Bear Spread คืออะไร
สเปรดหมีเป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่ดำเนินการโดยนักลงทุนที่มีแนวโน้มอ่อนตัวและต้องการเพิ่มผลกำไรสูงสุดพร้อมลดความสูญเสียให้น้อยที่สุด เป้าหมายคือเพื่อกำไรสุทธิของนักลงทุนเมื่อราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงลดลง กลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายแบบวางหรือเรียกพร้อมกันสำหรับสัญญาพื้นฐานเดียวกันพร้อมกับวันหมดอายุที่เหมือนกัน แต่ในราคาที่มีการนัดหยุดงานที่แตกต่างกัน
ทำความเข้าใจกับ Bear Spread
แรงผลักดันหลักสำหรับนักลงทุนที่จะดำเนินการแพร่กระจายหมีคือพวกเขาคาดหวังการลดลงของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน แต่ไม่ได้อยู่ในทางที่มองเห็นได้และต้องการที่จะได้กำไรจากมันหรือปกป้องตำแหน่งที่มีอยู่ ตรงกันข้ามกับการแพร่กระจายของหมีคือการแพร่กระจายวัวซึ่งถูกใช้โดยนักลงทุนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน มีสเปรดหมีสองประเภทที่ผู้ซื้อขายสามารถเริ่มต้นได้ - สเปรดหมีและสเปรดรับสาย ทั้งสองจัดเป็นสเปรดแนวตั้ง
หมีพาดใส่เกี่ยวข้องกับการซื้อพัตต์เพื่อทำกำไรจากการลดลงของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานและการขาย (เขียน) พัตที่มีระยะเวลาเท่ากัน แต่ในราคาที่ถูกกว่าเพื่อสร้างรายได้เพื่อชดเชยต้นทุนการซื้อพัตต์. กลยุทธ์นี้ส่งผลให้เดบิตสุทธิไปยังบัญชีของผู้ซื้อขาย
หมีโทรแพร่กระจายเกี่ยวข้องกับการขาย (เขียน) โทรเพื่อสร้างรายได้และการซื้อสายที่หมดอายุเหมือนกัน แต่ในราคาที่สูงกว่าเพื่อจำกัดความเสี่ยงขา กลยุทธ์นี้ส่งผลให้เครดิตสุทธิไปยังบัญชีของผู้ซื้อขาย
สเปรดหมียังสามารถมีอัตราส่วนเช่นการซื้อหนึ่งวางเพื่อขายสองตัวหรือมากกว่าในราคาที่ถูกกว่าครั้งแรก เพราะมันเป็นกลยุทธ์การแพร่กระจายที่จ่ายออกเมื่อการลดลงของพื้นฐานมันจะสูญเสียหากตลาดเพิ่มขึ้น - อย่างไรก็ตามการสูญเสียจะถูก จำกัด ที่ค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับสเปรด
ประเด็นที่สำคัญ
- Bear Spread เป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่ดำเนินการโดยนักลงทุนที่หยาบคายเล็กน้อยและต้องการเพิ่มผลกำไรสูงสุดในขณะที่ลดความสูญเสียให้น้อยที่สุดมีการแพร่กระจายของหมีสองประเภทที่ผู้ค้าสามารถเริ่มต้นได้ - Bear Put Spread และ Bear Spread การซื้อและการขายการเรียกหรือการเรียกร้องสำหรับสัญญาอ้างอิงเดียวกันโดยมีวันหมดอายุที่เหมือนกัน แต่ในราคาที่ใช้สิทธิแตกต่างกัน
ตัวอย่างการใส่หมี
นักลงทุนมีความมั่นใจในหุ้น XYZ เมื่อมีการซื้อขายที่ $ 50 ต่อหุ้นและเชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลงในเดือนถัดไป นักลงทุนซื้อ $ 48 ใส่และขาย (เขียน) $ 44 ใส่สำหรับเดบิตสุทธิ $ 1 สถานการณ์กรณีที่ดีที่สุดคือถ้าราคาหุ้นสิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า $ 44 สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือถ้าราคาหุ้นสิ้นสุดที่หรือสูงกว่า $ 48 ตัวเลือกหมดอายุไร้ค่าและผู้ค้าจะลดต้นทุนของสเปรด
จุดคุ้มทุน = การนัดหยุดงาน 48 - ค่าใช้จ่ายการแพร่กระจาย = $ 48 - $ 1 = $ 47
กำไรสูงสุด = ($ 48 - $ 44) - ค่าใช้จ่ายสเปรด = $ 4 - $ 1 = $ 3
การสูญเสียสูงสุด = ต้นทุนการแพร่กระจาย = $ 1
หมีโทรกระจายตัวอย่าง
นักลงทุนมีความมั่นใจในหุ้น XYZ เมื่อมีการซื้อขายที่ $ 50 ต่อหุ้นและเชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลงในเดือนถัดไป นักลงทุนขาย (เขียน) การโทร $ 44 และซื้อการโทร $ 48 สำหรับเครดิตสุทธิ $ 3 สถานการณ์กรณีที่ดีที่สุดคือถ้าราคาหุ้นสิ้นสุดที่หรือต่ำกว่า $ 44 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าและผู้ค้าจะคงเครดิตสเปรดไว้ สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือถ้าราคาหุ้นสิ้นสุดที่สูงกว่าหรือ $ 48 ผู้ซื้อขายจะลดจำนวนเครดิตสเปรดลง ($ 44 - $ 48)
จุดคุ้มทุน = 44 การประท้วง + เครดิตการแพร่กระจาย = $ 44 + $ 3 = $ 47
กำไรสูงสุด = เครดิตสเปรด = $ 3
การสูญเสียสูงสุด = เครดิตสเปรด - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
