กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติได้ดึงดูดความสนใจอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากมีหลายประเทศที่เปิดกองทุนและลงทุนใน บริษัท และสินทรัพย์ขนาดใหญ่ ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดการณ์ว่ากองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลทั้งหมดรวมกันจะมีสินทรัพย์มากกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2555 ซึ่งเป็นจำนวนที่คาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับอิทธิพลที่กองทุนเหล่านี้มีต่อเศรษฐกิจโลก ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องเข้าใจอย่างถ่องแท้ว่ากองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยคืออะไรและพวกเขาเกิดขึ้นครั้งแรกอย่างไร
กองทุนเพื่อความมั่งคั่งแห่งชาติ
กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเป็นกองทุนรวมของรัฐที่ลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินต่างๆ เงินมักจะมาจากส่วนเกินงบประมาณของประเทศ เมื่อประเทศใดมีเงินมากเกินไปก็จะใช้กองทุนความมั่งคั่งแบบอธิปไตยเป็นวิธีในการลงทุนในช่องทางไม่ใช่เพียงแค่เก็บไว้ในธนาคารกลางหรือนำเงินกลับเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ
แรงจูงใจในการจัดตั้งกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่นสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สร้างรายได้ส่วนใหญ่จากการส่งออกน้ำมันและต้องการวิธีการป้องกันการสำรองส่วนเกินจากความเสี่ยงจากน้ำมัน ดังนั้นจึงเป็นส่วนหนึ่งของเงินนั้นในกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ หลายประเทศใช้กองทุนความมั่งคั่งแบบอธิปไตยเป็นวิธีการสะสมกำไรเพื่อประโยชน์ของเศรษฐกิจของประเทศและประชาชน
หน้าที่หลักของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติคือการสร้างเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของประเทศผ่านการกระจายความเสี่ยงและเพื่อสร้างความมั่งคั่งให้กับคนรุ่นอนาคต
ประวัติศาสตร์
กองทุนแรกเกิดขึ้นในปี 1950 กองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลมาเป็นวิธีแก้ปัญหาสำหรับประเทศที่มีงบประมาณเกินดุล กองทุนความมั่งคั่งแห่งแรกคือหน่วยงานการลงทุนของคูเวตก่อตั้งขึ้นในปี 2496 เพื่อลงทุนรายรับน้ำมันส่วนเกิน เพียงสองปีต่อมาคิริบาติได้สร้างกองทุนเพื่อเก็บเงินสำรองไว้ กิจกรรมใหม่เล็ก ๆ น้อย ๆ เกิดขึ้นจนกว่าจะมีการสร้างกองทุนหลักสามกองทุน:
- หน่วยงานการลงทุนของอาบูดาบี (1976) หน่วยลงทุนภาครัฐของสิงคโปร์ (1981) กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการของนอร์เวย์ (1990)
ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมาขนาดและจำนวนกองทุนความมั่งคั่งของรัฐเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในปี 2012 มีกองทุนความมั่งคั่งมากกว่า 50 กองทุนและตามสถาบัน SWF นั้นมีเงินเกิน 5 ล้านล้านดอลลาร์ทางตอนเหนือ
สินค้าเทียบกับกองทุนความมั่งคั่งแบบไม่ใช้สินค้าโภคภัณฑ์
กองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทคือสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินค้าที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์ ความแตกต่างระหว่างสองประเภทคือวิธีการจัดหาเงินทุน
กองทุนความมั่งคั่งของสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการส่งออกสินค้า เมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มสูงขึ้นประเทศที่ส่งออกสินค้านั้นจะเห็นว่ามีส่วนเกินมากขึ้น ในทางกลับกันเมื่อเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกประสบกับการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั้นการขาดดุลจะถูกสร้างขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติทำหน้าที่เป็นตัวสร้างเสถียรภาพในการกระจายเงินของประเทศโดยการลงทุนในด้านอื่น ๆ
กองทุนความมั่งคั่งของสินค้าโภคภัณฑ์ได้เห็นการเติบโตอย่างมากเนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซปรับตัวสูงขึ้นระหว่างปี 2543-2555 ในปี 2555 กองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์มีมูลค่ารวมกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์
โดยทั่วไปแล้วกองทุนที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์จะได้รับเงินสนับสนุนโดยทุนสำรองระหว่างประเทศส่วนเกินจากการเกินดุลบัญชีปัจจุบัน กองทุนที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์มีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2555 ซึ่งเป็นสามเท่าของทั้งหมดเมื่อสามปีก่อน
ปัจจุบันกองทุนส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากสินค้าโภคภัณฑ์ แต่กองทุนที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์อาจเข้าถึงเกิน 50% ของทั้งหมดในปี 2558
กองทุนความมั่งคั่ง Sovereign ลงทุนอะไร
กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเป็นนักลงทุนระยะยาวที่แฝงตัวอยู่ กองทุนความมั่งคั่งแบบอธิปไตยเพียงไม่กี่เปิดเผยพอร์ตการลงทุนเต็มรูปแบบของพวกเขา แต่กองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายรวมถึง:
- พันธบัตรรัฐบาล
อย่างไรก็ตามจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนเป็นการลงทุนทางเลือกเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือไพรเวทอิควิตี้ซึ่งนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ไม่สามารถเข้าถึงได้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศรายงานว่ากองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลมีความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่าพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมโดยถือหุ้นใหญ่ในตลาดเกิดใหม่ที่มีความผันผวนสูง
กองทุนความมั่งคั่ง Sovereign ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย:
- กองทุนบางแห่งลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินที่เปิดเผยต่อสาธารณะเท่านั้นและลงทุนในสินทรัพย์ประเภทหลักทั้งหมด
กองทุนยังมีระดับการควบคุมที่แตกต่างกันเมื่อลงทุนใน บริษัท:
- มีกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยที่ จำกัด จำนวนหุ้นที่ซื้อใน บริษัท และจะบังคับใช้ข้อ จำกัด เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนของพวกเขาหรือเพื่อยึดมั่นในมาตรฐานทางจริยธรรมของพวกเขาเองกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยอื่น ๆ ใช้วิธีการที่ใช้งานมากขึ้น ใน บริษัท
การอภิปรายระหว่างประเทศ
กองทุนความมั่งคั่งแห่งอธิปไตยเป็นตัวแทนของเศรษฐกิจโลกที่มีขนาดใหญ่และกำลังเติบโต ขนาดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นที่กองทุนเหล่านี้อาจมีต่อการค้าระหว่างประเทศได้นำไปสู่การคัดค้านอย่างมากและการวิพากษ์วิจารณ์ได้เกิดขึ้นหลังจากการลงทุนที่ขัดแย้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป หลังวิกฤติการจำนองของปี 2549-2551 กองทุนความมั่งคั่งของรัฐช่วยให้ธนาคารซีไอตะวันตกกรุ๊ปต่อสู้ดิ้นรนเมอร์ริลลินช์ยูบีเอสและมอร์แกนสแตนลีย์ สิ่งนี้นำไปสู่การวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับความกังวลว่าประเทศต่าง ๆ มีอำนาจควบคุมสถาบันการเงินในประเทศมากเกินไปและประเทศเหล่านี้สามารถใช้การควบคุมนั้นด้วยเหตุผลทางการเมือง ความกลัวนี้อาจนำไปสู่การปกป้องการลงทุนซึ่งอาจทำลายเศรษฐกิจโลกด้วยการ จำกัด การลงทุนที่มีค่า
ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปผู้นำทางการเงินและการเมืองจำนวนมากได้เน้นถึงความสำคัญของการตรวจสอบและอาจควบคุมกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตย ผู้นำทางการเมืองหลายคนยืนยันว่ากองทุนความมั่งคั่งแห่งราชอาณาจักรเป็นภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติและการขาดความโปร่งใสของพวกเขาเป็นสาเหตุให้เกิดการโต้แย้งนี้ สหรัฐอเมริกาจัดการกับข้อกังวลนี้โดยผ่านพระราชบัญญัติการลงทุนต่างประเทศและความมั่นคงแห่งชาติปี 2550 ซึ่งมีการตรวจสอบอย่างละเอียดยิ่งขึ้นเมื่อรัฐบาลต่างประเทศหรือนิติบุคคลที่เป็นเจ้าของรัฐบาลพยายามซื้อสินทรัพย์ของสหรัฐ
มหาอำนาจตะวันตกได้รับการปกป้องเกี่ยวกับการอนุญาตให้กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติลงทุนและขอความโปร่งใสที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากไม่มีหลักฐานที่แน่ชัดว่ากองทุนดำเนินงานภายใต้แรงจูงใจทางการเมืองหรือยุทธศาสตร์ประเทศส่วนใหญ่ทำให้สถานะของพวกเขาอ่อนลงและยินดีต่อนักลงทุน
บรรทัดล่าง
ขนาดและจำนวนกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องทำให้มั่นใจได้ว่ากองทุนเหล่านี้จะยังคงเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจโลกในอนาคต โครงการหนึ่งรายงานว่าหากกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องพวกเขาจะเกินผลผลิตทางเศรษฐกิจประจำปีของสหรัฐในปี 2558 และของสหภาพยุโรปในปี 2559 การเกิดขึ้นของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเป็นการพัฒนาที่สำคัญสำหรับการลงทุนระหว่างประเทศ. เนื่องจากปัญหาด้านกฎระเบียบและความโปร่งใสได้รับการแก้ไขในอีกไม่กี่ปีข้างหน้ากองทุนเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในการกำหนดเศรษฐกิจโลก
