ซักผ้าบอนด์

Bond Bond คืออะไร

การล้างพันธบัตรเป็นวิธีปฏิบัติในการขายพันธบัตรก่อนที่จะจ่ายเงินคูปองแล้วซื้อคืนเมื่อมีการจ่ายคูปอง การล้างพันธบัตรสามารถทำให้ได้กำไรจากภาษีโดยไม่ต้องเสียภาษีเพราะหลังจากชำระคูปองแล้วพันธบัตรจะขายให้น้อยลง

ประเด็นที่สำคัญ

• การล้างพันธบัตรคือเมื่อมีการขายพันธบัตรทันทีก่อนที่จะชำระดอกเบี้ยแล้วซื้อคืนเมื่อชำระแล้วแนวคิดก็คือราคาพันธบัตรจะลดลงตามการจ่ายดอกเบี้ยเพื่อให้พวกเขาสามารถบันทึกกำไรทุนในขณะที่รอดอกเบี้ย รายได้การล้างหน้าเป็นกลยุทธ์หลีกเลี่ยงภาษีและไม่ได้รับอนุญาตในหลายเขตอำนาจศาล

Bond Bond ทำงานอย่างไร

ผู้ออกตราสารหนี้จ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะ ๆ เรียกว่าคูปองเพื่อผู้ถือหุ้นกู้ตลอดอายุการใช้งานของตราสารหนี้ คูปองอาจจ่ายเป็นรายไตรมาสรายครึ่งปีหรือรายปีและเป็นรายได้ดอกเบี้ยแก่ผู้ลงทุน รายได้ดอกเบี้ยถูกเก็บภาษีโดยรัฐบาลเมื่อสิ้นปีภาษี

หลังจากชำระคูปองแล้วราคาของพันธบัตรมักจะลดลงตามจำนวนคูปอง นักลงทุนที่ขายพันธบัตรก่อนการจ่ายดอกเบี้ยและซื้อคืนหลังจากชำระเสร็จแล้วเพื่อแปลงรายได้ดอกเบี้ยให้เป็นทุนกำไรกระบวนการที่เรียกว่าการล้างพันธบัตร

นักลงทุนในกรอบภาษีรายได้สูงมักเป็นผู้ใช้กลยุทธ์นี้ ผู้มีรายได้สูงอาจลดหรือหลีกเลี่ยงความรับผิดทางภาษีของเขาโดยการโอนหลักทรัพย์ให้แก่บุคคลอื่นเพื่อนหรือสมาชิกในครอบครัวที่ไม่มีรายได้ที่ต้องเสียภาษีหรืออยู่ในกรอบภาษีต่ำ

การล้างพันธบัตรเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นสำหรับการจ่ายดอกเบี้ย สิทธิประโยชน์ในการหลีกเลี่ยงภาษีนั้นไม่มีอยู่สำหรับพันธบัตรดอกเบี้ยรอตัดบัญชีหรือพันธบัตรศูนย์คูปองที่จ่ายดอกเบี้ยค้างจ่ายเมื่อถึงกำหนด

การล้างพันธบัตรและการหลีกเลี่ยงภาษี

การล้างพันธบัตรเป็นวิธีการหลีกเลี่ยงภาษีที่เกี่ยวข้องกับการขายการจ่ายเงินปันผลพันธบัตรและการซื้อคืนอดีตเงินปันผล เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ผู้ถือหุ้นกู้จะพบผู้ซื้อที่ยินดีซื้อพันธบัตรและรับคูปองในฐานะผู้ถือหุ้นกู้ ผู้ซื้อตกลงที่จะขายพันธบัตรกลับไปที่ผู้ถือเดิมในวันที่กำหนดไว้หลังจากระยะเวลาภาษีปิด

ราคาขายซึ่งมักจะเป็นราคาเดียวกับราคาซื้อต้นฉบับก็มีการตกลงกันโดยทั้งสองฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการสมรู้ร่วมคิด ในลักษณะนี้ผู้ลงทุนพันธบัตรเดิมถือพันธบัตรอีกครั้ง แต่หลีกเลี่ยงการจ่ายภาษีจากรายได้คูปองพันธบัตร ในความเป็นจริงนักลงทุนจะสร้างกำไรจากการขายปลอดภาษีจากการขายและการทำธุรกรรมซื้อคืน

เนื่องจากการล้างพันธบัตรเป็นรูปแบบการหลีกเลี่ยงภาษีที่ผู้ซื้อและผู้ขายอาจสมรู้ร่วมคิดเพื่อรับประโยชน์จากการหลีกเลี่ยงภาษีมันถูกขมวดคิ้วและถูกแบนในหลายประเทศ อย่างไรก็ตามการฝึกฝนยังคงมีอยู่

เขตอำนาจศาลบางแห่งพิจารณาว่าดอกเบี้ยจะเป็นรายได้ของผู้โอนหรือผู้ถือหุ้นกู้เดิมและดังนั้นจะเก็บภาษีผู้ลงทุนในรายได้นั้นหากค้นพบว่านักลงทุนได้ดำเนินโครงการการล้างพันธบัตร นักลงทุนที่มีรายได้คงที่ต้องการใช้กลยุทธ์นี้ควรเปรียบเทียบผลประโยชน์ที่ได้รับจากการหลีกเลี่ยงภาษีรายได้ดอกเบี้ยกับค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นจากค่าปรับหรือค่าปรับใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการดำเนินมาตรการนี้