ทุนเข้มข้นคืออะไร?
คำว่า "การลงทุนอย่างเข้มข้น" หมายถึงกระบวนการทางธุรกิจหรืออุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากเพื่อผลิตสินค้าหรือบริการจึงมีสินทรัพย์ถาวรสูงเช่นที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (PP&E) บริษัท ในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงมักถูกทำเครื่องหมายด้วยค่าเสื่อมราคาในระดับสูง
เมืองหลวงเร่งรัด
ทำความเข้าใจกับการลงทุนอย่างเข้มข้น
อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงมีแนวโน้มที่จะมีระดับการปฏิบัติงานในระดับสูงซึ่งเป็นอัตราส่วนของต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปร เป็นผลให้อุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูงจำเป็นต้องมีปริมาณการผลิตสูงเพื่อให้ได้ผลตอบแทนการลงทุนที่เพียงพอ นี่ก็หมายความว่าการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการขายสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในผลกำไรและผลตอบแทนจากการลงทุน
อำนาจการดำเนินงานที่สูงของพวกเขาทำให้อุตสาหกรรมที่ต้องลงทุนสูงมีความเสี่ยงต่อการชะลอตัวทางเศรษฐกิจมากขึ้นเมื่อเทียบกับธุรกิจที่ต้องใช้แรงงานสูงเพราะพวกเขายังคงต้องจ่ายค่าใช้จ่ายคงที่เช่นค่าใช้จ่ายในโรงงานที่เป็นที่ตั้งของอุปกรณ์ ต้องชำระค่าใช้จ่ายเหล่านี้แม้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ตัวอย่างของอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูง ได้แก่ การผลิตรถยนต์การผลิตน้ำมันและการกลั่นการผลิตเหล็กโทรคมนาคมและการขนส่ง (เช่นทางรถไฟและสายการบิน) อุตสาหกรรมเหล่านี้ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก
ความเข้มของเงินทุนหมายถึงน้ำหนักของสินทรัพย์ของ บริษัท ซึ่งรวมถึงโรงงานอาคารและอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยอื่น ๆ ของการผลิต
การวัดความเข้มทุน
นอกจากการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานแล้วความรุนแรงของเงินทุนของ บริษัท สามารถประเมินได้ด้วยการคำนวณว่าต้องใช้สินทรัพย์จำนวนเท่าใดในการสร้างยอดขายหนึ่งดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ทั้งหมดหารด้วยยอดขาย นี่คือค่าผกผันของอัตราการหมุนเวียนสินทรัพย์ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพซึ่ง บริษัท กำลังปรับใช้สินทรัพย์เพื่อสร้างรายได้
อีกวิธีในการวัดความเข้มทุนของ บริษัท คือการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายเงินทุนกับค่าแรง ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ใช้จ่ายเงิน $ 100, 000 สำหรับค่าใช้จ่ายด้านทุนและ 30, 000 เหรียญสำหรับแรงงานก็น่าจะใช้เงินทุนมาก ในทำนองเดียวกันหาก บริษัท ใช้จ่ายด้านแรงงาน 300, 000 ดอลลาร์และเพียง 10, 000 ดอลลาร์สำหรับค่าใช้จ่ายด้านทุนนั่นหมายถึง บริษัท มีการให้บริการที่มากขึ้นหรือมุ่งเน้นด้านแรงงาน
ประเด็นที่สำคัญ
- ความเข้มของเงินทุนสามารถวัดได้โดยการเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายด้านทุนและค่าแรง บริษัท ที่มีความเข้มข้นสูงมักจะมีค่าเสื่อมราคาที่สูงและอัตราส่วนความสามารถในการดำเนินงานอัตราส่วนความเข้มทุนเป็นสินทรัพย์ทั้งหมดหารด้วยยอดขาย
ผลกระทบของความเข้มทุนต่อรายได้
โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ที่ใช้เงินทุนสูงจะใช้ประโยชน์ทางการเงินจำนวนมากเนื่องจากพวกเขาสามารถใช้อาคารและอุปกรณ์เป็นหลักประกัน อย่างไรก็ตามการมีภาระหนี้ในการดำเนินงานสูงและหนี้สินทางการเงินมีความเสี่ยงสูงหากยอดขายลดลงอย่างไม่คาดคิด
เนื่องจากอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงมีต้นทุนค่าเสื่อมราคาที่สูงนักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมอุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนสูงมักเพิ่มค่าเสื่อมราคากลับสู่รายได้สุทธิโดยใช้เมตริกที่เรียกว่ารายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) โดยใช้ EBITDA มากกว่ารายได้สุทธิจะง่ายกว่าเมื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
