คำจำกัดความการแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐาน

อัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐาน (หรือการแลกเปลี่ยนพื้นฐาน) เป็นประเภทของข้อตกลงแลกเปลี่ยนที่ทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยตัวแปรตามอัตราอ้างอิงตลาดการเงินที่แตกต่างกันมักจะจำกัดความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ยที่ บริษัท เผชิญเนื่องจากการให้กู้ยืมที่แตกต่างกัน และอัตราการยืม

ตัวอย่างเช่น บริษัท ให้กู้ยืมเงินแก่บุคคลในอัตราผันแปรที่เชื่อมโยงกับอัตราข้อเสนอระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) แต่พวกเขายืมเงินตามอัตราตั๋วเงินคลัง ความแตกต่างระหว่างอัตราการยืมและการให้ยืม (ส่วนต่าง) นำไปสู่ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยดังนั้นโดยการเข้าสู่การแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐานที่พวกเขาแลกเปลี่ยนอัตรา T-Bill สำหรับอัตรา LIBOR พวกเขากำจัดความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยนี้

การทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐาน

การแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐานเป็นรูปแบบการลอยตัวสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยลอยตัว สัญญาแลกเปลี่ยนประเภทนี้ช่วยให้สามารถแลกเปลี่ยนการจ่ายอัตราดอกเบี้ยผันแปรที่อิงตามอัตราดอกเบี้ยสองแบบ สัญญาประเภทนี้อนุญาตให้สถาบันเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นอีกอัตราหนึ่งและใช้สำหรับการแลกเปลี่ยนสภาพคล่อง

โดยปกติแล้วกระแสเงินสดจากอัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานจะถูกหักกลบลบหนี้ตามความแตกต่างระหว่างสองอัตราของผู้ติดต่อ ซึ่งแตกต่างจากการแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั่วไปที่กระแสเงินสดทั้งหมดรวมดอกเบี้ยและเงินต้น

ความเสี่ยงพื้นฐาน

การแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐานช่วยลดความเสี่ยงพื้นฐาน (ป้องกันความเสี่ยง) ซึ่งเป็นประเภทของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สมบูรณ์ ความเสี่ยงประเภทนี้เกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนหรือสถาบันมีสถานะในสัญญาหรือหลักทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดที่ต้องชำระอย่างน้อยหนึ่งครั้งและอย่างน้อยหนึ่งกระแสของกระแสเงินสดของลูกหนี้ซึ่งปัจจัยที่มีผลต่อกระแสเงินสดเหล่านั้นแตกต่างกัน และความสัมพันธ์ระหว่างพวกเขาน้อยกว่าหนึ่ง

การแลกเปลี่ยนอัตราพื้นฐานสามารถช่วยลดกำไรหรือขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงพื้นฐานและเนื่องจากนี่คือจุดประสงค์หลักของพวกเขามักจะใช้เพื่อการป้องกันความเสี่ยง แต่หน่วยงานบางแห่งใช้สัญญาเหล่านี้เพื่อแสดงมุมมองทิศทางในอัตราเช่นทิศทางของสเปรดที่อิง LIBOR มุมมองเกี่ยวกับคุณภาพสินเชื่อผู้บริโภค

ตัวอย่างการใช้อัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานจริงของโลก

ในขณะที่สัญญาประเภทนี้มีการปรับแต่งระหว่างคู่สัญญาทั้งสองที่อยู่เหนือเคาน์เตอร์ (OTC) และไม่ใช่การแลกเปลี่ยนการแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนพื้นฐานที่ได้รับความนิยมมากกว่าสี่รายการรวมถึง:

• LIBOR / LIBOR อัตราเงินกองทุน / อัตรา LIBOR / ช่วง LIBOR / อัตรา LIBOR / อัตราเงินทุน

การชำระเงินในประเภทของสัญญาแลกเปลี่ยนเหล่านี้จะได้รับการปรับแต่งด้วยเช่นกัน แต่ก็เป็นที่แพร่หลายสำหรับการชำระเงินที่จะเกิดขึ้นตามกำหนดเวลารายไตรมาส

ในการแลกเปลี่ยน LIBOR / LIBOR คู่สัญญารายหนึ่งอาจได้รับ LIBOR สามเดือนและจ่าย LIBOR หกเดือนในขณะที่อีกคู่หนึ่งทำตรงกันข้าม ตรงข้าม.