เงื่อนไขขอบเขตคืออะไร
เงื่อนไขขอบเขตคือค่าสูงสุดและต่ำสุดที่ใช้เพื่อระบุว่าราคาของตัวเลือกจะต้องอยู่ที่ใด เงื่อนไขขอบเขตถูกใช้เพื่อประเมินตัวเลือกที่อาจมีราคาที่ แต่ราคาจริงของตัวเลือกอาจสูงหรือต่ำกว่าที่ตั้งไว้เป็นเงื่อนไขขอบเขต
สำหรับสัญญาออปชั่นทั้งหมดค่าขอบเขตต่ำสุดจะเป็นศูนย์เสมอเนื่องจากออปชั่นไม่สามารถกำหนดราคาเป็นเงินติดลบได้ ในขณะเดียวกันค่าขอบเขตสูงสุดจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกนั้นเป็นการโทรหรือรับสายและเป็นตัวเลือกสไตล์อเมริกันหรือยุโรป
ทำความเข้าใจกับขอบเขตของเงื่อนไข
ก่อนที่จะมีการแนะนำรูปแบบการกำหนดราคาแบบทวินามต้นไม้และแบบจำลอง Black-Scholes นักลงทุนและผู้ค้าต้องอาศัยเงื่อนไขขอบเขตเพื่อกำหนดค่าต่ำสุดและสูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับการโทรและวางตัวเลือกที่พวกเขากำหนดราคา เงื่อนไขขอบเขตเหล่านี้เปลี่ยนไปตามตัวเลือกที่เป็นแบบอเมริกันหรือแบบยุโรปเนื่องจากตัวเลือกแบบอเมริกันสามารถใช้ก่อนกำหนดได้ ความสามารถในการออกกำลังกาย ณ จุดใด ๆ ก่อนวันหมดอายุจะมีผลต่อวิธีการคำนวณราคาและตัวเลือกของชาวอเมริกันจะทำการแลกเปลี่ยนที่พรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับตัวเลือกในยุโรปที่เทียบเท่าโดยอาศัยคุณสมบัตินี้
เงื่อนไขขอบเขตขั้นต่ำและสูงสุด
ค่าต่ำสุดที่แน่นอนสำหรับตัวเลือกเป็นศูนย์เนื่องจากตัวเลือกไม่สามารถขายได้ในจำนวนเงินติดลบ มูลค่าสูงสุดในเงื่อนไขขอบเขตถูกกำหนดเป็นมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาที่ระบุในตัวเลือกการโทรนักลงทุนจะไม่ใช้สิทธิของตัวเลือกเนื่องจากการใช้สิทธิออปชั่นจะส่งผลให้นักลงทุนจ่ายมากกว่าราคาตลาด นี่เป็นกรณีสำหรับการโทรแบบยุโรปและการโทรแบบอเมริกัน
มูลค่าสูงสุดของตัวเลือกการซื้อขายจะถึงเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงไม่มีมูลค่าเช่นในกรณีการล้มละลายของ บริษัท เมื่อหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นหุ้น สำหรับตัวเลือกการย้ายของยุโรปค่าสูงสุดที่คำนวณได้เท่ากับมูลค่าปัจจุบันของราคาการใช้สิทธิ นี่เป็นเพราะตัวเลือกของยุโรปไม่สามารถใช้สิทธิได้ทุกจุดและสามารถใช้สิทธิได้เมื่อหมดอายุตามราคาที่ระบุเท่านั้น ค่าของตัวเลือกอเมริกันจะต้องเป็นอย่างน้อยที่ดีที่สุดเท่าที่ตัวเลือกในยุโรป
ในขณะที่ในทางเทคนิคมูลค่าสูงสุดของสินทรัพย์สามารถตั้งค่าที่ไม่มีที่สิ้นสุด - สินทรัพย์สามารถเพิ่มมูลค่าโดยไม่มีเพดาน - นี้ถือว่าไม่ได้ผล มูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงมีแนวโน้มที่จะตกอยู่ในขอบเขตที่เหมาะสมซึ่งสามารถสร้างแบบจำลองด้วยการเบี่ยงเบนมาตรฐานหรือวิธีการสุ่มอื่น ๆ
