Anchoring คืออะไร
การยึดคือการใช้ข้อมูลที่ไม่เกี่ยวข้องเช่นราคาซื้อหลักทรัพย์เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงในการประเมินหรือประเมินมูลค่าที่ไม่รู้จักของเครื่องมือทางการเงิน
ทำความเข้าใจกับการยึด
การยึดเป็นอคติด้านพฤติกรรมซึ่งการใช้เกณฑ์มาตรฐานทางจิตวิทยานั้นมีน้ำหนักที่สูงอย่างไม่เป็นสัดส่วนในกระบวนการตัดสินใจของผู้เข้าร่วมตลาด แนวคิดนี้เป็นส่วนหนึ่งของสาขาการเงินพฤติกรรมซึ่งศึกษาว่าอารมณ์และปัจจัยภายนอกอื่น ๆ มีอิทธิพลต่อการเลือกทางเศรษฐกิจอย่างไร
ในบริบทของการลงทุนสิ่งหนึ่งที่เป็นผลมาจากการยึดคือผู้มีส่วนร่วมในตลาดที่มีอคติทอดสมอมักจะถือการลงทุนที่มีมูลค่าที่สูญเสียเพราะพวกเขาได้ทอดสมอประเมินมูลค่ายุติธรรมของพวกเขาไปที่ราคาเดิมมากกว่าพื้นฐาน เป็นผลให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้นโดยถือการลงทุนด้วยความหวังความปลอดภัยจะกลับไปที่ราคาซื้อ ผู้เข้าร่วมการตลาดมักทราบว่าจุดยึดของพวกเขานั้นไม่สมบูรณ์และพยายามปรับเปลี่ยนเพื่อสะท้อนข้อมูลและการวิเคราะห์ที่ตามมา อย่างไรก็ตามการปรับเหล่านี้มักจะให้ผลลัพธ์ที่สะท้อนถึงอคติของจุดยึดดั้งเดิม
การยึดอคติ
การยึดอคติอาจทำให้ผู้มีส่วนร่วมในตลาดการเงินเช่นนักวิเคราะห์ทางการเงินหรือนักลงทุนทำการตัดสินใจทางการเงินที่ไม่ถูกต้องเช่นการซื้อการลงทุนที่ไม่คุ้มค่าหรือขายการลงทุนที่มีราคาสูงเกินไป การยึดอคติสามารถนำเสนอได้ทุกที่ในกระบวนการตัดสินใจทางการเงินตั้งแต่ข้อมูลการคาดการณ์ที่สำคัญเช่นปริมาณการขายและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไปจนถึงผลผลิตขั้นสุดท้ายเช่นกระแสเงินสดและราคาหลักทรัพย์
ค่าในอดีตเช่นราคาการได้มาหรือเครื่องหมายน้ำที่สูงเป็นจุดยึดทั่วไป สิ่งนี้ถือเป็นค่าที่จำเป็นต่อการบรรลุวัตถุประสงค์บางอย่างเช่นการบรรลุเป้าหมายผลตอบแทนหรือการสร้างรายได้สุทธิจำนวนหนึ่ง ค่าเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาในตลาดและทำให้ผู้เข้าร่วมการตลาดปฏิเสธการตัดสินใจที่มีเหตุผล
การยึดสามารถแสดงด้วยตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องเช่นการทวีคูณการประเมินค่า ผู้เข้าร่วมการตลาดที่ใช้การประเมินแบบกฏเกณฑ์หลายตัวเพื่อประเมินราคาหลักทรัพย์จะแสดงถึงการยึดเมื่อพวกเขาเพิกเฉยต่อหลักฐานที่แสดงว่าหลักทรัพย์หนึ่งมีศักยภาพในการเติบโตของรายได้
จุดยึดบางอย่างเช่นค่าทางประวัติศาสตร์ที่แน่นอนและค่านิยมที่จำเป็นต่อการบรรลุวัตถุประสงค์อาจเป็นอันตรายต่อวัตถุประสงค์การลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคนสนับสนุนให้นักลงทุนปฏิเสธการยึดแบบนี้ จุดยึดอื่น ๆ จะมีประโยชน์เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดรับมือกับความซับซ้อนและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมของการรับส่งข้อมูล ผู้เข้าร่วมการตลาดสามารถตอบโต้อคติโดยการระบุปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการยึดและแทนที่การสนับสนุนด้วยข้อมูลเชิงปริมาณ
การวิจัยที่ครอบคลุมและการประเมินปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาดหรือราคาของหลักทรัพย์นั้นเป็นสิ่งที่จำเป็นในการกำจัดอคติจากการตัดสินใจในกระบวนการลงทุน
ประเด็นที่สำคัญ
- การยึดเป็นคำศัพท์ทางการเงินเชิงพฤติกรรมเพื่ออธิบายอคติที่ไม่สมเหตุสมผลต่อเกณฑ์มาตรฐานทางจิตวิทยาโดยทั่วไปเกณฑ์มาตรฐานนี้จะอยู่ในรูปแบบของข้อมูลที่ไม่เกี่ยวข้องเช่นการประมาณหรือรูปหรือเหตุการณ์ที่บิดเบือนการตัดสินใจเกี่ยวกับความปลอดภัยของผู้เข้าร่วมตลาดเช่นนักวิเคราะห์ หรือนักลงทุน
ตัวอย่างของการยึดอคติ
มันง่ายที่จะหาตัวอย่างของการยึดอคติในชีวิตประจำวัน โดยทั่วไปแล้วลูกค้าสำหรับผลิตภัณฑ์หรือบริการจะยึดกับราคาขายตามราคาที่ระบุโดยร้านค้าหรือพนักงานขายที่แนะนำ การเจรจาเพิ่มเติมใด ๆ สำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับตัวเลขนั้นโดยไม่คำนึงถึงต้นทุนที่แท้จริง
ภายในโลกแห่งการลงทุนการยึดอคติสามารถทำได้หลายรูปแบบ
ในตัวอย่างหนึ่งผู้ค้ามักจะยึดราคาที่พวกเขาซื้อหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าซื้อหุ้น ABC ราคา $ 100 เธอจะได้รับการแก้ไขทางจิตวิทยาเกี่ยวกับราคานั้นสำหรับการขายหรือการซื้อหุ้นเดียวกันเพิ่มเติมโดยไม่คำนึงถึงมูลค่าที่แท้จริงของ ABC จากการประเมินปัจจัยที่เกี่ยวข้องที่มีผลต่อมัน
ในอีกนักวิเคราะห์อาจยึดกับค่าของดัชนีที่กำหนดในระดับหนึ่งแทนการพิจารณาตัวเลขทางประวัติศาสตร์ ตัวอย่างเช่นหาก S&P 500 ทำงานแบบบูลบูลและมีค่า 10, 000 แล้วความโน้มเอียงของนักวิเคราะห์จะคาดการณ์ค่าที่ใกล้เคียงกับตัวเลขนั้นมากกว่าที่จะพิจารณาค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าซึ่งมีช่วงค่อนข้างกว้างสำหรับดัชนีนั้น
