ราคาเฉลี่ยคืออะไร?
ราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์หรือการรักษาความปลอดภัยจะถูกนำมาเป็นค่าเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์อย่างง่ายของราคาปิดในช่วงเวลาที่กำหนดหรือในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงของระยะเวลาระหว่างวัน สำหรับราคาเฉลี่ยระหว่างวันเมื่อมีการปรับโดยปริมาณการซื้อขายสามารถหาราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปริมาณ (VWAP)
ราคาเฉลี่ยของพันธบัตรคำนวณโดยการเพิ่มมูลค่าของมันลงในราคาที่จ่ายไปแล้วหารด้วยสอง บางครั้งราคาเฉลี่ยจะถูกนำมาใช้ในการกำหนดอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจนครบกำหนดซึ่งราคาเฉลี่ยจะแทนที่ราคาซื้อในการคำนวณอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคาเฉลี่ยคือราคาเฉลี่ยของสินทรัพย์หรือความปลอดภัยในช่วงระยะเวลาหนึ่งสำหรับค่าเฉลี่ยระหว่างวันราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปริมาณหรือ VWAP เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับผู้ค้าและนักลงทุนสำหรับนักเทคนิคทางเทคนิคค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) คือ ใช้สำหรับความหลากหลายของแนวโน้มและตัวบ่งชี้การกลับตัวราคาเฉลี่ยของพันธบัตรคำนวณจากราคาหน้าและราคาตลาดและใช้เพื่อหาอัตราผลตอบแทนถึงกำหนด (YTM)
ทำความเข้าใจราคาเฉลี่ย
ในคณิตศาสตร์พื้นฐานราคาเฉลี่ยเป็นการวัดตัวแทนของช่วงราคาที่คำนวณโดยการหาผลรวมของค่าและหารด้วยจำนวนของราคาที่ตรวจสอบ ราคาเฉลี่ยจะลดช่วงเป็นค่าเดียวซึ่งสามารถนำมาเปรียบเทียบกับจุดใดก็ได้เพื่อพิจารณาว่าค่านั้นสูงหรือต่ำกว่าที่คาดไว้หรือไม่
ในสถานการณ์ที่มีช่วงของราคามันจะมีประโยชน์ในการคำนวณราคาเฉลี่ยเพื่อทำให้ช่วงของตัวเลขเป็นค่าเดียวง่ายขึ้น ตัวอย่างเช่นหากในช่วงสี่เดือนคุณได้รับ $ 104, $ 105, $ 110, และ $ 115 จากการลงทุนของคุณผลตอบแทนเฉลี่ยของพอร์ตโฟลิโอของคุณจะเป็น ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108.50
ตัวอย่างของราคาเฉลี่ยในพันธบัตร
ในภาคการเงินราคาเฉลี่ยส่วนใหญ่มาจากพันธบัตร ผู้ถือหุ้นกู้ที่ต้องการทราบอัตราผลตอบแทนโดยรวมที่พวกเขาจะได้รับจากพันธบัตรที่มีไว้จนกระทั่งครบกำหนดสามารถคำนวณตัวชี้วัดที่รู้จักกันในชื่อผลผลิตต่อวัน (YTM) การประมาณอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดสามารถคำนวณได้โดยใช้อัตราเฉลี่ยของตราสารหนี้ที่จะครบกำหนด (ARTM) ARTM กำหนดอัตราผลตอบแทนโดยการวัดสัดส่วนของผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีกับราคาเฉลี่ยของพันธบัตร สำหรับพันธบัตรคูปองสามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดดังนี้
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
ที่ไหน:
- C = คูปอง rateF = มูลค่าหน้า P = ราคาซื้อ = จำนวนปี
ตัวอย่างเช่นพิจารณานักลงทุนที่ซื้อพันธบัตร บริษัท ที่ระดับพรีเมี่ยมเพื่อราคาที่ $ 1, 100 และอัตราดอกเบี้ยคูปองต่อปี 5% กับหกปีที่จะครบกำหนด การจ่ายคูปองประจำปีจะเป็นมูลค่า 5% x $ 1, 000 ของมูลค่าหุ้นกู้ของ บริษัท = $ 50 YTM เป็นดังนี้:
- $ 50 + ÷ ($ 1, 000 + $ 1, 100) / 2 $ 33.33 / $ 1, 050 = 3.17%
ตรรกะที่อยู่เบื้องหลังสูตรคือจำนวนพรีเมี่ยมที่ตราไว้นั่นคือ F - P = $ 1, 000 - $ 1, 100 = - $ 100 จะถูกหารด้วยจำนวนปีที่จะครบกำหนด ดังนั้น - $ 100/6 = - $ 16.67 คือจำนวนเงินที่ลดการจ่ายคูปองต่อปี ดังนั้นแม้ว่านักลงทุนจะได้รับคูปอง $ 50 ต่อปีผลตอบแทนที่แท้จริงหรือโดยเฉลี่ยของเขาคือ $ 50 - $ 16.67 = $ 33.33 ต่อปีเนื่องจากเขาซื้อพันธบัตรในราคาที่สูงกว่าราคาพาร์ หารผลตอบแทนเฉลี่ยโดยเฉลี่ยหรือราคาเฉลี่ยคืออัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นกู้
แม้ว่าราคาเฉลี่ยของพันธบัตรไม่ใช่วิธีที่ถูกต้องที่สุดในการค้นหา YTM แต่จะให้นักลงทุนอย่างหยาบและง่ายในการค้นหาว่าพันธบัตรมีมูลค่าอย่างไร
โปรดทราบว่าหากซื้อพันธบัตรในราคาลดพาร์ผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสูงกว่าการจ่ายคูปอง นอกจากนี้หากนักลงทุนซื้อพันธบัตรที่ตราไว้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของเขาจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ย ในกรณีนี้ YTM จะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยหลังจากหารผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีด้วยราคาเฉลี่ยของพันธบัตร
ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ
ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ (VWAP) เป็นเกณฑ์มาตรฐานการซื้อขายที่ผู้ค้าใช้ซึ่งให้ราคาเฉลี่ยที่หลักทรัพย์ได้ซื้อขายกันตลอดทั้งวันโดยอ้างอิงจากทั้งปริมาณและราคา เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากช่วยให้ผู้ค้าเข้าใจถึงแนวโน้มและคุณค่าของการรักษาความปลอดภัย
ผู้ซื้อสถาบันขนาดใหญ่และกองทุนรวมใช้อัตราส่วน VWAP เพื่อช่วยในการย้ายเข้าหรือออกจากหุ้นที่มีผลกระทบต่อตลาดน้อยที่สุด ดังนั้นหากเป็นไปได้สถาบันจะพยายามซื้อต่ำกว่า VWAP หรือขายเหนือมัน วิธีนี้การกระทำของพวกเขาผลักดันราคากลับไปที่ค่าเฉลี่ยแทนที่จะออกไปจากมัน
ผู้ค้าปลีกมักจะใช้ VWAP เป็นเครื่องมือยืนยันแนวโน้มคล้ายกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ เมื่อราคาสูงกว่า VWAP พวกเขามองหาเพียงเพื่อเริ่มต้นตำแหน่งยาว เมื่อราคาต่ำกว่า VWAP พวกเขาเพียง แต่มองหาเพื่อเริ่มต้นตำแหน่งสั้น ๆ
VWAP คำนวณโดยการเพิ่มเงินดอลลาร์ที่ซื้อขายสำหรับทุกธุรกรรม (ราคาคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ซื้อขาย) แล้วหารด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ซื้อขาย
VWAP = ∑ ปริมาณ ∑ ราคา * ปริมาณ
