ในขณะที่การซื้อขายตราสารหนี้ทางอิเล็กทรอนิกส์บางประเภทนั้นมีให้สำหรับนักลงทุนรายย่อย แต่พันธบัตรส่วนใหญ่จะทำการซื้อขายในตลาดที่เคาน์เตอร์ ต่างจากการซื้อขายหุ้นซึ่งระบบอัตโนมัติได้ปรับระดับการเล่นสำหรับนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน - ตลาดตราสารหนี้ขาดสภาพคล่องและความโปร่งใสของราคายกเว้นพันธบัตรที่มีสภาพคล่องมากที่สุด สำหรับนักลงทุนที่กำกับด้วยตนเองซึ่งอาจไม่เหมาะสมที่จะลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ที่มีการจัดการอย่างจริงจังกองทุน ETF ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ซึ่งติดตามดัชนีพันธบัตรอาจเป็นทางเลือกที่ดี
ภาพรวมของอีทีเอฟบอนด์
ในขณะที่คล้ายกับอีทีเอฟอื่น ๆ อีทีเอฟพันธบัตรนั้นมีลักษณะเฉพาะในโลกของตราสารหนี้เพราะในขณะที่มีการซื้อขายในตลาดหุ้นราคาอีทีเอฟพันธบัตรในปัจจุบันและในอดีตจะมีให้กับนักลงทุนทุกคน ในอดีตความโปร่งใสของราคาพันธบัตรประเภทนี้มีให้สำหรับนักลงทุนสถาบันเท่านั้น
ความท้าทายสำหรับสถาปนิกของอีทีเอฟพันธบัตรคือการทำให้มั่นใจว่าจะติดตามดัชนีของตนอย่างใกล้ชิดในลักษณะที่ประหยัดต้นทุนแม้จะขาดสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรส่วนใหญ่จะถูกเก็บไว้จนกว่าจะครบกำหนดดังนั้นโดยทั่วไปตลาดรองที่มีอยู่จึงไม่สามารถขายได้ สิ่งนี้ทำให้เป็นการยากที่จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าอีทีเอฟของพันธบัตรครอบคลุมพันธบัตรของเหลวเพียงพอที่จะติดตามดัชนี ความท้าทายนี้ยิ่งใหญ่กว่าหุ้นกู้ของ บริษัท มากกว่าสำหรับพันธบัตรรัฐบาล
ซัพพลายเออร์ของพันธบัตรอีทีเอฟได้รับการแก้ไขปัญหาสภาพคล่องโดยใช้การสุ่มตัวอย่างตัวแทนซึ่งก็หมายถึงการติดตามเพียงจำนวนที่เพียงพอของพันธบัตรที่จะเป็นตัวแทนของดัชนี พันธบัตรที่ใช้ในตัวอย่างที่เป็นตัวแทนมักจะเป็นดัชนีที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในดัชนี เนื่องจากสภาพคล่องของพันธบัตรรัฐบาลการติดตามข้อผิดพลาดจะมีปัญหาน้อยกว่ากับอีทีเอฟที่เป็นตัวแทนของดัชนีพันธบัตรรัฐบาล
ETF ของพันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยผ่านเงินปันผลรายเดือนในขณะที่กำไรใด ๆ จะถูกจ่ายออกไปผ่านเงินปันผลประจำปี เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเงินปันผลเหล่านี้ถือเป็นรายได้หรือกำไรส่วนเพิ่ม อย่างไรก็ตามประสิทธิภาพทางภาษีของอีทีเอฟพันธบัตรไม่ได้เป็นปัจจัยใหญ่เพราะกำไรจากการลงทุนไม่ได้มีส่วนสำคัญในการคืนพันธบัตรเหมือนที่พวกเขาทำในผลตอบแทนสต็อก ในที่สุดพันธบัตร ETF จะพร้อมใช้งานบนพื้นฐานสากล
ETFs ของพันธบัตรเทียบกับบันไดบอนด์
สภาพคล่องและความโปร่งใสของอีทีเอฟให้ข้อได้เปรียบเหนือขั้นตอนของตราสารหนี้ ETF ของตราสารหนี้เสนอการกระจายความเสี่ยงทันทีและช่วงเวลาที่คงที่ซึ่งหมายความว่านักลงทุนต้องทำการซื้อขายเพียงครั้งเดียวเพื่อให้ได้พอร์ตโฟลิโอที่มีรายได้คงที่และทำงาน บันไดพันธบัตรซึ่งต้องซื้อพันธบัตรบุคคลไม่ได้ให้ความหรูหรานี้
ข้อเสียอย่างหนึ่งของพันธบัตรอีทีเอฟคือการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สเปรดที่ต่ำกว่าของ ETFs พันธบัตรการซื้อขายช่วยชดเชยสิ่งนี้ได้บ้างปัญหาจะยังคงเหนือกว่าด้วยกลยุทธ์การซื้อและถือในระยะยาว ข้อได้เปรียบการซื้อขายเริ่มต้นของ ETFs พันธบัตรถูกกัดเซาะเมื่อเวลาผ่านไปโดยค่าธรรมเนียมการจัดการประจำปี
ข้อเสียที่สองคือไม่มีความยืดหยุ่นในการสร้างสิ่งที่ไม่ซ้ำกันสำหรับผลงาน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนกำลังมองหารายได้สูงหรือไม่มีรายได้ทันทีพันธบัตร ETF อาจไม่ใช่ผลิตภัณฑ์สำหรับเขาหรือเธอ
ETFs พันธบัตรเทียบกับกองทุนดัชนีพันธบัตร
ETFs พันธบัตรและกองทุนดัชนีดัชนีครอบคลุมดัชนีที่คล้ายกันใช้กลยุทธ์การเพิ่มประสิทธิภาพที่คล้ายกันและมีประสิทธิภาพที่คล้ายกัน ETF ของตราสารหนี้เป็นทางเลือกที่ดีกว่าสำหรับผู้ที่มองหาการซื้อขายที่ยืดหยุ่นและโปร่งใส การสร้างพอร์ทโฟลิโอพื้นฐานสำหรับ ETF ของพันธบัตรนั้นมีให้บริการออนไลน์ทุกวัน แต่ข้อมูลประเภทนี้สำหรับกองทุนตราสารหนี้ดัชนีจะมีให้เฉพาะครึ่งปี นอกจากนี้นอกเหนือจากความสามารถในการซื้อขายพันธบัตรอีทีเอฟตลอดทั้งวันผู้ค้าที่ใช้งานสามารถเพลิดเพลินกับความสามารถในการใช้มาร์จิ้นขายสั้นและตัวเลือกการค้าในหลักทรัพย์เหล่านี้
ข้อเสียเปรียบหลักของอีทีเอฟพันธบัตรคือค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายที่พวกเขาสร้าง ดังนั้นจึงเหมาะสมสำหรับการซื้อขายที่มากขึ้นและน้อยลง อย่างไรก็ตามอีทีเอฟจะไม่ทำให้เกิดข้อเสียสำหรับนักลงทุนที่ซื้อกองทุนดัชนีพันธบัตรผ่านบุคคลที่สาม (เช่นโบรกเกอร์ออนไลน์) ซึ่งคิดค่าธรรมเนียมสำหรับการซื้อขายกองทุน
บรรทัดล่าง
ETF ของตราสารหนี้เสนอทางเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนที่กำกับตนเองซึ่งมองหาความสะดวกในการซื้อขายและเพิ่มความโปร่งใสของราคาต้องการฝึกการจัดทำดัชนีหรือการซื้อขายพันธบัตรที่ใช้งานอยู่ อย่างไรก็ตามอีทีเอฟพันธบัตรเหมาะสำหรับกลยุทธ์เฉพาะ ตัวอย่างเช่นหากคุณต้องการสร้างกระแสรายได้ที่เฉพาะเจาะจงพันธบัตร ETF อาจไม่เหมาะกับคุณ อย่าลืมเปรียบเทียบทางเลือกของคุณก่อนตัดสินใจลงทุน
