การประมูลคนตาบอดคืออะไร?
การเสนอราคาที่ตาบอดคือข้อเสนอซึ่งโดยทั่วไปแล้วผู้จัดการกองทุนรายใหญ่จะซื้อตะกร้าของหลักทรัพย์โดยไม่ทราบองค์ประกอบหรือค่าใช้จ่ายของแต่ละคน
ประเด็นที่สำคัญ
- การเสนอราคาแบบคนตาบอดเป็นข้อเสนอที่ทำโดยผู้จัดการพอร์ตขนาดใหญ่โดยทั่วไปเพื่อซื้อตะกร้าหลักทรัพย์โดยไม่ทราบว่าองค์ประกอบหรือค่าใช้จ่ายของแต่ละคนการเสนอราคาแบบคนตาบอดนั้นมีความเสี่ยงซึ่งนักลงทุน ท้ายที่สุดการเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ที่ไร้ค่านักลงทุนในระบบรัฐธรรมนูญใช้การเสนอราคาแบบตาบอดเพื่อหลีกเลี่ยงอิทธิพลของตลาดโดยรวมหรือทำให้ค่าใช้จ่ายในการค้นหาและดำเนินการซื้อและขายตามเป้าหมายที่กำหนดไว้
ทำความเข้าใจกับการเสนอราคาคนตาบอด
การเสนอราคาที่ตาบอดคือข้อเสนอในการซื้อชุดหลักทรัพย์โดยไม่ทราบว่ามีการซื้อหลักทรัพย์ที่ถูกต้องและมีความเสี่ยงพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นในที่สุด การเสนอราคาตาบอดนั้นมีความเสี่ยงโดยที่นักลงทุนไม่ทราบถึงองค์ประกอบของการลงทุนที่กำลังประมูลอยู่ ความเสี่ยงคือนักลงทุนจะต้องมีหลักทรัพย์ที่ไม่มีราคา
นักลงทุนสถาบันใช้การเสนอราคาแบบปิดตาเพื่อหลีกเลี่ยงอิทธิพลของตลาดโดยรวมหรือทำให้ต้นทุนในการค้นหาและดำเนินการซื้อขายและขายตรงตามเป้าหมาย การเสนอราคาแบบคนตาบอดทำให้พวกเขาสามารถซื้อขายหนังสือหลักทรัพย์ได้ในขณะเดียวกันก็รู้จำนวนหุ้นในพอร์ตและมูลค่าของพวกเขา ยิ่งการทำธุรกรรมเสนอราคาแบบ blind นั้นยิ่งมีมากขึ้นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์อ้างอิงก็จะมากขึ้นเท่านั้น
นักลงทุนสถาบันมองไปที่การซื้อหลักทรัพย์ที่แตกต่างจากนักลงทุนรายย่อย นักลงทุนรายย่อยมองปัจจัยต่าง ๆ เช่นสภาพคล่องความผันผวนและข่าว บริษัท เพื่อกำหนดราคาที่จะจ่ายในขณะที่นักลงทุนสถาบันทำการซื้อขายในหลายร้อยล้านดอลลาร์และเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ทั้งหมด การปฏิบัติคล้ายกับการซื้อหน่วยเก็บข้อมูลที่ถูกทอดทิ้งโดยไม่ทราบว่ามีอะไรอยู่ข้างใน แต่มีความคิดที่ดีว่าจะคาดหวังอะไรโดยทั่วไป
ตัวอย่างของการเสนอราคาคนตาบอด
อาจมีการส่งการเสนอราคาแบบปิดซึ่งแสดงเฉพาะลักษณะทั่วไปของหนังสือหลักทรัพย์เช่นเบต้าความผันผวนและคุณลักษณะอื่น ๆ โดยไม่แสดงรายการเฉพาะ ในกรณีนี้สมมติว่าพอร์ตมีความผันผวนต่ำมากและประกอบด้วยพันธบัตร นักลงทุนสถาบันอาจมองหาการลงทุนตราสารหนี้ที่มีความผันผวนต่ำและได้รับการเสนอราคาที่ตาบอด เนื่องจากพวกเขาเพียงแค่ต้องการลดความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาพวกเขาอาจเลือกที่จะซื้อหนังสือหลักทรัพย์โดยไม่ทราบองค์ประกอบของแต่ละบุคคล ลักษณะของพอร์ทการลงทุนอาจชี้ให้เห็นว่าพวกเขาประกอบด้วยพันธบัตร บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับสูงและ / หรือหลักทรัพย์รัฐบาล
บรรทัดล่าง
การเสนอราคาตาบอดเป็นการเสนอซื้อหลักทรัพย์แบบกลุ่มโดยไม่ทราบว่ามีการซื้อหลักทรัพย์ที่แน่นอน ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยจะไม่ทำข้อตกลงดังกล่าวธุรกรรมเหล่านี้เป็นเรื่องธรรมดาในหมู่นักลงทุนสถาบันที่เกี่ยวข้องกับลักษณะของพอร์ตโฟลิโอมากกว่าองค์ประกอบของแต่ละบุคคล
การเสนอราคาคนตาบอดมีความเสี่ยงพื้นฐานที่สำคัญซึ่งเป็นความเสี่ยงที่นักลงทุนถือครองสินทรัพย์อ้างอิงที่ไม่สามารถเทียบเคียงกับพอร์ตการลงทุนที่นักลงทุนต้องการได้ ความเป็นไปได้ที่เครื่องมือเหล่านี้จะไม่มีความสัมพันธ์ในเชิงลบเพิ่มความเสี่ยงของการได้รับหรือการสูญเสียส่วนเกินในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงซึ่งในที่สุดจะเพิ่มเกณฑ์ความเสี่ยงเกินกว่าการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุน ความเสี่ยงพื้นฐานสามารถพบได้ในการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ที่กำหนดเองบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่แตกต่างกันโปรไฟล์ความผันผวนหรือ Betas
