ตลาดการเงินทั่วโลกมีการอุทธรณ์สำหรับมืออาชีพและบุคคล ทั้งคู่ต่างก็กระหายที่จะจับคู่กับตลาดและพยายามเอาชนะมัน อย่างไรก็ตามนักลงทุนมักจะพบว่าตัวเองตกต่ำจากตลาดเพราะไม่ได้ให้ความร่วมมือและประพฤติตนตามที่คาดไว้ เนื่องจากความยากลำบากในการทำนายตลาดอย่างแม่นยำผู้จัดการสินทรัพย์มืออาชีพมักจะพัฒนากระบวนการลงทุนซึ่งเป็นขั้นตอนที่พวกเขาปฏิบัติตามเพื่อจัดการสินทรัพย์ของลูกค้าเพื่อให้ลูกค้าทราบว่าจะคาดหวังอะไรจากผู้จัดการและการลงทุนของพวกเขา
กระบวนการลงทุนไม่ได้ถูกคิดค้นขึ้นมาด้วยความตั้งใจและไม่ได้เกิดขึ้นทันที พวกเขามักจะได้รับการฝึกฝนมาเป็นเวลาหลายปีในการลองผิดลองถูกการตรวจสอบและการมีส่วนร่วมในตลาดในช่วงเวลาของการชนะและการสูญเสียที่ไม่สามารถคาดเดาได้ และกระบวนการเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทดสอบในจุดต่าง ๆ ในวงจรเศรษฐกิจและทำซ้ำได้ ความเชื่อคือกระบวนการที่จะช่วยให้ทีม (ผู้จัดการและลูกค้า) มีโอกาสที่ดีที่สุดในการ“ เอาชนะ” ตลาดเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย (ดูเพิ่มเติมที่: การทำความเข้าใจบทบาทของคุณในกระบวนการลงทุน)
กระบวนการลงทุนและการดำเนินการ
ผู้จัดการในการพัฒนากระบวนการลงทุนของพวกเขาจำเป็นต้องกำหนด "กฎทั่วไป" บางอย่างที่ทำให้มีความหมาย หลายคนปฏิบัติตามแนวทางที่ได้รับจากสถาบัน CFA แม้ว่า CFA Institute ไม่ใช่หน่วยงานกำกับดูแลที่ถูกกฎหมาย แต่ก็เป็นองค์กรการค้าระดับมืออาชีพที่มีอิทธิพลอย่างมากต่อชุมชนการลงทุนมืออาชีพ CFA Institute จัดทำจรรยาบรรณในการบริหารสินทรัพย์ของผู้จัดการมืออาชีพซึ่งกำหนดแนวทางปฏิบัติหกประการที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการลงทุนและการดำเนินการของผู้จัดการ:
1. ผู้จัดการต้องใช้ความระมัดระวังตามสมควรและใช้วิจารณญาณอย่างรอบคอบในการจัดการทรัพย์สินของลูกค้า กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้จัดการการลงทุนจำเป็นต้องทำการวิจัยและวิเคราะห์และทำการตัดสินใจที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าตามวิธีที่ผู้จัดการตกลงในการจัดการพอร์ตโฟลิโอของลูกค้า
2. ผู้จัดการจะต้องไม่มีส่วนร่วมในการปฏิบัติที่ออกแบบมาเพื่อบิดเบือนราคาหรือขยายปริมาณการซื้อขายที่สูงเกินจริงโดยมีจุดประสงค์เพื่อหลอกลวงผู้เข้าร่วมการตลาด ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการไม่สามารถแพร่กระจายข่าวลือที่ผิดพลาดหรือข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความปลอดภัย ผู้จัดการไม่สามารถซื้อตำแหน่งใหญ่ในการรักษาความปลอดภัยเพียงเพื่อจัดการราคาหรือการซื้อขายในหุ้นที่มีสภาพคล่อง ณ สิ้นไตรมาสเพื่อเพิ่มราคาของหลักทรัพย์เพื่อที่ว่าเมื่อพวกเขารายงานการถือครองลูกค้าราคาจะดูสูงขึ้น แม้ว่าการกระทำเหล่านี้อาจพิสูจน์ได้ยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและความผันผวนที่เกิดจากการซื้อขายที่มีความถี่สูงจากมุมมองด้านจริยธรรมกระบวนการของผู้จัดการสินทรัพย์ควรแยกแยะกิจกรรมประเภทนี้
3. ผู้จัดการต้องจัดการกับลูกค้าอย่างเป็นธรรมและเป็นกลางเมื่อให้ข้อมูลการลงทุนให้คำแนะนำการลงทุนหรือดำเนินการลงทุน ลูกค้าจำเป็นต้องรู้สึกมั่นใจว่าพวกเขาได้รับการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกันโดยที่ไม่มีลูกค้ารายใดได้รับสิทธิพิเศษที่อาจส่งผลเสียต่อพอร์ตการลงทุนของพวกเขา อย่างไรก็ตามมีบางกรณีที่ผู้จัดการอาจเสนอบริการหรือผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมเพิ่มเติมให้กับกลุ่มลูกค้าที่เลือก (ขึ้นอยู่กับระดับของสินทรัพย์ที่จัดการเช่น) แต่ผู้จัดการคนนั้นต้องเปิดเผยข้อตกลงเหล่านี้และทำให้พวกเขาสามารถใช้ได้ ลูกค้าที่เหมาะสม
4. ผู้จัดการต้องมีพื้นฐานที่เหมาะสมและเพียงพอสำหรับการตัดสินใจลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งบทบัญญัตินี้เป็นหัวใจของกระบวนการลงทุน ผู้จัดการไม่สามารถสุ่มเลือกการลงทุนสำหรับพอร์ตของลูกค้าโดยไม่มี "พื้นฐานที่สมเหตุสมผลและเพียงพอ" กระบวนการลงทุนจะต้องได้รับการออกแบบเพื่อให้ผู้จัดการสามารถวิเคราะห์โอกาสการลงทุนที่เหมาะสมไม่ว่าจะใช้การวิเคราะห์พื้นฐานหรือทางเทคนิคเพื่อกำหนดการลงทุนที่เหมาะสม - ข้อมูลที่ได้รับการวิจัยอย่างละเอียดและพิจารณาสมมติฐานและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความทันเวลาของข้อมูลประเภทของเครื่องมือและความเที่ยงธรรมและความเป็นอิสระของการวิจัยของบุคคลที่สามใด ๆ (ตัวอย่างเช่นการวิจัย Wall Street)
5. ผู้จัดการต้องดำเนินการลงทุนที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์และข้อ จำกัด ที่ระบุไว้ของพอร์ตนั้น ๆ และให้การเปิดเผยและข้อมูลที่เพียงพอเพื่อให้นักลงทุนสามารถพิจารณาได้ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่เสนอในรูปแบบการลงทุนหรือกลยุทธ์ตรงตามความต้องการการลงทุน กระบวนการลงทุนของผู้จัดการจะต้องได้รับการปฏิบัติตามและลูกค้าต้องเชื่อมั่นว่าผู้จัดการจะเป็นจริงตามวัตถุประสงค์ของพวกเขา อย่างไรก็ตามผู้จัดการสามารถได้รับความยืดหยุ่นในระดับหนึ่งเพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ตลาดที่แตกต่างกัน แต่พวกเขาจำเป็นต้องสื่อสารการตัดสินใจเหล่านี้กับลูกค้า การสื่อสารควรอยู่เป็นประจำโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้จัดการเบี่ยงเบนจากกลยุทธ์ที่ระบุไว้ มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะทำให้ลูกค้าทราบดีและสามารถตรวจสอบว่ากลยุทธ์ที่แก้ไขเพิ่มเติมตรงตามความคาดหวังของพวกเขา
6. ผู้จัดการต้องประเมินและเข้าใจวัตถุประสงค์การลงทุนของลูกค้า ผู้จัดการในการดำเนินการที่เหมาะสมในนามของลูกค้าจะต้องเข้าใจวัตถุประสงค์ของลูกค้า โดยปกติจะทำในแถลงการณ์นโยบายการลงทุน (IPS) ซึ่งพิจารณาว่าลูกค้ามีความเสี่ยงมากแค่ไหนหรือสามารถรับผลตอบแทนตามที่คาดหวังระยะเวลาจนกว่าจะมีความต้องการสินทรัพย์ความต้องการเงินระยะสั้นและระยะยาวหนี้สิน (เช่นสินเชื่อรถยนต์การจำนอง ฯลฯ) ผลกระทบทางภาษีและสถานการณ์ทางกฎหมายกฎระเบียบหรือสถานการณ์เฉพาะอื่น ๆ IPS ที่มีการตรวจสอบเป็นประจำทุกปีหรือเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้น (เช่นการเสียชีวิตหรือเกษียณอายุ) จะช่วยให้ผู้จัดการเลือกการลงทุนที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าในขณะที่ยังกำหนดวิธีการวัดประสิทธิภาพของผู้จัดการ (โปรดดูเพิ่มเติมที่: ตัวอย่างของนโยบายการลงทุน)
บรรทัดล่าง
แนวทางเหล่านี้อาจไม่ได้รับคำสั่งตามกฎหมาย แต่พวกเขามีแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามเจตนารมณ์ของกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับพระราชบัญญัติการลงทุนปี 2483 และข้อกำหนดทางกฎหมายและข้อบังคับอื่น ๆ ที่ตามมา ที่สำคัญแนวทางเหล่านี้ช่วยกำหนดความคาดหวังให้กับลูกค้าและผู้จัดการเพื่อสร้างความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับเป้าหมายและจัดทำแผนว่าจะบรรลุเป้าหมายได้อย่างไรในลักษณะที่เป็นธรรมมีจริยธรรมและรอบคอบ
