การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่คืออะไร?
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่เป็นธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรสกุลเงินคู่ พวกเขาเกี่ยวข้องกับการตกลงล่วงหน้าเพื่อแลกเปลี่ยนเงินต้นหรือดอกเบี้ยจากพันธบัตรสกุลเงินคู่ในสกุลเงินเฉพาะที่อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่สามารถช่วย บริษัท ต่างๆในการออกพันธบัตรสกุลเงินคู่โดยทำให้พวกเขามีความเสี่ยงน้อยลงจากการชำระเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ในทำนองเดียวกันจากมุมมองของนักลงทุนพันธบัตรการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่สามารถลดความเสี่ยงในการซื้อพันธบัตรในสกุลเงินต่างประเทศ
ประเด็นที่สำคัญ
- การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่เป็นธุรกรรมอนุพันธ์ที่อนุญาตให้คู่สัญญาที่เกี่ยวข้องเพื่อลดความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยทั่วไปจะใช้เป็นส่วนประกอบในการทำธุรกรรมตราสารหนี้สกุลเงินสองการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนภาระหนี้เงินต้นและดอกเบี้ย พันธบัตรสกุลเงิน ระยะเวลาและเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่จะได้รับการจัดโครงสร้างเพื่อชดเชยหรือป้องกันความเสี่ยงของสกุลเงินของพันธบัตร
ทำความเข้าใจกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่
วัตถุประสงค์ของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่คือเพื่อให้ง่ายต่อการซื้อและขายพันธบัตรในสกุลเงินต่าง ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจได้รับประโยชน์จากการให้บริการแก่นักลงทุนต่างชาติเพื่อเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ขึ้นหรือเพลิดเพลินไปกับเงื่อนไขที่ดีกว่า ในทางกลับกันนักลงทุนอาจพบว่าพันธบัตรของ บริษัท ต่างประเทศนั้นน่าดึงดูดมากกว่าที่มีในประเทศบ้านเกิดของพวกเขา เพื่อรองรับความต้องการของตลาด บริษัท และนักลงทุนสามารถใช้พันธบัตรสกุลเงินคู่ซึ่งเป็นพันธบัตรประเภทหนึ่งที่มีการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นในสองสกุลเงินที่แตกต่างกัน
แม้ว่าพันธบัตรสกุลเงินคู่สามารถทำให้ บริษัท และนักลงทุนซื้อและขายพันธบัตรในระดับสากลได้ง่ายขึ้น แต่พวกเขาก็มีความเสี่ยงที่เป็นเอกลักษณ์ นักลงทุนเหล่านี้ไม่เพียง แต่ต้องกังวลกับความเสี่ยงตามปกติของการลงทุนในพันธบัตรเช่นความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสาร แต่พวกเขายังต้องทำธุรกรรมในสกุลเงินต่างประเทศซึ่งมูลค่าอาจผันผวนได้ในช่วงระยะเวลาของพันธบัตร
การแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่เป็นผลิตภัณฑ์ประเภทตราสารอนุพันธ์ที่ผู้ซื้อและผู้ขายของพันธบัตรสกุลเงินคู่ตกลงล่วงหน้าก่อนที่จะชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของตราสารหนี้ในสกุลเงินหนึ่ง ๆ และตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ความยืดหยุ่นนี้มาพร้อมกับราคาซึ่งเป็นราคาหรือข้อตกลงพิเศษของสัญญาแลกเปลี่ยน
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของการสลับสกุลเงินคู่
Eurocorp เป็น บริษัท ในยุโรปที่ต้องการกู้เงิน 50 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อสร้างโรงงานในสหรัฐอเมริกา ในขณะเดียวกัน Americorp บริษัท อเมริกันต้องการกู้เงินมูลค่า 50 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อสร้างโรงงานในยุโรป
บริษัท ทั้งสองนี้ออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนที่พวกเขาต้องการ จากนั้นพวกเขาจัดการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่ระหว่างกันเพื่อลดความเสี่ยงของสกุลเงินนั้น ๆ ภายใต้เงื่อนไขของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคู่ Eurocorp และ Americorp แลกเปลี่ยนภาระผูกพันในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการออกหุ้นกู้ ยิ่งไปกว่านั้นพวกเขาเห็นพ้องล่วงหน้าที่จะใช้อัตราแลกเปลี่ยนเฉพาะเพื่อที่พวกเขาจะได้สัมผัสกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยน ที่สำคัญข้อตกลงการแลกเปลี่ยนถูกจัดโครงสร้างเพื่อให้วันครบกำหนดของมันสอดคล้องกับวันที่ครบกำหนดของพันธบัตรของทั้งสอง บริษัท
ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลงการแลกเปลี่ยน Eurocorp มอบเงิน 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ Americorp และได้รับผลตอบแทนเทียบเท่ากับเงินยูโร จากนั้น Eurocorp จะจ่ายดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินยูโรให้กับ Americorp และรับจำนวนดอกเบี้ยเทียบเท่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
เนื่องจากการทำธุรกรรมนี้ Eurocorp สามารถให้บริการจ่ายดอกเบี้ยในการออกพันธบัตรครั้งแรกโดยใช้การจ่ายดอกเบี้ย USD ที่พวกเขาได้รับจากข้อตกลงแลกเปลี่ยนกับ Americorp ในทำนองเดียวกัน Americorp สามารถให้บริการการจ่ายดอกเบี้ยพันธบัตรโดยใช้สกุลเงินยูโรที่ได้รับจากข้อตกลงแลกเปลี่ยนกับ Eurocorp
เมื่อถึงวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ของ บริษัท จะครบกำหนดพวกเขากลับการแลกเปลี่ยนเงินต้นที่เกิดขึ้นเมื่อเริ่มต้นสัญญาแลกเปลี่ยนและคืนเงินต้นให้กับนักลงทุนพันธบัตรของพวกเขา ในท้ายที่สุดทั้งสอง บริษัท ได้รับประโยชน์จากข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเนื่องจากช่วยให้พวกเขาลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
