หนี้ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญคืออะไร?
ตราสารหนี้ที่แลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญ (DECS) เป็นตราสารหนี้ที่ให้ผู้ถือมีการชำระเงินคูปองนอกเหนือจากตัวเลือกการใส่ชอร์ตแบบสั้นและการโทรติดต่อหุ้นของ บริษัท ผู้ออกตราสารเป็นเวลานาน ความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้หลักคือโดยทั่วไปแล้วเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างที่ระบุไว้
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนหนี้สำหรับหุ้นสามัญ (DECS)
ตราสารหนี้ที่แลกเปลี่ยนสำหรับตราสารทั่วไป (DECS) เป็นเครื่องมือที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการแปลงหลักทรัพย์เป็นหุ้นสามัญของ บริษัท หุ้นปันผลตราสารทุนที่เพิ่มขึ้นไถ่ถอนที่ต้องการ (PRIDES) เป็นตัวอย่างหนึ่งของการแลกเปลี่ยนหนี้สำหรับหุ้นสามัญและเป็นหลักทรัพย์สังเคราะห์ซึ่งประกอบด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงของผู้ออกตราสารและการฝากดอกเบี้ยที่มีภาระดอกเบี้ยในราคาเฉพาะ การจ่ายดอกเบี้ยจะดำเนินการตามช่วงเวลาปกติและการแปลงเป็นหลักประกันความปลอดภัยจะมีผลบังคับใช้เมื่อถึงกำหนด PRIDES เปิดตัวครั้งแรกโดย Merrill Lynch & Co.
หลักทรัพย์ที่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นหนี้ได้สำหรับหุ้นสามัญเป็นอีกหนึ่งผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ตกอยู่ภายใต้การจำแนกประเภททั่วไปของหลักทรัพย์แปลงสภาพหรือ 'แปลงสภาพ' คอนเวอร์ทิเบิลเป็นหลักทรัพย์ของ บริษัท (โดยทั่วไปเป็นหุ้นที่ต้องการหรือพันธบัตร) ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนได้ในรูปแบบอื่น (โดยทั่วไปคือหุ้นสามัญ) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า นักลงทุนต่างหันมาสนใจคุณสมบัติที่เป็นลูกผสมของพวกเขานั่นคือหนี้ส่วนหนึ่งที่มีรายได้กึ่งปลอดภัยคูปอง และคุณลักษณะที่สองเสนอการเติบโตจากกำไรของผู้ถือหุ้น
Convertibles เป็นผลิตภัณฑ์โครงสร้างที่ธนาคารและหน่วยงานอื่น ๆ จัดทำขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนประเภทต่างๆ บางครั้งการรักษาความปลอดภัยรูปแบบหนึ่งเป็นที่ต้องการมากขึ้นกล่าวว่าหนี้ แต่ความอยากของนักลงทุนไม่แข็งแกร่งเท่าที่ควรหากไม่มีคุณสมบัติคล้ายส่วนที่เพิ่มเข้ามา เพื่อเพิ่มความปลอดภัยให้กับตลาดความสามารถในการแปลงสภาพเป็นอีกคุณสมบัติหนึ่งที่สามารถเพิ่มความต้องการหลักทรัพย์บางประเภท
การใช้การแลกเปลี่ยนหนี้สำหรับหุ้นสามัญ
ตัวอย่างที่ดีของการที่หนี้ที่สามารถแลกเปลี่ยนได้สำหรับหุ้นสามัญอาจถูกใช้สำหรับ บริษัท ที่มีแนวโน้ม แต่ยังเยาว์วัย หากไม่มีประวัติทางการเงินที่ยาวนาน บริษัท นี้อาจไม่สามารถจัดหาเงินทุนเพื่อชำระหนี้ได้โดยเฉพาะในอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม เพื่อลดต้นทุนดอกเบี้ยและทำให้การเสนอขายตราสารหนี้น่าสนใจยิ่งขึ้น (ในตลาด) การรักษาความปลอดภัยนี้สามารถบรรจุด้วยตัวเลือกเพิ่มเติมเพื่อแปลงหนี้เป็นหุ้นสามัญ ขณะนี้ด้วยศักยภาพที่เพิ่มขึ้นของกำไรจากการลงทุนนักลงทุนอาจเข้ามาดูอย่างใกล้ชิดขณะที่ต้องการคูปองขนาดเล็กกว่าพันธบัตร (ตัวเลือกฟรี)
