรสุทธิ 59.53 พันล้านดอลลาร์ค่าเสื่อมราคาพร่อง & ค่าตัดจำหน่าย 10.9 พันล้านดอลลาร์ภาษีรอตัด & เครดิตภาษีการลงทุน - 32.59 พันล้านดอลลาร์และกองทุนอื่น ๆ 4.9 พันล้านดอลลาร์
จากการติดตามสูตรแรกการสรุปตัวเลขเหล่านี้ทำให้มูลค่ากองทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 42.74 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนสุทธิในช่วงเวลาเดียวกันคือ 34.69 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มเข้าในกองทุนจากการดำเนินงานช่วยให้กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับ Apple เท่ากับ 77.43 พันล้านดอลลาร์
สำหรับวิธีที่สองให้สรุปค่าที่มีอยู่จาก Yahoo! พอร์ทัลการเงินที่รายงานปีงบประมาณ 2018 ของ Apple รายรับสุทธิ 59.531 พันล้านดอลลาร์ค่าเสื่อมราคา 10.903 พันล้านดอลลาร์การปรับตัวต่อรายรับสุทธิ 27.694 พันล้านดอลลาร์การเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้ - 5.322 พันล้านดอลลาร์การเปลี่ยนแปลงหนี้สิน 9.131 พันล้านดอลลาร์การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงเหลือ 8.28 พันล้านดอลลาร์ กิจกรรมการดำเนินงาน 30.057 พันล้านดอลลาร์ให้มูลค่า CFO สุทธิ 77.434 พันล้านดอลลาร์
ทั้งสองวิธีให้ค่าเท่ากัน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ต้องทราบว่าเงินทุนหมุนเวียนเป็นองค์ประกอบที่สำคัญของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและ บริษัท สามารถจัดการเงินทุนหมุนเวียนโดยการชะลอการจ่ายบิลให้กับซัพพลายเออร์เร่งการเรียกเก็บเงินจากลูกค้าและชะลอการซื้อสินค้าคงคลัง มาตรการทั้งหมดนี้ช่วยให้ บริษัท สามารถเก็บเงินสดได้ บริษัท ต่างๆยังมีอิสระในการกำหนดเกณฑ์การโอนเป็นทุนของตัวเองซึ่งทำให้ บริษัท สามารถกำหนดจำนวนเงินดอลลาร์ที่การซื้อมีคุณสมบัติเป็นการใช้จ่ายด้านทุน
นักลงทุนควรตระหนักถึงข้อควรพิจารณาเหล่านี้เมื่อเปรียบเทียบกระแสเงินสดของ บริษัท ต่างๆ เนื่องจากความยืดหยุ่นดังกล่าวซึ่งผู้จัดการสามารถจัดการตัวเลขเหล่านี้ได้ในระดับหนึ่งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมักใช้ในการตรวจสอบผลการดำเนินงานของ บริษัท เดียวในช่วงระยะเวลาการรายงานสองช่วงแทนที่จะเปรียบเทียบ บริษัท หนึ่งกับอีก บริษัท หนึ่ง ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
