ในช่วงกลางปี 2000 การสอบสวนโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ส่งผลให้มีการลาออกของผู้บริหารและซีอีโอระดับสูงกว่า 50 คนใน บริษัท ต่างๆทั่วทั้งเครือข่ายร้านอาหารและนายหน้าเพื่อสร้างบ้านและการดูแลสุขภาพ บริษัท ที่มีชื่อเสียงระดับสูง ได้แก่ Apple, UnitedHealth Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster.com, Brocade Communications Systems, Inc., Vitesse Semiconductor และ บริษัท เทคโนโลยีที่รู้จักกันน้อยกว่าหลายสิบคนมีส่วนเกี่ยวข้องในเรื่องอื้อฉาว
มันเกี่ยวกับอะไร? ตัวเลือก backdating อ่านต่อไปเพื่อดูว่าเรื่องอื้อฉาวเกิดขึ้นมาอย่างไรสิ่งที่นำไปสู่จุดจบและจุดสิ้นสุด
ตัวเลือก Backdating
สาระสำคัญของตัวเลือกเรื่องอื้อฉาว backdating สามารถสรุปได้ง่าย ๆ ว่าผู้บริหารปลอมเอกสารเพื่อหารายได้เพิ่มเติมโดยการหลอกลวงผู้กำกับดูแลผู้ถือหุ้นและ Internal Revenue Service (IRS) รากของเรื่องอื้อฉาวย้อนหลังไปถึงปี 1972 เมื่อมีการวางกฎการบัญชีเพื่อให้ บริษัท หลีกเลี่ยงการบันทึกค่าตอบแทนผู้บริหารเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนตราบใดที่รายได้อยู่ในรูปแบบของตัวเลือกหุ้นที่ได้รับในอัตรา เท่ากับราคาตลาดในวันที่มีการให้ทุนมักจะเรียกว่าการให้เงิน สิ่งนี้ทำให้ บริษัท ต่างๆสามารถออกแพ็คเกจค่าตอบแทนมหาศาลให้กับผู้บริหารระดับสูงโดยไม่ต้องแจ้งผู้ถือหุ้น
แม้ว่าการปฏิบัติเช่นนี้จะทำให้ผู้บริหารระดับสูงมีการถือครองหุ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการให้ทุนเป็นเงิน แต่ราคาหุ้นต้องขอบคุณก่อนที่ผู้บริหารจะได้รับผลกำไรจริง การแก้ไขรหัสภาษีปี 1982 สร้างแรงจูงใจให้ผู้บริหารและนายจ้างทำงานร่วมกันเพื่อฝ่าฝืนกฎหมาย
การแก้ไขดังกล่าวระบุว่าค่าตอบแทนผู้บริหารเกินกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐนั้นไม่สมเหตุสมผลและไม่มีสิทธิ์ได้รับการลดหย่อนภาษีของ บริษัท ในทางกลับกันการชดเชยตามประสิทธิภาพนั้นถูกนำไปหักลดหย่อนได้ เนื่องจากตัวเลือกเงินที่ต้องใช้ราคาหุ้นของ บริษัท ที่จะชื่นชมเพื่อให้ผู้บริหารในการทำกำไรพวกเขาตรงตามเกณฑ์สำหรับการชดเชยตามผลการปฏิบัติงานและจึงมีคุณสมบัติเป็นการลดภาษี
เมื่อผู้บริหารระดับสูงตระหนักว่าพวกเขาสามารถมองย้อนกลับไปหาวันที่หุ้นของ บริษัท ของพวกเขาอยู่ที่ราคาซื้อขายที่ต่ำที่สุดและแกล้งทำเป็นว่าเป็นวันที่พวกเขาออกหุ้นทุนเกิดเรื่องอื้อฉาวเกิดขึ้น ด้วยการแกล้งทำวันที่ออกมาพวกเขาสามารถรับประกันตัวเลือกในตัวเงินและผลกำไรทันที พวกเขายังสามารถโกง IRS ได้สองครั้งหนึ่งครั้งสำหรับตัวเองเนื่องจากกำไรจากภาษีถูกเก็บภาษีในอัตราที่ต่ำกว่ารายได้ปกติและอีกครั้งสำหรับนายจ้างของพวกเขาเนื่องจากต้นทุนของตัวเลือกจะมีคุณสมบัติเหมือนการตัดภาษีนิติบุคคล กระบวนการนี้แพร่หลายมากจนผู้ตรวจสอบบางคนเชื่อว่า 10% ของทุนที่ทำทั่วประเทศได้ออกมาภายใต้การเสแสร้งเท็จ
เรื่องอื้อฉาวมาถึงแสง
ชุดของการศึกษาทางวิชาการมีความรับผิดชอบในการนำเรื่องอื้อฉาว backdating ให้แสงสว่าง ครั้งแรกคือในปี 1995 เมื่ออาจารย์ที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์กตรวจสอบข้อมูลตัวเลือกให้ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. บังคับให้ บริษัท ที่จะเผยแพร่ การศึกษาที่ตีพิมพ์ในปี 1997 ระบุว่ารูปแบบที่แปลกประหลาดของทุนทางเลือกที่ให้ผลกำไรอย่างมากดูเหมือนจะเป็นเวลาที่ดีที่สุดที่จะตรงกับวันที่หุ้นซื้อขายกันในระดับต่ำ ชุดของการศึกษาติดตามสองครั้งโดยอาจารย์ที่อื่นแนะนำว่าความสามารถลึกลับเวลาตัวเลือกทุนอาจเกิดขึ้นได้หาก granters รู้ราคาล่วงหน้า เรื่องราวที่ชนะรางวัลพูลิตเซอร์ที่ตีพิมพ์ใน The Wall Street Journal ก็ส่งผลให้เกิดเรื่องอื้อฉาว
เป็นผลให้ บริษัท ปรับปรุงรายได้ค่าปรับและผู้บริหารตกงาน - และความน่าเชื่อถือ ก.ล.ต. รายงานว่านักลงทุนประสบความสูญเสียเกินกว่า $ 10, 000 ล้านในการสูญเสียอันเนื่องมาจากการลดลงของราคาหุ้นและการชดเชยที่ถูกขโมย
บรรทัดล่าง
การเดิมพันราคาหุ้นเมื่อคุณรู้ว่าคำตอบนั้นไม่สุจริต การดำเนินธุรกิจโดยปราศจากความซื่อสัตย์นั้นเป็นเรื่องที่น่ากลัว จากมุมมองของผู้บริโภคลูกค้าพึ่งพา บริษัท ต่างๆในการจัดหาสินค้าและบริการ เมื่อ บริษัท เหล่านั้นไม่มีขอบเขตด้านจริยธรรมสินค้าของพวกเขาจะกลายเป็นที่น่าสงสัย จากมุมมองของผู้ถือหุ้นไม่มีใครอยากโกหกเมื่อจัดหาเงินและจ่ายเงินเดือน
ในช่วงต้นปี 2000 บทบัญญัติทางบัญชีใหม่ได้ถูกตราขึ้นมาซึ่งกำหนดให้ บริษัท ต้องรายงานตัวเลือกการอนุญาตภายในสองวันนับจากวันที่ออกและยังกำหนดให้ตัวเลือกหุ้นทั้งหมดแสดงเป็นค่าใช้จ่าย การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ลดโอกาสเกิดเหตุการณ์ย้อนหลังในอนาคต
