ทำไมชิปสีฟ้าต่างประเทศจะทำให้เราเป็นคู่แข่งในทศวรรษข้างหน้า

ดัชนี S&P 500 ได้โพสต์เพิ่มขึ้น 365% ตั้งแต่จุดต่ำสุดของตลาดหมีในเดือนมีนาคม 2552 และมีนักลงทุนจำนวนมากและนักประวัติศาสตร์ตลาดคาดหวังผลตอบแทนที่ลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคต ในขณะเดียวกันการศึกษาของ บริษัท ในเครือ Research ระบุว่านักลงทุนควรเอียงจากตลาดหุ้นสหรัฐเป็นตลาดต่างประเทศในทศวรรษหน้าตามรายงานของ Barron

บริษัท ในเครือการวิจัยเป็น บริษัท ที่ปรึกษาการลงทุนที่ก่อตั้งโดย Rob Arnott ซึ่งเป็นที่รู้จักในการพัฒนากลยุทธ์การลงทุนเบต้าอัจฉริยะ ในช่วงทศวรรษหน้าพวกเขาคาดการณ์อัตราผลตอบแทนแท้จริงที่ปรับค่าเฉลี่ยรายปี 5.3% สำหรับดัชนี MSCI EAFE ซึ่งรวบรวมตลาดหุ้นที่พัฒนาแล้วในยุโรปออสตราเลเซียและฟาร์อีสท์และ 7.3% ผลตอบแทนจริงเฉลี่ยสำหรับตลาดหุ้นเกิดใหม่. ในทางตรงกันข้ามพวกเขาคาดหวังผลตอบแทนที่แท้จริงประจำปีเพียง 0.5% สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ S&P 500 และ 1.9% สำหรับดัชนีขนาดเล็ก Russell 2000

ประเด็นที่สำคัญ

• ทศวรรษหน้ามีแนวโน้มที่จะเห็นผลตอบแทนที่น้อยกว่าในตลาดหุ้นสหรัฐตลาดต่างประเทศจำนวนมากราคาถูกกว่ามากและมี upside อย่างมีนัยสำคัญอย่างไรก็ตามหุ้นต่างประเทศมีความเสี่ยงของตัวเอง

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

The Russell 2000 ยังไม่ฟื้นขึ้นมาอีกครั้งในปลายเดือนสิงหาคม 2561 และปัจจุบันมีการซื้อขายที่ต่ำกว่าประมาณ 9% ก่อนที่จะมีการขายหุ้นสิ้นปีของรัสเซลในปี 2561 บริษัท วิจัยคาดว่าจะดำเนินการได้ไม่ดีเท่า S&P 500 ในอนาคต

ด้วยอัตราดอกเบี้ยใกล้ระดับต่ำสุดในอดีตนักวิจัยคาดว่าดัชนี Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index จะกลับมาติดลบ 0.3% ต่อปีในขณะที่หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (TIPS) จะกลับมาเพียง 0.4% ต่อปี

อสังหาริมทรัพย์จะเป็นการลงทุนที่น่าผิดหวังเช่นกันด้วย REITs ที่ให้ผลตอบแทนรายปีเพียง 1% ดัชนี REIT ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นประมาณ 25% ในปีพ. ศ. 2562 โดยมีการโพสต์ที่คล้ายกับ S&P 500

Lisa Shalett หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของ Morgan Stanley Wealth Management ยังแนะนำว่านักลงทุนมองหาผลตอบแทนจากหุ้นที่ดีขึ้นตามรายงานของ Barron เธอตั้งข้อสังเกตว่าดัชนีผลตอบแทนรวมของยุโรป MSCI ซึ่งมีราคาเป็นยูโรนั้นสูงกว่าดัชนี S&P 500 ที่มีอัตราผลตอบแทนรวมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ยิ่งกว่านั้นในสหรัฐอเมริกาการประเมินมูลค่าหุ้นสูงและการเติบโตของกำไรลดลง

ในทางตรงกันข้าม Shalett ตั้งข้อสังเกตว่าการประเมินมูลค่าในต่างประเทศนั้นต่ำกว่ามากจนถึงจุดที่ "ล้างออก" เธอคาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของโลกอาจฟื้นตัวขึ้นได้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการผ่อนปรนของธนาคารกลางเธอเขียนว่า“ การจ่ายเงินออกจากตำแหน่งประเภทนี้อาจมีขนาดใหญ่เนื่องจากตลาดที่ไม่ใช่ของสหรัฐนั้นมีวัฏจักรหมุนเวียนมากขึ้น การปรับปรุงในการเติบโตทั่วโลก"

ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนอื่น ๆ มีข้อสังเกตที่คล้ายกัน “ หุ้นมีราคาถูกกว่าอย่างมีนัยสำคัญในส่วนอื่น ๆ ของโลก” ในขณะที่ Bill Stone เจ้าหน้าที่การลงทุนร่วมของ บริษัท จัดการความมั่งคั่ง Avalon Advisors ในฮูสตันบอก The Wall Street Journal

ไมเคิลเชลดอนหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ RDM Financial Group ที่ปรึกษาระดับสูงในคอนเนตทิคัตกล่าวว่าจากระดับการประเมินปัจจุบันซึ่งช่วยในการกำหนดผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในอีกหลายปีข้างหน้า รายงานสมุดรายวันเดียวกัน

มองไปข้างหน้า

หุ้นต่างประเทศมาพร้อมกับชุดความเสี่ยงและคำเตือน มีปัญหาทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ร้ายแรงแม้ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตัวอย่างเช่นสหภาพยุโรป (EU) กำลังต่อสู้กับรัฐบาลประชาธิปไตยใหม่ในอิตาลีและ Brexit ยังคงทำงานล่าช้ามากในกระบวนการที่ยังคงวางไข่ความไม่แน่นอนทั่วทั้งทวีป