หลักทรัพย์ที่รับจำนอง (MBS) และภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO) เป็นแนวคิดที่แตกต่างกันโดยมีการทับซ้อนกันบ่อยครั้ง MBS คือการลงทุนที่ได้รับการบรรจุใหม่โดยธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็กเพื่อเป็นวิธีการระดมทุนในการจำนองโดยขายต่อพวกเขาเป็นหลักทรัพย์ผ่านตลาดการลงทุน โดยทั่วไปแล้วการลงทุนของ CDO จะใช้ในการบรรจุการจำนองและเครื่องมือการกู้ยืมอื่น ๆ ร่วมกันตามระดับความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน MBS หลายแห่งก็เป็น CDO เช่นกัน หลังจากกองทุนธนาคารขนาดเล็กทำการจำนองการจำนองจะได้รับการบรรจุเป็นการลงทุนด้วยอสังหาริมทรัพย์ที่มีหลักประกันความปลอดภัยเป็นหลักประกัน
หลักประกันหนี้มักถูกสร้างขึ้นจากการจำนองที่มีความเสี่ยงซึ่งเป็นวิธีการกระจายความเสี่ยงในผลิตภัณฑ์และผู้กู้ที่หลากหลาย กลุ่มของการลงทุน CDO หรือที่รู้จักกันในชื่อ tranches นั้นถูกขายเป็นชิ้น ๆ ให้กับนักลงทุนโดยหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงที่สุดจะเป็นอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า งวดที่ดีที่สุดมักจะได้รับเงินทุนก่อนเพราะมีความเสี่ยงน้อยกว่า ตราสาร CDO เสนอหลักทรัพย์สังเคราะห์ที่มีระดับความเสี่ยงที่กำหนดเอง ในฐานะหลักทรัพย์สังเคราะห์ตราสาร CDO มีลักษณะของการลงทุนหลายประเภท การลงทุนสังเคราะห์ทำโดยการรวมสินทรัพย์และสินเชื่อหลายประเภทเข้าด้วยกัน สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดการลงทุนที่ซับซ้อนพร้อมคุณสมบัติที่กำหนดเอง มีการใช้สินทรัพย์ MBS จำนวนมากพร้อมกับหนี้ประเภทอื่นในการสร้างตราสาร CDO
MBS บางรายการเป็น CDO กล่าวอีกนัยหนึ่งตามที่ได้รับทุนโดยใช้การสร้างและแลกเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินสังเคราะห์ ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินหลายคนยืนยันว่าการใช้การลงทุนสังเคราะห์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างกว้างขวางมีส่วนสำคัญต่อการถดถอยทั่วโลกในปี 2550 และหลังจากนั้นไม่นาน
