สารบัญ
- วงจรธุรกิจคืออะไร?
- ทำความเข้าใจกับวงจรธุรกิจ
- ขั้นตอนของวัฏจักรธุรกิจ
- การวัดวัฏจักรธุรกิจ
- นักเศรษฐศาสตร์และวัฏจักรธุรกิจ
- นักลงทุนและวงจรธุรกิจ
- วงจรธุรกิจและตลาด
วงจรธุรกิจคืออะไร?
วัฏจักรธุรกิจอธิบายการเพิ่มขึ้นและลดลงของผลผลิตสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจ วัฏจักรธุรกิจโดยทั่วไปวัดจากการเพิ่มขึ้นและลดลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง (GDP) หรือจีดีพีที่ปรับสำหรับเงินเฟ้อ
วัฏจักรธุรกิจไม่ควรสับสนกับรอบตลาดซึ่งวัดโดยใช้ดัชนีตลาดหุ้นแบบกว้าง ๆ วัฏจักรธุรกิจยังแตกต่างจากวงจรหนี้ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้นและลดลงของหนี้ภาคครัวเรือนและหนี้ภาครัฐ
วัฏจักรธุรกิจเป็นที่รู้จักกันว่าวงจรเศรษฐกิจหรือวงจรการค้า
วงจรธุรกิจ
ทำความเข้าใจกับวงจรธุรกิจ
วัฏจักรธุรกิจคือความผันผวนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เศรษฐกิจประสบในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อย่างไรก็ตามความผันผวนที่แท้จริงของ GDP ที่แท้จริงนั้นอยู่ไกลจากความสอดคล้องกัน ความผันผวนเหล่านี้รวมเอาท์พุทจากทุกภาคส่วนรวมถึงครัวเรือนที่ไม่แสวงหาผลกำไรรัฐบาลเช่นเดียวกับผลผลิตทางธุรกิจ "วงจรเอาท์พุท" จึงเป็นคำอธิบายที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่วัดได้
วัฏจักรธุรกิจมีลักษณะโดยการขยายตัวและการหดตัว ในระหว่างการขยายตัวทางเศรษฐกิจพบว่าการเจริญเติบโตในขณะที่การหดตัวเป็นช่วงเวลาของการลดลงทางเศรษฐกิจ การหดตัวจะเรียกว่าภาวะถดถอย
หลังจากสงครามโลกครั้งที่สองการขยายตัวส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของประชากรการขยายตัวของเมืองและการมาถึงของผู้บริโภค ในปี 1970 การเติบโตมาจากการอัดฉีดหนี้สินผ่านบัตรเครดิตของผู้บริโภคการจำนองสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมซึ่งต่างจากการระดมทุนตามด้วยการเก็งกำไรในดอทคอมและหนี้จำนองที่เพิ่มขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- วัฏจักรธุรกิจคือการเพิ่มขึ้นและลดลงของผลผลิตการผลิตของสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจขั้นตอนในวงจรธุรกิจรวมถึงการขยายตัว, สูงสุด, ภาวะถดถอยหรือการหดตัว, ภาวะซึมเศร้า, รางและการกู้คืน วัฏจักรธุรกิจถูกวัดโดยสำนักงานวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติในสหรัฐอเมริกา หลังจากปี 1990 การขยายตัวเฉลี่ยกินเวลา 95 เดือนในขณะที่การหดตัวเฉลี่ยกินเวลา 11 เดือน
ขั้นตอนของวัฏจักรธุรกิจ
วงจรธุรกิจทั้งหมดมีลักษณะที่แตกต่างกันหลายขั้นตอนดังที่แสดงด้านล่าง
1. การขยายตัว
นี่คือขั้นตอนแรก เมื่อการขยายตัวเกิดขึ้นจะมีการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานรายได้การผลิตและการขาย คนส่วนใหญ่จ่ายหนี้ตรงเวลา เศรษฐกิจมีการไหลเวียนอย่างต่อเนื่องในปริมาณเงินและการลงทุนที่เฟื่องฟู
2. ยอด
ขั้นตอนที่สองคือจุดสูงสุดเมื่อเศรษฐกิจกระทบอุปสรรค์ถึงระดับการเติบโตสูงสุด ราคาพุ่งแตะระดับสูงสุดและเครื่องชี้เศรษฐกิจหยุดการเติบโต หลายคนเริ่มปรับโครงสร้างเนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจเริ่มกลับด้าน
3. ภาวะถดถอย
นี่คือช่วงเวลาของการหดตัว ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำการว่างงานเพิ่มขึ้นการผลิตชะลอตัวยอดขายเริ่มลดลงเนื่องจากความต้องการลดลงและรายได้ชะลอตัวหรือลดลง
4. อาการซึมเศร้า
การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงลดลงในขณะที่การว่างงานเพิ่มขึ้นและการผลิตลดลง ผู้บริโภคและธุรกิจพบว่ามันยากที่จะได้รับเครดิตการค้าลดลงและการล้มละลายเริ่มเพิ่มมากขึ้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและระดับการลงทุนก็ลดลงเช่นกัน
5. รางน้ำ
ช่วงเวลานี้นับเป็นจุดสิ้นสุดของภาวะซึมเศร้านำเศรษฐกิจเข้าสู่ขั้นตอนต่อไป: การฟื้นตัว
6. การกู้คืน
ในระยะนี้เศรษฐกิจเริ่มพลิกผัน ราคาที่ต่ำทำให้เกิดอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นการจ้างงานและการผลิตเริ่มสูงขึ้นและผู้ให้กู้เริ่มเปิดกองทุนเครดิตของพวกเขา ระยะนี้เป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรธุรกิจเดียว
รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2019
นโยบายการคลังและกฎระเบียบเทคโนโลยีประชากรและเหตุการณ์ภายนอกเช่นการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลกระทบต่อวงจรธุรกิจ
การวัดวัฏจักรธุรกิจ
การขยายตัววัดจากร่องน้ำ (หรือด้านล่าง) ของวัฏจักรธุรกิจก่อนหน้าจนถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรปัจจุบันในขณะที่การถดถอยจะถูกวัดจากจุดสูงสุดไปยังราง
สำนักวิจัยเศรษฐกิจแห่งชาติ (NBER) กำหนดวันที่สำหรับวัฏจักรธุรกิจในสหรัฐอเมริกา สมาชิกคณะกรรมการพิจารณา GDP ที่แท้จริงและตัวชี้วัดอื่น ๆ รวมถึงรายได้จริงการจ้างงานการผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกค้าส่ง การรวมมาตรการเหล่านี้เข้ากับมาตรการชำระหนี้และตลาดช่วยให้เข้าใจสาเหตุของการขยายตัว
จากข้อมูลของ NBER การขยายตัวเฉลี่ยอยู่ที่ 58 เดือนในขณะที่การหดตัวเฉลี่ยอยู่ที่ 11 เดือนนับตั้งแต่ปี 2488 หลังจากปี 1990 NBER ประมาณการว่าการขยายตัวเฉลี่ยอยู่ที่ 95 เดือนในขณะที่การหดตัวเฉลี่ยยังคงเหมือนเดิม
การเลือกเดือนมิถุนายน 2552 เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจถดถอยล่าสุดเป็นเรื่องยากสำหรับสมาชิกคณะกรรมการ NBER เมื่อพวกเขามองดูข้อมูลมาตรการสิบประการที่เกิดขึ้นต่ำในช่วงเดือนมิถุนายนถึงธันวาคม 2552 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มขึ้นในเดือนธันวาคม 2550 และกินเวลา 18 เดือนทำให้ภาวะถดถอยตกต่ำยาวนานที่สุดนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ช่วงหลังสงครามที่ยาวนานที่สุดคือช่วงปี 2516 ถึง 2518 และ 2524 ถึง 2525 ซึ่งทั้งสองใช้เวลา 16 เดือน
นักเศรษฐศาสตร์และวัฏจักรธุรกิจ
นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าวงจรธุรกิจเป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจ แต่มีคนอื่น ๆ ที่เชื่อว่าธนาคารกลางจะควบคุมวงจรโดยอ้อมด้วยการแทรกแซงนโยบายการเงิน เมื่อเศรษฐกิจขยายตัวเร็วเกินไปธนาคารกลางจะเข้ามาเสริมปริมาณเงินและเพิ่มอัตราดอกเบี้ย
ในทางกลับกันหากเศรษฐกิจชะลอตัวเร็วเกินไปพวกเขาจะลดอัตราและเพิ่มปริมาณเงิน นักวิจารณ์เชื่อว่าหากธนาคารกลางหยุดแทรกแซงมันก็จะเป็นการขจัดเศรษฐกิจของวัฏจักรเหล่านี้
นักลงทุนและวงจรธุรกิจ
นักลงทุนอาจใช้วงจรธุรกิจเพื่อทำกำไรจากตลาดโดยเลือกหุ้นที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจเลือกที่จะลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นเทคโนโลยีเมื่อสิ้นสุดวงจรธุรกิจเพราะพวกเขาอาจมีราคาถูกและขายในช่วงแรกของการขยายตัว
เมื่อเศรษฐกิจมีความร้อนสูงเกินไปและถึงจุดสูงสุดแล้วนักลงทุนอาจตัดสินใจที่จะนำเงินของเขาหรือเธอไปลงทุนในระบบสาธารณูปโภคลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคและการดูแลสุขภาพ ภาคเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดในช่วงภาวะถดถอยเนื่องจากความต้องการไม่ลดลงแม้ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนและเนื่องจากกระแสเงินสดและอัตราผลตอบแทนของเงินปันผล
วงจรธุรกิจและตลาด
การถดถอยสามารถดึงเงินจำนวนมหาศาลจากตลาดหุ้นได้ ดัชนีตราสารทุนที่สำคัญส่วนใหญ่ทั่วโลกยืนยงปรับตัวลดลงกว่า 50% ในช่วง 18 เดือนของการถดถอยครั้งใหญ่ซึ่งเป็นการหดตัวทั่วโลกที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในช่วงทศวรรษที่ 1930 หุ้นทั่วโลกยังได้รับการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญในภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2544 โดย Nasdaq Composite เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด ดัชนีลดลงเกือบ 80% จากจุดสูงสุดของปี 2544 เป็นระดับต่ำสุดในปี 2545
ที่สำคัญภาวะถดถอยเนื่องจากฟองสบู่แตกส่งผลให้รายได้และการบริโภคแย่ลงกว่าการเกิดฟองสบู่เก็งกำไรในตลาดหุ้น
